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怀化市(靖州苗族侗族自治县、中方县、溆浦县、会同县、新晃侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、鹤城区)

大同市(平城区、云州区、阳高县、左云县、云冈区、浑源县、新荣区、灵丘县、天镇县、广灵县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

梧州市(蒙山县、万秀区、龙圩区、岑溪市、苍梧县、藤县、长洲区)  遵义市(红花岗区、仁怀市、凤冈县、余庆县、汇川区、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、桐梓县、习水县、绥阳县、播州区)

拉萨市(林周县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、达孜区、墨竹工卡县)

淄博市(沂源县、周村区、张店区、临淄区、高青县、博山区、淄川区、桓台县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

鞍山市(铁东区、台安县、立山区、千山区、海城市、铁西区、岫岩满族自治县)  哈尔滨市(方正县、松北区、延寿县、通河县、巴彦县、道外区、香坊区、依兰县、尚志市、平房区、木兰县、呼兰区、道里区、五常市、宾县、双城区、南岗区、阿城区)

连云港市(海州区、连云区、灌南县、灌云县、赣榆区、东海县)

焦作市(温县、解放区、孟州市、修武县、博爱县、中站区、马村区、山阳区、武陟县、沁阳市)

葫芦岛市(兴城市、南票区、建昌县、龙港区、绥中县、连山区)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区、惠东县)

阳泉市(矿区、平定县、盂县、城区、郊区)

雅安市(汉源县、荥经县、芦山县、石棉县、雨城区、天全县、宝兴县、名山区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

朔州市(应县、怀仁市、朔城区、山阴县、平鲁区、右玉县)

许昌市(魏都区、襄城县、鄢陵县、长葛市、禹州市、建安区)

铜仁市(德江县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、碧江区、思南县、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县)

新乡市(凤泉区、获嘉县、原阳县、红旗区、牧野区、辉县市、封丘县、卫滨区、卫辉市、新乡县、延津县、长垣市)

山南市(桑日县、浪卡子县、曲松县、洛扎县、措美县、加查县、错那市、扎囊县、琼结县、乃东区、贡嘎县、隆子县)

金华市(义乌市、永康市、武义县、婺城区、浦江县、磐安县、东阳市、兰溪市、金东区)

郴州市(北湖区、资兴市、桂东县、宜章县、安仁县、嘉禾县、临武县、汝城县、桂阳县、永兴县、苏仙区)

平顶山市(舞钢市、鲁山县、汝州市、宝丰县、石龙区、叶县、卫东区、郏县、湛河区、新华区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

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鹤壁市(浚县、淇县、淇滨区、山城区、鹤山区)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、祁东县、衡南县、蒸湘区、耒阳市、南岳区、衡山县、衡阳县、常宁市、衡东县、珠晖区)

内蒙古自治区

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、治多县、囊谦县、曲麻莱县、杂多县)  呼和浩特市(托克托县、新城区、武川县、和林格尔县、玉泉区、回民区、清水河县、土默特左旗、赛罕区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县)

贵港市(覃塘区、港北区、港南区、平南县、桂平市)

青岛市(市北区、黄岛区、平度市、崂山区、即墨区、市南区、李沧区、城阳区、莱西市、胶州市)东莞市

晋城市(陵川县、沁水县、高平市、泽州县、城区、阳城县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、合作市、玛曲县、碌曲县、迭部县、夏河县、临潭县)

新疆维吾尔自治区

三沙市(南沙区、西沙区)黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

鹤岗市(绥滨县、南山区、向阳区、工农区、兴安区、兴山区、东山区、萝北县)

鸡西市(恒山区、鸡东县、虎林市、麻山区、滴道区、鸡冠区、密山市、城子河区、梨树区)

阜新市(细河区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、清河门区、彰武县)

赣州市(石城县、寻乌县、赣县区、龙南市、于都县、定南县、章贡区、瑞金市、宁都县、安远县、上犹县、全南县、崇义县、大余县、会昌县、信丰县、兴国县、南康区)

宁波市(海曙区、宁海县、余姚市、北仑区、镇海区、江北区、奉化区、象山县、鄞州区、慈溪市)

陇南市(成县、武都区、康县、两当县、礼县、徽县、西和县、文县、宕昌县)

忻州市(保德县、忻府区、静乐县、神池县、宁武县、代县、岢岚县、偏关县、定襄县、原平市、五台县、五寨县、繁峙县、河曲县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市)

枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市)

西安市(长安区、碑林区、阎良区、蓝田县、临潼区、高陵区、雁塔区、周至县、新城区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、未央区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

驻马店市(汝南县、泌阳县、上蔡县、新蔡县、驿城区、西平县、遂平县、平舆县、确山县、正阳县)

平凉市(华亭市、崆峒区、崇信县、灵台县、泾川县、静宁县、庄浪县)

果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、达日县、玛多县、甘德县、班玛县)

通化市(梅河口市、柳河县、二道江区、东昌区、辉南县、通化县、集安市)

中山市

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。