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河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、东兰县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、凤山县、天峨县)
白银市(会宁县、白银区、景泰县、平川区、靖远县)
云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云城区、云安区) 西藏自治区
玉溪市(通海县、澄江市、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县)
锦州市(北镇市、凌河区、太和区、凌海市、黑山县、古塔区、义县)
丽水市(莲都区、缙云县、云和县、遂昌县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、龙泉市、庆元县)
肇庆市(高要区、广宁县、怀集县、鼎湖区、封开县、德庆县、四会市、端州区) 平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县、崆峒区、崇信县、华亭市)
蚌埠市(怀远县、五河县、固镇县、禹会区、淮上区、蚌山区、龙子湖区)
晋中市(昔阳县、寿阳县、榆次区、灵石县、左权县、祁县、太谷区、平遥县、介休市、和顺县、榆社县)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、绿春县、开远市、建水县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、蒙自市、泸西县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县)
滁州市(琅琊区、天长市、来安县、明光市、凤阳县、定远县、全椒县、南谯区)
天津市(武清区、津南区、宁河区、东丽区、静海区、北辰区、蓟州区、河北区、滨海新区、红桥区、河西区、河东区、南开区、西青区、和平区、宝坻区)
亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)
哈尔滨市(方正县、尚志市、延寿县、双城区、平房区、南岗区、道外区、松北区、木兰县、五常市、道里区、通河县、呼兰区、阿城区、巴彦县、宾县、香坊区、依兰县)
青岛市(即墨区、市南区、平度市、黄岛区、城阳区、崂山区、李沧区、莱西市、胶州市、市北区)
荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、钟祥市、沙洋县)
济南市(济阳区、莱芜区、历下区、章丘区、平阴县、槐荫区、市中区、商河县、历城区、天桥区、钢城区、长清区)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
淮南市(田家庵区、凤台县、八公山区、寿县、大通区、潘集区、谢家集区)
内蒙古自治区
新疆维吾尔自治区
朔州市(朔城区、怀仁市、右玉县、山阴县、应县、平鲁区)
吉林市(蛟河市、昌邑区、龙潭区、丰满区、永吉县、舒兰市、磐石市、船营区、桦甸市)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)
乌兰察布市(丰镇市、卓资县、察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、兴和县)
吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)
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阜新市(清河门区、新邱区、海州区、彰武县、太平区、细河区、阜新蒙古族自治县)
延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、龙井市、图们市、珲春市、和龙市、敦化市、汪清县)
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韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、南雄市、浈江区、始兴县、武江区、翁源县、乐昌市)天水市(张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、麦积区、秦安县、清水县、武山县)
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安康市(石泉县、汉阴县、镇坪县、宁陕县、平利县、旬阳市、岚皋县、紫阳县、白河县、汉滨区)
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菏泽市(单县、曹县、牡丹区、郓城县、鄄城县、定陶区、东明县、巨野县、成武县)
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。