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南昌市(新建区、南昌县、西湖区、东湖区、红谷滩区、青云谱区、进贤县、安义县、青山湖区)
和田地区(墨玉县、皮山县、和田县、和田市、策勒县、于田县、民丰县、洛浦县)
安庆市(怀宁县、迎江区、大观区、望江县、宜秀区、太湖县、宿松县、桐城市、潜山市、岳西县)
海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区) 赣州市(龙南市、寻乌县、宁都县、信丰县、章贡区、定南县、大余县、石城县、兴国县、全南县、崇义县、会昌县、瑞金市、南康区、上犹县、赣县区、安远县、于都县)
威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)
塔城地区(沙湾市、额敏县、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、蒙自市、开远市、河口瑶族自治县、建水县、红河县、石屏县、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市)石家庄市(平山县、栾城区、赵县、灵寿县、深泽县、辛集市、井陉矿区、藁城区、桥西区、晋州市、鹿泉区、无极县、行唐县、正定县、新华区、井陉县、新乐市、赞皇县、裕华区、元氏县、高邑县、长安区)
丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县) 保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市)
开封市(龙亭区、通许县、禹王台区、鼓楼区、兰考县、尉氏县、顺河回族区、祥符区、杞县)
郑州市(二七区、金水区、中原区、惠济区、巩义市、登封市、管城回族区、新郑市、荥阳市、中牟县、新密市、上街区)
阜阳市(太和县、阜南县、颍东区、临泉县、颍泉区、颍上县、颍州区、界首市)
深圳市(南山区、光明区、坪山区、罗湖区、龙岗区、福田区、宝安区、龙华区、盐田区)
清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区、连州市、阳山县、英德市、佛冈县)
茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)
辽阳市(宏伟区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、文圣区、辽阳县、白塔区)
郴州市(桂东县、安仁县、嘉禾县、汝城县、永兴县、苏仙区、宜章县、桂阳县、北湖区、资兴市、临武县)
安康市(汉滨区、白河县、石泉县、镇坪县、汉阴县、岚皋县、旬阳市、紫阳县、平利县、宁陕县)
石河子市(可克达拉市、白杨市、胡杨河市、图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市、双河市、北屯市、铁门关市、昆玉市、新星市)
徐州市(邳州市、沛县、云龙区、鼓楼区、新沂市、丰县、泉山区、铜山区、贾汪区、睢宁县)
芜湖市(镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、弋江区、鸠江区、无为市)
昭通市(巧家县、水富市、永善县、盐津县、绥江县、威信县、镇雄县、昭阳区、彝良县、鲁甸县、大关县)
广州市(黄埔区、天河区、南沙区、海珠区、从化区、荔湾区、白云区、花都区、越秀区、增城区、番禺区)
南京市(浦口区、栖霞区、六合区、雨花台区、秦淮区、玄武区、高淳区、鼓楼区、江宁区、建邺区、溧水区)
泰安市(宁阳县、肥城市、东平县、岱岳区、新泰市、泰山区)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
鹤岗市(兴山区、工农区、绥滨县、南山区、东山区、萝北县、向阳区、兴安区)
白山市(抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县)
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晋城市(陵川县、泽州县、阳城县、沁水县、高平市、城区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)抚州市(南城县、乐安县、宜黄县、南丰县、东乡区、黎川县、广昌县、资溪县、崇仁县、临川区、金溪县)
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为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。