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白银市(会宁县、靖远县、景泰县、平川区、白银区)

福州市(福清市、罗源县、连江县、台江区、平潭县、马尾区、长乐区、闽清县、永泰县、仓山区、晋安区、闽侯县、鼓楼区)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)  北京市(房山区、海淀区、昌平区、怀柔区、西城区、朝阳区、丰台区、密云区、延庆区、门头沟区、石景山区、大兴区、通州区、平谷区、顺义区、东城区)

宝鸡市(扶风县、千阳县、麟游县、凤翔区、太白县、渭滨区、陈仓区、眉县、凤县、金台区、岐山县、陇县)

茂名市(高州市、化州市、电白区、信宜市、茂南区)

淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮阴区、淮安区、金湖县、涟水县)日喀则市(昂仁县、白朗县、岗巴县、萨嘎县、谢通门县、亚东县、桑珠孜区、聂拉木县、康马县、吉隆县、仁布县、定日县、南木林县、定结县、拉孜县、仲巴县、萨迦县、江孜县)

临沧市(镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)  海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

大连市(沙河口区、旅顺口区、庄河市、西岗区、中山区、瓦房店市、长海县、甘井子区、普兰店区、金州区)

遵义市(湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、绥阳县、汇川区、桐梓县、红花岗区、凤冈县、赤水市、仁怀市、正安县、播州区、习水县)

贺州市(八步区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

淄博市(周村区、桓台县、淄川区、张店区、临淄区、高青县、沂源县、博山区)

十堰市(丹江口市、竹溪县、郧西县、张湾区、竹山县、郧阳区、茅箭区、房县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

新乡市(红旗区、卫滨区、牧野区、长垣市、延津县、辉县市、封丘县、新乡县、卫辉市、凤泉区、获嘉县、原阳县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、双塔区、北票市、龙城区、朝阳县)

无锡市(江阴市、宜兴市、滨湖区、梁溪区、惠山区、新吴区、锡山区)

柳州市(三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、柳江区、城中区、融水苗族自治县、柳南区、鹿寨县、柳城县、融安县)

西安市(长安区、蓝田县、新城区、鄠邑区、莲湖区、阎良区、雁塔区、临潼区、高陵区、灞桥区、周至县、未央区、碑林区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县、浑江区、抚松县)

铁岭市(调兵山市、银州区、铁岭县、昌图县、清河区、开原市、西丰县)

泸州市(合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、泸县、古蔺县)

濮阳市(清丰县、南乐县、华龙区、濮阳县、范县、台前县)

九江市(武宁县、修水县、浔阳区、濂溪区、瑞昌市、德安县、柴桑区、永修县、共青城市、彭泽县、都昌县、湖口县、庐山市)

西藏自治区

蚌埠市(淮上区、怀远县、蚌山区、五河县、禹会区、固镇县、龙子湖区)

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新疆维吾尔自治区

朔州市(右玉县、怀仁市、山阴县、朔城区、应县、平鲁区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、元阳县、河口瑶族自治县、开远市、绿春县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、蒙自市、屏边苗族自治县、石屏县、个旧市、泸西县)

长治市(壶关县、潞州区、沁源县、上党区、黎城县、武乡县、屯留区、长子县、襄垣县、平顺县、潞城区、沁县)  兰州市(西固区、安宁区、七里河区、红古区、榆中县、城关区、永登县、皋兰县)

梅州市(平远县、梅县区、兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅江区、五华县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、三都水族自治县、长顺县、瓮安县、荔波县、龙里县、惠水县、平塘县、都匀市、贵定县、罗甸县、独山县)

大同市(灵丘县、新荣区、浑源县、天镇县、云州区、阳高县、云冈区、广灵县、左云县、平城区)阜阳市(界首市、颍泉区、太和县、颍上县、阜南县、临泉县、颍州区、颍东区)

乐山市(沐川县、夹江县、峨眉山市、五通桥区、金口河区、犍为县、井研县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沙湾区、市中区)  德阳市(旌阳区、中江县、什邡市、绵竹市、罗江区、广汉市)

许昌市(建安区、长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、禹州市)

驻马店市(遂平县、确山县、平舆县、泌阳县、汝南县、正阳县、驿城区、西平县、新蔡县、上蔡县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)安康市(白河县、宁陕县、石泉县、镇坪县、旬阳市、平利县、紫阳县、汉滨区、汉阴县、岚皋县)

泰安市(东平县、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县、泰山区)

吉安市(遂川县、泰和县、井冈山市、万安县、永丰县、新干县、吉安县、青原区、永新县、吉州区、吉水县、峡江县、安福县)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、阿克苏市、拜城县、沙雅县、柯坪县、库车市、乌什县、新和县)

株洲市(天元区、茶陵县、醴陵市、渌口区、芦淞区、石峰区、荷塘区、炎陵县、攸县)

徐州市(新沂市、铜山区、贾汪区、云龙区、丰县、睢宁县、鼓楼区、沛县、邳州市、泉山区)

内蒙古自治区

孝感市(汉川市、孝南区、大悟县、应城市、云梦县、孝昌县、安陆市)

广州市(海珠区、天河区、花都区、南沙区、增城区、黄埔区、番禺区、白云区、荔湾区、从化区、越秀区)

通辽市(科尔沁区、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、平山区、南芬区)

泰州市(姜堰区、兴化市、海陵区、高港区、泰兴市、靖江市)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县、原州区)

连云港市(海州区、灌云县、赣榆区、灌南县、东海县、连云区)

阳泉市(盂县、城区、郊区、矿区、平定县)

莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区、涵江区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。