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咸阳市(长武县、渭城区、淳化县、兴平市、武功县、礼泉县、泾阳县、永寿县、旬邑县、秦都区、杨陵区、乾县、彬州市、三原县)

伊春市(铁力市、丰林县、乌翠区、友好区、大箐山县、南岔县、伊美区、汤旺县、嘉荫县、金林区)

潍坊市(诸城市、潍城区、坊子区、安丘市、昌乐县、昌邑市、奎文区、临朐县、寒亭区、青州市、寿光市、高密市)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、秀洲区、南湖区、平湖市、桐乡市、海盐县)  韶关市(浈江区、翁源县、新丰县、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、始兴县、南雄市、曲江区、仁化县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、逊克县、五大连池市、北安市)

临汾市(尧都区、隰县、曲沃县、襄汾县、侯马市、吉县、蒲县、大宁县、古县、浮山县、霍州市、安泽县、汾西县、永和县、乡宁县、洪洞县、翼城县)

百色市(右江区、凌云县、德保县、乐业县、平果市、西林县、田东县、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、靖西市、田林县)

武汉市(江夏区、汉阳区、青山区、武昌区、江岸区、黄陂区、洪山区、新洲区、蔡甸区、汉南区、江汉区、东西湖区、硚口区)  呼和浩特市(清水河县、托克托县、武川县、回民区、赛罕区、新城区、玉泉区、和林格尔县、土默特左旗)

南昌市(安义县、青云谱区、西湖区、新建区、青山湖区、红谷滩区、东湖区、南昌县、进贤县)

吉安市(永新县、峡江县、吉安县、永丰县、万安县、安福县、吉州区、井冈山市、青原区、泰和县、遂川县、新干县、吉水县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、东河区、石拐区、固阳县、九原区、土默特右旗)

毕节市(金沙县、七星关区、大方县、黔西市、纳雍县、织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

河池市(南丹县、金城江区、宜州区、巴马瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、天峨县、凤山县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县)

大连市(旅顺口区、中山区、金州区、长海县、庄河市、甘井子区、普兰店区、沙河口区、西岗区、瓦房店市)

忻州市(静乐县、岢岚县、宁武县、河曲县、代县、五台县、保德县、神池县、定襄县、忻府区、偏关县、原平市、五寨县、繁峙县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、永顺县、泸溪县、龙山县、保靖县、花垣县、凤凰县)

滨州市(沾化区、滨城区、邹平市、无棣县、博兴县、惠民县、阳信县)

中山市

营口市(西市区、大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、盖州市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

惠州市(惠城区、博罗县、龙门县、惠阳区、惠东县)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、昌黎县、北戴河区、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县)

泉州市(石狮市、永春县、泉港区、鲤城区、晋江市、金门县、德化县、洛江区、惠安县、丰泽区、南安市、安溪县)

平顶山市(叶县、郏县、宝丰县、鲁山县、汝州市、舞钢市、卫东区、新华区、湛河区、石龙区)

重庆市(石柱土家族自治县、巴南区、南川区、垫江县、大渡口区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、忠县、江津区、綦江区、云阳县、江北区、万州区、永川区、沙坪坝区、黔江区、巫山县、梁平区、荣昌区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、奉节县、渝中区、铜梁区、璧山区、巫溪县、城口县、涪陵区、合川区、大足区、开州区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、南岸区、渝北区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、小金县、汶川县、阿坝县、金川县、松潘县、黑水县、壤塘县、理县、茂县、红原县、九寨沟县、马尔康市)

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揭阳市(榕城区、揭西县、普宁市、惠来县、揭东区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

莆田市(仙游县、荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区)

枣庄市(峄城区、市中区、薛城区、台儿庄区、山亭区、滕州市)  鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

通化市(通化县、东昌区、柳河县、集安市、二道江区、梅河口市、辉南县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、红河县、个旧市、屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、石屏县、元阳县、绿春县、河口瑶族自治县)

梅州市(丰顺县、兴宁市、蕉岭县、梅县区、大埔县、平远县、五华县、梅江区)宜宾市(屏山县、珙县、南溪区、江安县、高县、长宁县、叙州区、兴文县、翠屏区、筠连县)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)  赣州市(崇义县、于都县、安远县、赣县区、石城县、寻乌县、兴国县、瑞金市、定南县、会昌县、南康区、宁都县、信丰县、上犹县、全南县、大余县、章贡区、龙南市)

鹤岗市(南山区、萝北县、东山区、工农区、向阳区、兴山区、绥滨县、兴安区)

榆林市(府谷县、子洲县、神木市、榆阳区、吴堡县、米脂县、靖边县、佳县、清涧县、横山区、绥德县、定边县)

河源市(源城区、连平县、东源县、和平县、龙川县、紫金县)吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区、盐池县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、大英县、船山区、安居区)

宜昌市(当阳市、兴山县、长阳土家族自治县、夷陵区、西陵区、秭归县、远安县、点军区、枝江市、猇亭区、五峰土家族自治县、宜都市、伍家岗区)

宁德市(柘荣县、屏南县、寿宁县、古田县、霞浦县、福鼎市、福安市、蕉城区、周宁县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、莲花县、湘东区)

贵港市(港南区、覃塘区、平南县、港北区、桂平市)

沧州市(献县、孟村回族自治县、泊头市、河间市、青县、沧县、黄骅市、肃宁县、吴桥县、任丘市、海兴县、盐山县、运河区、新华区、南皮县、东光县)

南京市(秦淮区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、栖霞区、建邺区、玄武区、浦口区、溧水区、高淳区、六合区)

晋城市(高平市、陵川县、城区、沁水县、泽州县、阳城县)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、博白县、兴业县、北流市、容县)

白城市(洮北区、镇赉县、大安市、通榆县、洮南市)

台州市(仙居县、椒江区、路桥区、三门县、温岭市、临海市、玉环市、黄岩区、天台县)

铜仁市(碧江区、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、万山区、玉屏侗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县)

和田地区(洛浦县、和田市、和田县、策勒县、墨玉县、民丰县、皮山县、于田县)

定西市(岷县、通渭县、渭源县、安定区、临洮县、漳县、陇西县)

崇左市(宁明县、江州区、天等县、龙州县、大新县、凭祥市、扶绥县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、鹤山区、淇县)

　　成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　岩石股份这份年报带来更多启示。

　　文丨朱浪

　　4月21日，岩石股份披露了或许是2024年白酒上市公司中“变脸最大”的年报。

　　年报显示，2024年岩石股份营收2.85亿元，同比下跌82.54%，归母净利润-2.17亿元，同比下滑349%；公司经营活动现金流净额-7546万元，较上年3.98亿元大跌119%，资金链濒临断裂。

　　受此影响，4月22日停牌一天后，岩石股份4月23日起被实施退市风险警示，更名为*ST岩石（维权）（注：因岩石股份曾多次调整股票简称，为避免混淆，文中仍以“岩石股份”作为公司简称）。

　　历史总是惊人的相似。

　　305年前，1720年英国发生“南海泡沫”事件。曾提出万有引力定律和牛顿三大运动定律、被誉为科学巨匠的牛顿禁不住暴利诱惑，投资购买英国南海公司股票。最初股市暴涨，牛顿很快赚到5000英镑。1720年秋天泡沫破灭，南海公司股价暴跌87.5%，牛顿损失了20000英镑，相当于他当造币厂厂长10年的收入。

　　对于这段经历，牛顿留下名言：“我能精确计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人性的疯狂。”这句话或许同样能够击穿曾经火爆的酒类投资泡沫。

　　█ 

　　热钱资本，瞄准白酒市场

　　按时间推算，岩石股份进军白酒算是新兵。

　　2018年底，当时的岩石股份以200多万元收购一家线上白酒销售平台——贵州贵酒云电子商务有限公司，正式进入白酒赛道。2019年底，公司以“经营状况不达预期、减少亏损”为由，出售贵酒云及子公司贵酒销售全部股权，并成立上海军酒有限公司改卖散酒。

　　2019年，岩石股份宣布变更公司名称为“上海贵酒股份有限公司”。但截至2019年上半年，公司白酒销售尚不足250万元。彼时的岩石股份在白酒赛道仍只能算试水。

　　变化很可能来自股市。

　　2019年前后，A股酿酒板块迎来一轮大牛市，很多酒类股票上涨5-10倍，甚至出现上市公司“沾酒必涨”现象，大量业外热钱涌入，岩石股份随即快速布局白酒。

　　2020年底，岩石股份以8600万现金收购江西章贡酒业和赣州长江实业两家公司各25%股权，控股股东还将持有贵州高酱酒业有限公司52%股权无偿赠与公司。

　　章贡酒业是江西知名酒企，成品酒产能3万吨/年；长江实业负责章贡酒销售和推广；高酱酒业从事大曲酱香基酒的生产和储存，被授权贴牌生产销售酱香型白酒，2020年停工五年的高酱刚全面复产。至此，岩石股份终于在白酒生产端补齐短板。

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　　卖酒不赚钱、炒股赚钱

　　2020-2023年，岩石股份营收从7971.77万猛涨至16.29亿元，并在2021年成功摘帽。

　　多位酒业人士表示，作为一家成立时间短、品牌历史文化欠缺的白酒企业，岩石股份业绩能够一飞冲天，很大程度上是敢于“砸钱”。

　　2020-2023年，岩石股份销售费用分别为11.36亿、10.87亿、7.21亿、7.21亿。同期对应的公司营收为7971.77万、6.03亿、10.91亿、16.29亿。2023年白酒上市公司销售占比中位数为17.80%，从正常角度看，投入产出明显不合理。

　　吊诡的是，2020-2021年期间，岩石股份股价一路高涨，从7.70元最高上摸51.66元，涨幅超过600%。

　　有专业人士认为，“卖酒不赚钱、炒股赚钱”往往是资本酒的特征。资本市场的拔苗助长终究未能成功，2024年年报即说明问题。

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　　酒是用来喝的，不是用来炒的

　　岩石股份市场快速起落，除了将热钱投向市场外，也离不开其独创的“金融酒”销售模式。

　　有公司老员工回忆，2019年公司实控人刚收购酒厂，高薪招聘员工但迟迟不出业绩，就推出一个营销策略。一个销售经理打款5000块，就能从公司拿价值5000块的酒，还能拿到4500块工资加1000块奖励，公司还给交社保公积金。对员工来说，虽每月工资要提前垫资，但可免费获得大量白酒，是笔“稳赚不赔”的买卖。

　　受利益驱动，有人拿出多年积蓄或向亲朋好友借钱加入上海贵酒，变相成为其经销商，在其业绩增长中扮演关键角色。甚至公司团队会批量从农村购买大量身份证，伪装成“新入职员工”，还给办理社保、签订劳动合同。

　　专业人士分析，按照买酒发工资模式，岩石股份销售的已不是白酒，而是一种高回报的投资理财产品，只有通过越来越多后期进入者不断融资，才能支付前期投入者的资金和利息。

　　显然，白酒卖到这般地步，已沦为一种金融工具。岩石股份在一定程度上成也“金融酒”、败也“金融酒”。

　　350年前牛顿就表示，股票生意失败不是因为自己缺乏计算分析能力，而是无法预测人性的疯狂。岩石股份爆雷离不开“资本酒”“金融酒”大背景，人性的贪婪才是根本。

　　试想，一家白酒公司凭借“卖酒不赚钱、炒股赚钱”做大，依靠“员工买酒发工资”动销，完全脱离正常商业逻辑，却能快速做大甚至以“创新者”标榜，鲜艳之下很可能潜藏隐忧，最终爆发。

　　这或许是这份特殊的年报，留给行业的启示。

　　明明举报诗词大会决赛问题，得到的回复却是工程欠款问题。近日，宁夏银川市市长信箱一封张冠李戴的回复，引发了不少关注。4月27日，银川市电子政务服务中心工作人员回复现代快报记者称，此事系工作人员失误所致，现已被内部处理，12345平台也已向举报人电话致歉。

　　4月26日，博主“@姚果果-没日没夜减肥版”在社交平台上发帖称，其向银川市市长信箱举报了“第六届西夏区诗词大会决赛”相关问题，结果等来的回复是“银川某工程欠款”问题。该博主表示，市长信箱“已读乱回”的做法，让其哭笑不得。4月27日，记者通过社交平台向对方留言，但暂未接获回复。

　　4月27日上午，现代快报记者致电了银川市电子政务服务中心，一名工作人员表示，此事系“回访岗”工作人员失误所致，12345平台已经给举报人打电话致歉了。他说：“我们市委（督查室）和政府督查室已经在核查了，前面各部门的回复都是正常的，回访岗要对各部门回复内容进行审核把关，最后在平台上回复，他们复制粘贴错误了，出现了张冠李戴。”

　　该工作人员表示，回复错误发生于4月22日，次日发现问题后，银川市12345及西夏区针对此事进行了核查，之后对于相关出错的工作人员，已经进行了内部处理。至于官方后续是否会针对此事公开通报，对方表示，需要等银川市委督查室和政府督察室核查之后再做决定，具体他并不清楚。

　　此外，对于举报人所反映的关于“第六届西夏区诗词大会决赛”相关事宜，前述工作人员表示，他们已经转至银川市西夏区文联，要求对该投诉工单进行重新核查办理，具体后续情况他并不掌握。