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四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)
镇江市(润州区、丹徒区、丹阳市、京口区、句容市、扬中市)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县) 嘉峪关市
呼伦贝尔市(阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎右旗、满洲里市、额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗)
佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)
芜湖市(繁昌区、湾沚区、镜湖区、南陵县、鸠江区、无为市、弋江区) 吕梁市(孝义市、离石区、兴县、石楼县、交城县、文水县、岚县、柳林县、交口县、方山县、临县、汾阳市、中阳县)
晋城市(阳城县、高平市、沁水县、陵川县、泽州县、城区)
运城市(闻喜县、永济市、新绛县、芮城县、平陆县、万荣县、绛县、夏县、盐湖区、临猗县、稷山县、河津市、垣曲县)
常德市(澧县、临澧县、汉寿县、武陵区、桃源县、石门县、鼎城区、津市市、安乡县)
北京市(房山区、朝阳区、昌平区、东城区、顺义区、石景山区、海淀区、怀柔区、延庆区、丰台区、通州区、大兴区、平谷区、密云区、西城区、门头沟区)
潍坊市(坊子区、潍城区、临朐县、寒亭区、安丘市、寿光市、奎文区、青州市、昌邑市、昌乐县、高密市、诸城市)
阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、布尔津县、福海县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市)
亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)
三明市(明溪县、永安市、尤溪县、将乐县、建宁县、大田县、三元区、泰宁县、沙县区、宁化县、清流县)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
福州市(平潭县、闽侯县、马尾区、台江区、闽清县、永泰县、晋安区、罗源县、连江县、鼓楼区、福清市、仓山区、长乐区)
日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)
无锡市(新吴区、锡山区、江阴市、宜兴市、惠山区、梁溪区、滨湖区)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
大理白族自治州(祥云县、洱源县、大理市、弥渡县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、宾川县)
南京市(鼓楼区、六合区、江宁区、高淳区、栖霞区、雨花台区、溧水区、浦口区、秦淮区、玄武区、建邺区)
开封市(杞县、通许县、尉氏县、祥符区、禹王台区、兰考县、顺河回族区、龙亭区、鼓楼区)
抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、东洲区、望花区、清原满族自治县)
衢州市(江山市、龙游县、柯城区、开化县、衢江区、常山县)
日喀则市(昂仁县、定日县、桑珠孜区、岗巴县、南木林县、萨嘎县、白朗县、仁布县、江孜县、谢通门县、萨迦县、亚东县、定结县、拉孜县、仲巴县、康马县、吉隆县、聂拉木县)
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泰安市(新泰市、岱岳区、肥城市、东平县、宁阳县、泰山区)
甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、临潭县、夏河县、卓尼县、迭部县、玛曲县、碌曲县)
淮南市(寿县、大通区、凤台县、谢家集区、潘集区、田家庵区、八公山区)
威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市) 朔州市(应县、右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县)
凉山彝族自治州(宁南县、雷波县、金阳县、布拖县、普格县、美姑县、会理市、木里藏族自治县、越西县、德昌县、甘洛县、冕宁县、盐源县、西昌市、会东县、喜德县、昭觉县)
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双鸭山市(四方台区、尖山区、宝清县、饶河县、岭东区、集贤县、友谊县、宝山区)宁夏回族自治区
铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区) 商洛市(商南县、丹凤县、山阳县、柞水县、商州区、洛南县、镇安县)
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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、古丈县、保靖县、花垣县、龙山县、泸溪县、吉首市)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县)
4月23日，佳创视讯（300264.SZ）公布了年报及一季度报。报告显示，2024年公司营业收入为1.49亿元，同比上升14.2%，归母净利润亏损5805万元，扣非归母净利润亏损7741万元，综合毛利率低至4.81%。2025年第一季度，公司业绩虽有所改善，但高负债率及现金流危机仍然制约着公司发展。
值得一提的是，2024年已是佳创视讯扣非净利润连续亏损的第八年，归母净利润连续亏损的第七年，同时自持续亏损后，公司毛利率自2018年的31.37%升至如今的87.79%。在现金流方面，自2020年起公司经营活动产生的现金流量净额便持续为负，公司“造血能力”不足。
对此，佳创视讯在年报中提及，公司目前存在着持续亏损致净资产为负的风险。新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对《华夏时报》记者表示，目前公司可能处于“入不敷出”的状态，尽管公司一季度业绩扭亏为盈，但盈利质量与现金流错位的问题显著。短期内需重点关注应收账款周转效率及债务到期压力，长期则可以依赖VR等业务来实现盈利突破。若无法改善现金流结构，高负债与流动性风险可能制约未来发展。
具体而言，佳创视讯主要营业收入来源仍为广电行业系统集成及服务，虽然收入同比增长幅度较大，但其中收入占比较大项目的毛利率较低，使得公司广电传统业务毛利率仍出现较大下滑，同时拖累公司营业收入整体毛利率。
报告显示，2024年公司在广电行业的营收为1.44亿元，占总营收比重为96.70%，同比增长了18.42%，但其毛利率已降至个位数，仅为3.55%，较上年同期减少了23.22%。
对此，袁帅表示，公司在广电领域面临激烈的竞争，为了提高该领域毛利率，公司应着力提升服务质量和效率，降低运营成本，同时积极探索新的业务模式和盈利点，以增强市场竞争力。
同时，记者发现，公司存在客户集中度过高的风险。在客户方面，2024年公司第一大客户中国建筑股份有限公司销售金额为1.06亿元，占年度销售总额的比例为71.04%。“客户集中度高会导致公司对少数客户的依赖，如果该客户出现问题，比如减少订单或拖延付款，公司的收入就会大幅波动。”一位不具姓名的业内人士对本报记者表示。
另外，公司提到，其部分历史应收账款账龄长、金额大，回款风险增加，公司对应收账款、合同资产、存货、商誉等项资产计提的信用减值及资产减值金额较大，对净利润产生较大影响。2024年，佳创视讯计提了1748.80万元的信用减值损失及451.52万元的资产减值损失，上述两项占利润总额的比例为30.15%。
然而，截至2025年3月31日，公司应收账款为9595.21万元，应收票据、应收款项融资、其他应收款等共936.71万元，上述应收款项占总资产比重为46.46%。上述业内人士认为，或许仍会对下一期利润产生影响。
在新兴业务方面，公司“大空间内容运营”项目前期研制、开设店铺成本较高，且首店正式开业营业时间较迟，运营时间较短，推广营销尚未充分开展，收入贡献未充分显现。同时，调整了其他VR业务优先级，报告期内未获充分发展。
佳创视讯方面表示：“公司VR业务尤其是‘大空间内容运营’等MR/AR类新业务目前获得了较高的市场关注与较多合作机会，除北京首店需投入营销外，预计未来还将陆续在深圳、西安、上海、成都等地开设分店或进行IP合作，需要投入大量内容、应用研制成本与体验店开设相关成本，因此未来一年内该类业务存在进一步亏损风险，可能进一步拖累公司整体业绩。”
不过公司也提到：“如果公司不能及时掌握市场变化，对市场需求的理解出现偏差，未能及时跟进产业链技术迭代，或技术路线偏离市场需求，可能错失行业红利，从而影响公司的盈利能力和发展前景。”
到了2025年第一季度，公司业绩有所改善，营业总收入达到5610.27万元，同比上升207.34%，归母净利润为194.01万元，同比上升115.85%，扣非净利润为-125.35万元，同比上升90.80%，毛利率为25.16%，同比增加了17.69个百分点。
然而，在负债方面，公司2025年一季度报显示，公司资产负债率高达87.79%，处于较高水平，其中，有息负债为9365.88万元，同比增加14.15%，货币资金为1535.43万元，较去年同期下降63.06%。同时，公司流动比率仅为0.88，速动比率仅为0.70，流动性压力显著增加。
在现金流方面，截至2025年3月31日，公司经营活动产生的现金流量净额为-1008.06万元，投资活动产生的现金流量净额为-158.64万元，筹资活动产生的现金流量净额为-598.17万元。同时，记者发现，自2020年起，公司经营活动现金流均为负，主要靠筹资活动来补流。
对此，浙江大学城市学院文化创意研究所秘书长林先平对《华夏时报》记者表示，公司需要加强财务管理和资金管理，提高现金流的稳定性和利用效率。同时，公司也需要继续关注市场变化和客户需求，积极拓展新的业务领域和市场，提高整体竞争力和盈利能力。