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石河子市(阿拉尔市、图木舒克市、新星市、胡杨河市、双河市、可克达拉市、白杨市、北屯市、昆玉市、五家渠市、铁门关市)
湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)
宁波市(镇海区、鄞州区、北仑区、慈溪市、余姚市、海曙区、奉化区、江北区、象山县、宁海县)
鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、乌审旗、康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、杭锦旗、伊金霍洛旗)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县)
松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)
亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)
陇南市(西和县、两当县、徽县、礼县、成县、宕昌县、武都区、文县、康县)
营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、老边区、西市区、大石桥市)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、茫崖市)
西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城西区、城北区、湟中区、湟源县、城中区)
玉溪市(通海县、峨山彝族自治县、江川区、易门县、红塔区、华宁县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、米东区、新市区、水磨沟区、达坂城区、天山区)
重庆市(巴南区、忠县、荣昌区、铜梁区、南川区、潼南区、綦江区、长寿区、黔江区、江津区、巫山县、开州区、垫江县、梁平区、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、璧山区、江北区、万州区、云阳县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、沙坪坝区、奉节县、武隆区、大渡口区、渝中区、合川区、渝北区、涪陵区、北碚区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、城口县、大足区、南岸区)
来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、忻城县、象州县、武宣县)
临汾市(吉县、乡宁县、古县、尧都区、翼城县、侯马市、襄汾县、安泽县、曲沃县、隰县、蒲县、汾西县、永和县、大宁县、霍州市、浮山县、洪洞县)
西安市(莲湖区、长安区、未央区、蓝田县、碑林区、临潼区、鄠邑区、新城区、阎良区、周至县、雁塔区、灞桥区、高陵区)
柳州市(三江侗族自治县、城中区、柳南区、柳北区、柳江区、鹿寨县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、融安县)
甘孜藏族自治州(白玉县、雅江县、德格县、乡城县、巴塘县、康定市、丹巴县、泸定县、炉霍县、甘孜县、稻城县、九龙县、石渠县、色达县、理塘县、新龙县、道孚县、得荣县)
徐州市(沛县、泉山区、铜山区、贾汪区、鼓楼区、丰县、新沂市、邳州市、云龙区、睢宁县)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、保靖县、花垣县、吉首市、古丈县、龙山县、泸溪县、永顺县)
济源市
永州市(新田县、江永县、冷水滩区、道县、江华瑶族自治县、东安县、祁阳市、宁远县、双牌县、零陵区、蓝山县)
台州市(三门县、仙居县、天台县、黄岩区、玉环市、路桥区、临海市、温岭市、椒江区)
甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、碌曲县、玛曲县、卓尼县、迭部县、临潭县、夏河县)
大庆市(肇州县、肇源县、红岗区、林甸县、萨尔图区、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗)
中山市
南昌市(西湖区、进贤县、东湖区、新建区、青云谱区、青山湖区、安义县、南昌县、红谷滩区)
绍兴市(越城区、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区、诸暨市)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)
安康市(白河县、岚皋县、紫阳县、石泉县、汉滨区、镇坪县、平利县、宁陕县、旬阳市、汉阴县)
茂名市(化州市、高州市、信宜市、茂南区、电白区)
六安市(金安区、裕安区、霍邱县、舒城县、叶集区、霍山县、金寨县)
揭阳市(榕城区、普宁市、揭西县、惠来县、揭东区)
岳阳市(汨罗市、湘阴县、君山区、岳阳楼区、临湘市、云溪区、华容县、平江县、岳阳县)
随州市(随县、广水市、曾都区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、咸丰县、利川市、恩施市、来凤县、巴东县、宣恩县)
宜昌市(枝江市、兴山县、点军区、五峰土家族自治县、宜都市、秭归县、当阳市、猇亭区、伍家岗区、远安县、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区)
无锡市(滨湖区、锡山区、梁溪区、江阴市、惠山区、宜兴市、新吴区)
定西市(临洮县、渭源县、陇西县、安定区、岷县、通渭县、漳县)
遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、射洪市、船山区)
汕头市(金平区、澄海区、南澳县、潮南区、濠江区、潮阳区、龙湖区)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市)
南京市(建邺区、高淳区、鼓楼区、玄武区、浦口区、江宁区、溧水区、雨花台区、秦淮区、栖霞区、六合区)
沈阳市(沈北新区、法库县、皇姑区、浑南区、铁西区、辽中区、苏家屯区、康平县、和平区、大东区、于洪区、新民市、沈河区)
三门峡市(卢氏县、渑池县、湖滨区、陕州区、义马市、灵宝市)
佳木斯市(桦南县、向阳区、同江市、东风区、汤原县、郊区、前进区、抚远市、桦川县、富锦市)
孝感市(汉川市、云梦县、大悟县、安陆市、应城市、孝南区、孝昌县)
南充市(南部县、高坪区、嘉陵区、西充县、阆中市、仪陇县、营山县、顺庆区、蓬安县)
马鞍山市(含山县、雨山区、博望区、当涂县、和县、花山区)
那曲市(申扎县、聂荣县、安多县、比如县、索县、双湖县、巴青县、尼玛县、嘉黎县、班戈县、色尼区)
宿州市(萧县、灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区)
泉州市(丰泽区、泉港区、石狮市、德化县、金门县、惠安县、安溪县、鲤城区、晋江市、南安市、洛江区、永春县)
承德市(滦平县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、双桥区、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、兴隆县、承德县、围场满族蒙古族自治县)
阿克苏地区(库车市、沙雅县、新和县、柯坪县、温宿县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、乌什县)
赤峰市(林西县、翁牛特旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区、巴林左旗、宁城县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林右旗、松山区)
泸州市(纳溪区、古蔺县、泸县、叙永县、龙马潭区、江阳区、合江县)
辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)
吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区、同心县)
眉山市(青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县、丹棱县)
芜湖市(镜湖区、无为市、繁昌区、弋江区、鸠江区、南陵县、湾沚区)
银川市(永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、兴庆区、灵武市)
梧州市(长洲区、岑溪市、万秀区、龙圩区、藤县、蒙山县、苍梧县)
宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县)
洛阳市(洛龙区、嵩县、西工区、汝阳县、瀍河回族区、栾川县、孟津区、伊川县、新安县、偃师区、宜阳县、洛宁县、涧西区、老城区)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
黑河市(五大连池市、嫩江市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市)
宜宾市(叙州区、江安县、南溪区、屏山县、筠连县、翠屏区、珙县、长宁县、兴文县、高县)
湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)
平凉市(静宁县、灵台县、泾川县、崇信县、崆峒区、庄浪县、华亭市)
辽阳市(弓长岭区、白塔区、文圣区、太子河区、辽阳县、灯塔市、宏伟区)
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舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)
衡水市(安平县、深州市、武邑县、冀州区、饶阳县、故城县、桃城区、景县、阜城县、枣强县、武强县)
潍坊市(诸城市、寒亭区、寿光市、潍城区、安丘市、昌乐县、临朐县、昌邑市、高密市、青州市、奎文区、坊子区)
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雅安市(名山区、荥经县、天全县、雨城区、宝兴县、芦山县、石棉县、汉源县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)
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石家庄市(元氏县、行唐县、长安区、鹿泉区、栾城区、晋州市、新华区、赞皇县、井陉矿区、井陉县、无极县、深泽县、高邑县、新乐市、正定县、赵县、裕华区、桥西区、藁城区、辛集市、平山县、灵寿县)
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来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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