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南充市(西充县、阆中市、营山县、顺庆区、南部县、高坪区、仪陇县、蓬安县、嘉陵区)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、港南区、平南县)

天水市(甘谷县、秦州区、武山县、清水县、麦积区、秦安县、张家川回族自治县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)  辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

南通市(如东县、通州区、海门区、启东市、海安市、崇川区、如皋市)

株洲市(石峰区、天元区、攸县、荷塘区、炎陵县、醴陵市、芦淞区、渌口区、茶陵县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)达州市(通川区、宣汉县、开江县、万源市、渠县、大竹县、达川区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、水磨沟区、米东区)  柳州市(柳江区、柳城县、柳北区、城中区、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、柳南区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

绵阳市(安州区、梓潼县、盐亭县、游仙区、江油市、北川羌族自治县、涪城区、三台县、平武县)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区、盖州市、西市区)

青岛市(市北区、莱西市、李沧区、市南区、胶州市、城阳区、平度市、即墨区、崂山区、黄岛区)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县)

厦门市(集美区、同安区、思明区、海沧区、翔安区、湖里区)

镇江市(扬中市、丹阳市、句容市、润州区、丹徒区、京口区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

吉安市(泰和县、青原区、永丰县、新干县、永新县、万安县、遂川县、安福县、吉水县、峡江县、吉安县、井冈山市、吉州区)

丹东市(振安区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、振兴区)

三沙市(西沙区、南沙区)

山南市(琼结县、措美县、加查县、乃东区、曲松县、浪卡子县、洛扎县、错那市、隆子县、贡嘎县、扎囊县、桑日县)

白银市(平川区、靖远县、会宁县、景泰县、白银区)

泰安市(岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市、泰山区、肥城市)

牡丹江市(爱民区、东宁市、穆棱市、东安区、阳明区、绥芬河市、西安区、海林市、宁安市、林口县)

澳门特别行政区

桂林市(资源县、象山区、龙胜各族自治县、平乐县、兴安县、永福县、阳朔县、叠彩区、灌阳县、荔浦市、七星区、灵川县、全州县、秀峰区、恭城瑶族自治县、雁山区、临桂区)

延安市(洛川县、宝塔区、延川县、吴起县、富县、子长市、黄陵县、安塞区、宜川县、志丹县、甘泉县、黄龙县、延长县)

长治市(长子县、沁源县、潞城区、屯留区、襄垣县、上党区、沁县、潞州区、黎城县、武乡县、平顺县、壶关县)

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郴州市(北湖区、苏仙区、安仁县、汝城县、嘉禾县、桂东县、临武县、永兴县、宜章县、桂阳县、资兴市)

巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、五原县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市)

广西壮族自治区  梧州市(岑溪市、苍梧县、藤县、蒙山县、龙圩区、万秀区、长洲区)

宣城市(泾县、广德市、宣州区、郎溪县、绩溪县、旌德县、宁国市)

石家庄市(赵县、无极县、裕华区、鹿泉区、晋州市、平山县、新乐市、井陉县、长安区、藁城区、灵寿县、新华区、元氏县、高邑县、栾城区、井陉矿区、桥西区、赞皇县、行唐县、辛集市、正定县、深泽县)

泸州市(泸县、龙马潭区、叙永县、古蔺县、江阳区、纳溪区、合江县)日喀则市(聂拉木县、仲巴县、定日县、定结县、江孜县、昂仁县、康马县、岗巴县、白朗县、桑珠孜区、吉隆县、仁布县、南木林县、萨迦县、拉孜县、谢通门县、亚东县、萨嘎县)

乐山市(夹江县、沙湾区、犍为县、马边彝族自治县、五通桥区、沐川县、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、井研县、金口河区)  海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、贵德县、同德县)

三明市(大田县、明溪县、永安市、宁化县、清流县、建宁县、沙县区、将乐县、泰宁县、三元区、尤溪县)

河源市(紫金县、源城区、龙川县、东源县、连平县、和平县)

大同市(左云县、平城区、云州区、天镇县、云冈区、灵丘县、广灵县、新荣区、阳高县、浑源县)忻州市(静乐县、宁武县、五台县、偏关县、繁峙县、保德县、定襄县、五寨县、忻府区、河曲县、代县、岢岚县、原平市、神池县)

来宾市(兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县)

长春市(德惠市、宽城区、公主岭市、绿园区、九台区、双阳区、榆树市、南关区、农安县、朝阳区、二道区)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

重庆市(合川区、荣昌区、武隆区、铜梁区、丰都县、江津区、北碚区、云阳县、江北区、南岸区、垫江县、渝北区、南川区、涪陵区、万州区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、大足区、巫溪县、沙坪坝区、奉节县、綦江区、巫山县、大渡口区、潼南区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、石柱土家族自治县、九龙坡区、开州区、彭水苗族土家族自治县、城口县、巴南区、长寿区、忠县、永川区、黔江区)

聊城市(东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县、东阿县、临清市、茌平区、莘县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、若羌县、轮台县、和静县、库尔勒市、博湖县、焉耆回族自治县、且末县)

保山市(隆阳区、施甸县、腾冲市、龙陵县、昌宁县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

丽水市(庆元县、青田县、龙泉市、松阳县、云和县、缙云县、遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区)

巴中市(南江县、恩阳区、平昌县、通江县、巴州区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)

石河子市(新星市、五家渠市、图木舒克市、可克达拉市、白杨市、双河市、昆玉市、胡杨河市、铁门关市、北屯市、阿拉尔市)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

锦州市(凌河区、凌海市、义县、太和区、黑山县、北镇市、古塔区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、新兴县、郁南县)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。