日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！

400电话：123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各观看免费《今日汇总》

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各区点热线观看免费《今日发布》

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！电话

7天观看免费人工电话为您、日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！电话区域：

自贡市(自流井区、大安区、沿滩区、富顺县、贡井区、荣县)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁市、巩留县、特克斯县、霍城县、昭苏县、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市、新源县、尼勒克县)

三明市(泰宁县、大田县、三元区、尤溪县、明溪县、清流县、沙县区、宁化县、永安市、将乐县、建宁县)  营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市、站前区、老边区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

大理白族自治州(大理市、剑川县、云龙县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、弥渡县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

双鸭山市(岭东区、宝清县、饶河县、宝山区、集贤县、友谊县、尖山区、四方台区)  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区、昭平县)

阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、新和县、库车市、阿瓦提县、温宿县、乌什县、柯坪县、拜城县)

绍兴市(上虞区、柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县、诸暨市)

西安市(未央区、阎良区、长安区、莲湖区、灞桥区、蓝田县、新城区、碑林区、高陵区、周至县、鄠邑区、临潼区、雁塔区)

连云港市(灌南县、东海县、赣榆区、灌云县、连云区、海州区)

运城市(平陆县、盐湖区、垣曲县、万荣县、新绛县、临猗县、永济市、闻喜县、夏县、绛县、河津市、稷山县、芮城县)

渭南市(白水县、大荔县、华州区、韩城市、华阴市、蒲城县、临渭区、合阳县、澄城县、潼关县、富平县)

遵义市(习水县、余庆县、红花岗区、凤冈县、播州区、桐梓县、赤水市、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、汇川区)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、茂县、汶川县、壤塘县、理县、小金县、金川县、马尔康市、阿坝县、红原县、若尔盖县、黑水县、松潘县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、和龙市、延吉市、敦化市、汪清县、龙井市、图们市)

济源市

石家庄市(平山县、井陉县、井陉矿区、无极县、新华区、藁城区、长安区、赵县、灵寿县、栾城区、辛集市、晋州市、桥西区、裕华区、鹿泉区、新乐市、高邑县、深泽县、赞皇县、元氏县、行唐县、正定县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

广州市(天河区、南沙区、越秀区、白云区、海珠区、番禺区、从化区、花都区、黄埔区、增城区、荔湾区)

锦州市(黑山县、凌河区、古塔区、太和区、义县、凌海市、北镇市)

葫芦岛市(南票区、兴城市、龙港区、连山区、建昌县、绥中县)

铁岭市(开原市、清河区、昌图县、西丰县、银州区、铁岭县、调兵山市)

衡阳市(珠晖区、祁东县、衡山县、石鼓区、衡东县、蒸湘区、雁峰区、衡南县、常宁市、南岳区、衡阳县、耒阳市)

400电话：123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！电话

7天观看免费人工电话为您、日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！中心2025已更新(今日/推荐)

日本一卡三卡四卡无卡高清卡,羞涩与狂热交融的激烈情感！电话区域：

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县、华宁县、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区)

日喀则市(南木林县、白朗县、岗巴县、萨嘎县、仲巴县、谢通门县、康马县、亚东县、定结县、江孜县、萨迦县、昂仁县、拉孜县、定日县、仁布县、吉隆县、聂拉木县、桑珠孜区)

赣州市(定南县、大余县、赣县区、寻乌县、南康区、宁都县、安远县、瑞金市、于都县、会昌县、章贡区、信丰县、全南县、兴国县、上犹县、龙南市、崇义县、石城县)  三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

喀什地区(叶城县、疏勒县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、麦盖提县、喀什市、英吉沙县、疏附县、伽师县、莎车县、岳普湖县)

西藏自治区

凉山彝族自治州(会东县、雷波县、冕宁县、甘洛县、越西县、木里藏族自治县、布拖县、西昌市、宁南县、昭觉县、喜德县、盐源县、普格县、会理市、德昌县、金阳县、美姑县)唐山市(迁西县、开平区、路北区、滦南县、迁安市、遵化市、乐亭县、曹妃甸区、丰南区、古冶区、玉田县、丰润区、滦州市、路南区)

嘉峪关市  揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、惠来县、榕城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

长春市(朝阳区、九台区、公主岭市、南关区、宽城区、榆树市、二道区、绿园区、德惠市、农安县、双阳区)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、望花区、顺城区、清原满族自治县、新抚区)衡水市(故城县、冀州区、安平县、阜城县、武强县、深州市、饶阳县、枣强县、桃城区、景县、武邑县)

中山市

安康市(平利县、岚皋县、汉滨区、紫阳县、汉阴县、镇坪县、石泉县、白河县、旬阳市、宁陕县)

攀枝花市(盐边县、米易县、东区、仁和区、西区)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、合作市、碌曲县、玛曲县、临潭县、夏河县、舟曲县)

襄阳市(老河口市、襄城区、宜城市、谷城县、襄州区、南漳县、樊城区、保康县、枣阳市)

内江市(威远县、资中县、市中区、东兴区、隆昌市)

郴州市(安仁县、资兴市、桂阳县、桂东县、苏仙区、嘉禾县、北湖区、临武县、宜章县、汝城县、永兴县)

怀化市(中方县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、鹤城区、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、辰溪县、会同县、溆浦县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县)

六安市(裕安区、金寨县、叶集区、舒城县、霍邱县、霍山县、金安区)

林芝市(米林市、朗县、波密县、察隅县、巴宜区、墨脱县、工布江达县)

保定市(阜平县、曲阳县、顺平县、雄县、易县、唐县、清苑区、博野县、望都县、莲池区、高阳县、容城县、竞秀区、定兴县、高碑店市、涞水县、蠡县、安新县、满城区、徐水区、安国市、定州市、涿州市、涞源县)

株洲市(渌口区、石峰区、芦淞区、醴陵市、攸县、茶陵县、天元区、荷塘区、炎陵县)

汕头市(金平区、南澳县、潮南区、潮阳区、龙湖区、澄海区、濠江区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

桂林市(七星区、恭城瑶族自治县、资源县、临桂区、平乐县、兴安县、全州县、灵川县、象山区、灌阳县、秀峰区、荔浦市、雁山区、叠彩区、龙胜各族自治县、阳朔县、永福县)

每经记者温梦华    每经编辑叶峰    

4月22日晚间，顺鑫农业同时交出2024年全年和2025年一季度的“答卷”。

据财报数据，2024年公司营收约91.26亿元，同比下降13.85%；归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，上年同期净亏损2.96亿元。

剥离房地产业务之后，“轻装上阵”的顺鑫农业似乎并不如想象中“顺心”。虽然2024年公司扭亏为盈，但整体上却面临“增利不增收”的困局。贡献了近八成营收的白酒业务，虽然2024年实现营收70.41亿元，同比增长3.19%，但毛利率整体下滑5.23个百分点；另一大猪肉业务则再次“拖后腿”，实现营收约18.91亿元，同比下滑27.21%，毛利率仅2.42%。

面对愈发激烈的市场竞争，白酒毛利率下滑、养猪利润微薄，顺鑫农业该如何突围？

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，2022年~2024年，顺鑫农业除第一季度盈利外，第二、三、四季度均为亏损。而2025年第一季度，顺鑫农业营收、净利润却出现同比双下滑，或会给2025年全年业绩完成带来不小压力。

营收连年下滑，利润扭亏却“不增收”

四年缩水近四成、跌破百亿元

2024年，甩掉了房地产“包袱”的顺鑫农业终于扭亏为盈，但其营收表现依旧不尽如人意。公司全年实现营收约91.26亿元，同比下降13.85%。

从数据来看，2021年~2024年顺鑫农业的营收持续下滑，短短4年间，公司营收从2021年的148.69亿元下滑至2024年的不足百亿元，整体缩水大约近四成。

白酒、养猪、地产，曾经是顺鑫农业营收的“三驾马车”，但随着2023年底房地产业务的剥离，公司营收的重任落在了白酒和养猪两大业务上。过去一年，白酒板块扛起了顺鑫农业的营收大旗，为公司贡献了近八成营收。

数据显示，2024年公司白酒业务实现营收70.41亿元，同比增长3.19%；2024年实现销量36.94万千升，产量37.88万千升，均实现同比增长。而公司猪肉业务实现营业收入18.91亿元，同比减少27.21%。

值得注意的是，从顺鑫农业近三年数据来看，第一季度往往是撑起公司营收的“主力军”。《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现，2022年~2024年，公司除第一季度盈利外，第二、三、四季度均为亏损。

而今年第一季度，顺鑫农业营收、净利润均同比下滑。数据显示，2025年第一季度公司实现营业收入约32.58亿元，同比下降19.69%；归属于上市公司股东的净利润约2.82亿元，同比下降37.34%。

白酒营收从百亿元下滑至70.41亿

竞争加剧之下，高中低档产品毛利率均下滑

白酒成为顺鑫农业的“绝对主力”。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表，“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。

然而，随着白酒产业迈入深度调整期，行业竞争不断加剧，白酒业务虽然为公司贡献了近八成营收，但2022年、2023年公司白酒营收连续两年下滑。

《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现，2021年~2024年，公司白酒营收整体呈现波动下滑，白酒营收从2021年的约102.25亿元下滑至2024年的约70.41亿元。

当前，性价比已经成为理性消费市场的重要趋势，大众酒、特别是光瓶酒赛道的竞争也逐步加剧。而顺鑫农业的白酒业务，就集中在这一赛道当中。

过去几年，光瓶酒市场迅速增长。据中国酒业协会数据预测，2013年~2021年间，光瓶酒行业规模由352亿元增长至988亿元，2024年市场规模会超过1500亿元。今年年初，中酒协强调，中低端市场的潜力在于其背后庞大的消费群体，伴随居民收入提高，这一市场价格段有望成为酒企新的增长点。

公司年报中对光瓶酒市场的分析为，随着理性消费理念的深入，白酒消费市场格局发生了新的变化，以光瓶酒为代表的民酒消费正逐步发展。近年来，优质光瓶酒市场保持增长势态，形成白酒行业新赛道，但其在保持较高景气度的同时，民酒消费市场的内外部竞争压力也持续增大。

虽然坐拥“牛栏山”等老牌光瓶酒品牌，但公司似乎没能“乘势而上”，毛利率整体下降。

数据显示，2024年公司高档酒（≥50元/500ml）营收约为9.72亿元，同比下滑0.59%；中档酒（≥10＜50元/500ml）营收约10.95亿元，同比下滑1.53%；低档酒（＜10元/500ml）营收则约为49.74亿元，同比增长5.08%。

白酒业务整体毛利率44.99%，同比下滑5.23个百分点；从产品类别来看，高档酒、中档酒、低档酒同比均有下滑。

毛利率仅2.42%，猪肉业务“再拖后腿”？

营收多年下滑，频频引发投资者关注

公司的猪肉业务营收，这次还是“拖了后腿”。

财报显示，公司的猪肉业务主要为屠宰业务、种畜养殖业务，其中屠宰业务“占大头”。

公司表示，目前已经拥有集种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工、冷链物流配送为一体的完整产业链。屠宰能力和冷库储藏能力具有优势，且是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商。

2024年公司猪肉业务实现营收18.91亿元，同比下滑27.21%。其中，屠宰业务营收同比下滑29.64%，占公司营收的比重也由2023年的22.67%下滑至2024年的18.51%。

如果将时间线拉长，从2021年开始顺鑫农业的猪肉业务就开始连年下滑，猪肉业务的收入从2021年的36.02亿元下滑至2024年的18.91亿元。

此外，2024年猪肉产品的毛利率仅2.42%，而2021年~2023年猪肉产品的毛利率则分别为3.35%、3.31%、-5.94%。

今年1月，顺鑫农业公告称，对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司减资，减资完成后，该公司的注册资本将从4亿元大幅缩减至50万元，但顺鑫农业仍持有其100%的股权。同时，拟注销子公司内蒙古顺鑫农业小店种猪育种有限公司及孙公司汉中顺鑫生猪产业联盟服务有限公司。而这两家公司在设立后并未开展实际经营业务。

其后就有投资者提出疑问，询问这些行动是否意味着顺鑫农业正在剥离猪产业，以更加聚焦于白酒主业。1月10日，顺鑫农业方面回应称：公司将继续聚焦白酒和猪肉两大主业，并无剥离猪肉产业的计划。

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到，在顺鑫农业2024年接待调研、沟通、采访等活动中，关于猪肉业务经营情况的咨询也曾出现多次。

但从猪肉业务的业绩表现来看，未来能否“逆袭”助力顺鑫农业突围，仍要画一个大大的问号。

封面图片来源：每日经济新闻资料图