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眉山市(东坡区、仁寿县、丹棱县、彭山区、洪雅县、青神县)

厦门市(翔安区、同安区、思明区、集美区、海沧区、湖里区)

新乡市(辉县市、卫辉市、凤泉区、新乡县、卫滨区、牧野区、原阳县、获嘉县、长垣市、红旗区、延津县、封丘县)

泉州市(安溪县、德化县、石狮市、鲤城区、泉港区、晋江市、丰泽区、惠安县、南安市、洛江区、永春县、金门县)  毕节市(大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县、金沙县、织金县)

烟台市(莱山区、莱州市、福山区、牟平区、栖霞市、龙口市、莱阳市、海阳市、蓬莱区、招远市、芝罘区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、伊宁县、特克斯县、尼勒克县、霍城县、奎屯市)

东莞市

宜宾市(兴文县、高县、珙县、叙州区、长宁县、江安县、筠连县、翠屏区、屏山县、南溪区)  葫芦岛市(南票区、兴城市、连山区、龙港区、绥中县、建昌县)

信阳市(商城县、潢川县、息县、平桥区、光山县、淮滨县、新县、罗山县、固始县、浉河区)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县)

韶关市(翁源县、浈江区、仁化县、新丰县、南雄市、始兴县、曲江区、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县)

济南市(章丘区、历下区、济阳区、钢城区、天桥区、历城区、莱芜区、平阴县、槐荫区、市中区、商河县、长清区)

肇庆市(怀集县、四会市、鼎湖区、端州区、高要区、德庆县、封开县、广宁县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、普定县)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县)

陇南市(宕昌县、成县、文县、武都区、徽县、康县、西和县、两当县、礼县)

咸宁市(通城县、崇阳县、咸安区、通山县、赤壁市、嘉鱼县)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、南浔区、吴兴区)

玉树藏族自治州(称多县、治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县)

哈尔滨市(方正县、道里区、延寿县、通河县、依兰县、巴彦县、香坊区、双城区、道外区、南岗区、松北区、木兰县、宾县、尚志市、呼兰区、阿城区、平房区、五常市)

东营市(广饶县、河口区、东营区、利津县、垦利区)

惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区、山亭区、滕州市)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、吉首市、凤凰县、保靖县、龙山县、古丈县、花垣县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

鸡西市(鸡东县、梨树区、鸡冠区、恒山区、麻山区、密山市、城子河区、虎林市、滴道区)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

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宝鸡市(凤县、陇县、陈仓区、眉县、千阳县、岐山县、金台区、麟游县、渭滨区、凤翔区、扶风县、太白县)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清城区、清新区、连州市、英德市、佛冈县)

徐州市(沛县、铜山区、云龙区、睢宁县、新沂市、鼓楼区、贾汪区、泉山区、丰县、邳州市)

林芝市(察隅县、朗县、波密县、墨脱县、米林市、巴宜区、工布江达县)  衢州市(龙游县、开化县、柯城区、常山县、江山市、衢江区)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、高港区、姜堰区、泰兴市)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、原州区、彭阳县)德州市(陵城区、禹城市、临邑县、乐陵市、齐河县、庆云县、宁津县、夏津县、德城区、平原县、武城县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、咸丰县、宣恩县、利川市、来凤县、建始县、鹤峰县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、普安县、兴仁市、晴隆县、兴义市、安龙县、望谟县)

驻马店市(新蔡县、泌阳县、西平县、上蔡县、确山县、平舆县、正阳县、汝南县、驿城区、遂平县)

嘉兴市(海宁市、海盐县、桐乡市、秀洲区、南湖区、嘉善县、平湖市)北京市(朝阳区、平谷区、石景山区、密云区、海淀区、怀柔区、门头沟区、大兴区、延庆区、东城区、昌平区、顺义区、通州区、房山区、西城区、丰台区)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

郑州市(中原区、上街区、中牟县、金水区、惠济区、管城回族区、新密市、荥阳市、新郑市、巩义市、二七区、登封市)

拉萨市(城关区、尼木县、达孜区、堆龙德庆区、林周县、墨竹工卡县、当雄县、曲水县)

广西壮族自治区

凉山彝族自治州(会东县、昭觉县、布拖县、冕宁县、德昌县、甘洛县、木里藏族自治县、美姑县、喜德县、普格县、金阳县、西昌市、盐源县、雷波县、越西县、宁南县、会理市)

河池市(东兰县、罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、凤山县、南丹县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

大庆市(让胡路区、林甸县、大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇源县、肇州县、红岗区)

运城市(临猗县、平陆县、闻喜县、万荣县、绛县、新绛县、芮城县、夏县、永济市、盐湖区、垣曲县、稷山县、河津市)

三沙市(南沙区、西沙区)

六安市(霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金寨县、金安区、霍邱县)

攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、东区、西区)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、顺德区、三水区)

岳阳市(岳阳县、临湘市、君山区、湘阴县、云溪区、岳阳楼区、平江县、华容县、汨罗市)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

张家口市(怀安县、万全区、康保县、宣化区、阳原县、沽源县、桥东区、赤城县、涿鹿县、崇礼区、桥西区、蔚县、尚义县、下花园区、怀来县、张北县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。