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宜春市(靖安县、丰城市、铜鼓县、万载县、高安市、宜丰县、上高县、樟树市、袁州区、奉新县)
北京市(怀柔区、西城区、石景山区、昌平区、平谷区、房山区、门头沟区、丰台区、东城区、大兴区、海淀区、通州区、顺义区、密云区、延庆区、朝阳区)
滨州市(博兴县、惠民县、阳信县、滨城区、沾化区、邹平市、无棣县)
文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、马关县、富宁县、广南县、文山市、丘北县、麻栗坡县)
洛阳市(孟津区、老城区、瀍河回族区、汝阳县、偃师区、洛龙区、涧西区、西工区、洛宁县、嵩县、伊川县、新安县、栾川县、宜阳县)
三明市(宁化县、尤溪县、永安市、泰宁县、三元区、沙县区、清流县、建宁县、大田县、将乐县、明溪县)
茂名市(化州市、信宜市、电白区、高州市、茂南区)
孝感市(应城市、安陆市、大悟县、汉川市、云梦县、孝昌县、孝南区)
黄山市(休宁县、歙县、黄山区、徽州区、祁门县、黟县、屯溪区)
舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)
商洛市(镇安县、柞水县、商南县、商州区、山阳县、洛南县、丹凤县)
淮南市(潘集区、寿县、大通区、八公山区、谢家集区、田家庵区、凤台县)
广安市(邻水县、岳池县、前锋区、武胜县、广安区、华蓥市)
宜昌市(兴山县、伍家岗区、夷陵区、枝江市、远安县、秭归县、长阳土家族自治县、西陵区、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、点军区、猇亭区)
福州市(福清市、台江区、永泰县、闽侯县、仓山区、长乐区、马尾区、晋安区、鼓楼区、平潭县、闽清县、连江县、罗源县)
西藏自治区
汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)
包头市(东河区、固阳县、青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、土默特右旗、九原区)
佳木斯市(抚远市、富锦市、东风区、郊区、桦南县、汤原县、向阳区、同江市、桦川县、前进区)
白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、江源区、浑江区、临江市)
合肥市(肥东县、瑶海区、巢湖市、蜀山区、包河区、庐江县、庐阳区、长丰县、肥西县)
澳门特别行政区
肇庆市(怀集县、端州区、德庆县、高要区、四会市、广宁县、封开县、鼎湖区)
昌都市(边坝县、察雅县、芒康县、八宿县、洛隆县、江达县、类乌齐县、丁青县、左贡县、贡觉县、卡若区)
运城市(芮城县、永济市、新绛县、临猗县、垣曲县、平陆县、万荣县、夏县、闻喜县、盐湖区、稷山县、绛县、河津市)
克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)
台州市(黄岩区、路桥区、玉环市、椒江区、温岭市、三门县、临海市、天台县、仙居县)
乐山市(市中区、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、夹江县、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、井研县)
武汉市(汉阳区、青山区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、江岸区、江汉区、武昌区、东西湖区、汉南区、新洲区、硚口区、江夏区)
中山市
大理白族自治州(宾川县、洱源县、南涧彝族自治县、云龙县、鹤庆县、祥云县、大理市、漾濞彝族自治县、弥渡县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县)
常德市(桃源县、武陵区、汉寿县、津市市、石门县、临澧县、澧县、鼎城区、安乡县)
荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市)
海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)
五指山市(陵水黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、临高县、万宁市、昌江黎族自治县、定安县、东方市、琼海市、白沙黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县)
四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市、梨树县)
渭南市(白水县、澄城县、华阴市、合阳县、富平县、华州区、韩城市、蒲城县、潼关县、大荔县、临渭区)
邯郸市(武安市、涉县、鸡泽县、成安县、邯山区、大名县、广平县、邱县、曲周县、临漳县、磁县、永年区、肥乡区、馆陶县、丛台区、魏县、复兴区、峰峰矿区)
连云港市(灌云县、赣榆区、灌南县、海州区、连云区、东海县)
阳泉市(城区、郊区、盂县、平定县、矿区)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、龙山县、泸溪县、吉首市、凤凰县、花垣县、永顺县)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
普洱市(思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县)
武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)
绍兴市(诸暨市、嵊州市、新昌县、柯桥区、越城区、上虞区)
揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、惠来县、普宁市)
延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、珲春市、汪清县、龙井市、安图县、图们市、敦化市)
兰州市(红古区、安宁区、七里河区、皋兰县、榆中县、西固区、城关区、永登县)
白银市(白银区、平川区、景泰县、会宁县、靖远县)
济南市(莱芜区、商河县、历城区、长清区、天桥区、平阴县、历下区、章丘区、钢城区、槐荫区、市中区、济阳区)
辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
贵阳市(息烽县、花溪区、清镇市、修文县、乌当区、开阳县、观山湖区、南明区、白云区、云岩区)
绥化市(望奎县、海伦市、明水县、安达市、北林区、兰西县、绥棱县、青冈县、肇东市、庆安县)
阜新市(细河区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、海州区)
牡丹江市(东安区、海林市、宁安市、东宁市、林口县、西安区、绥芬河市、阳明区、穆棱市、爱民区)
阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、壤塘县、黑水县、阿坝县、松潘县、红原县、小金县、金川县、汶川县、理县、马尔康市、茂县、九寨沟县)
西宁市(城中区、城北区、湟源县、城西区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区)
百色市(田林县、隆林各族自治县、靖西市、西林县、田阳区、右江区、那坡县、凌云县、田东县、德保县、平果市、乐业县)
永州市(双牌县、东安县、冷水滩区、道县、江永县、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、零陵区、蓝山县)
衡水市(武邑县、故城县、阜城县、桃城区、安平县、冀州区、武强县、枣强县、饶阳县、深州市、景县)
临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县)
三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)
重庆市(石柱土家族自治县、南川区、江津区、九龙坡区、丰都县、江北区、铜梁区、巫溪县、沙坪坝区、大渡口区、大足区、垫江县、黔江区、璧山区、万州区、巫山县、武隆区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、忠县、涪陵区、南岸区、秀山土家族苗族自治县、永川区、长寿区、荣昌区、渝中区、云阳县、合川区、北碚区、梁平区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、渝北区、开州区、城口县、綦江区)
青岛市(平度市、市南区、城阳区、莱西市、即墨区、市北区、胶州市、崂山区、李沧区、黄岛区)
菏泽市(成武县、定陶区、曹县、单县、东明县、郓城县、鄄城县、牡丹区、巨野县)
新疆维吾尔自治区
七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)
东莞市
佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)
六安市(叶集区、裕安区、霍邱县、金安区、舒城县、金寨县、霍山县)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
张家口市(蔚县、涿鹿县、康保县、张北县、赤城县、万全区、怀来县、下花园区、宣化区、沽源县、阳原县、崇礼区、桥东区、怀安县、桥西区、尚义县)
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固原市(彭阳县、原州区、西吉县、泾源县、隆德县)
潍坊市(昌乐县、青州市、奎文区、临朐县、诸城市、高密市、寿光市、昌邑市、坊子区、安丘市、寒亭区、潍城区)
铜仁市(万山区、思南县、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、江口县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)
南充市(西充县、高坪区、顺庆区、营山县、嘉陵区、仪陇县、阆中市、南部县、蓬安县)
深圳市(光明区、龙岗区、罗湖区、宝安区、坪山区、南山区、盐田区、福田区、龙华区)
广州市(增城区、南沙区、从化区、天河区、花都区、荔湾区、白云区、黄埔区、越秀区、海珠区、番禺区)
来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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