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鄂尔多斯市(康巴什区、鄂托克前旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗)

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

永州市(新田县、宁远县、东安县、江永县、道县、祁阳市、冷水滩区、江华瑶族自治县、零陵区、双牌县、蓝山县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、金川县、红原县、茂县、阿坝县、理县、小金县、若尔盖县、壤塘县、九寨沟县、松潘县、汶川县、黑水县)  资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

济南市(历城区、市中区、长清区、槐荫区、历下区、济阳区、章丘区、平阴县、莱芜区、钢城区、商河县、天桥区)

台州市(温岭市、玉环市、黄岩区、路桥区、椒江区、临海市、天台县、三门县、仙居县)

平凉市(庄浪县、灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区、静宁县、泾川县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  衢州市(常山县、柯城区、开化县、龙游县、衢江区、江山市)

福州市(闽侯县、永泰县、晋安区、台江区、马尾区、仓山区、鼓楼区、连江县、闽清县、福清市、长乐区、罗源县、平潭县)

鹤岗市(兴山区、向阳区、南山区、东山区、兴安区、工农区、萝北县、绥滨县)

晋城市(沁水县、城区、高平市、泽州县、陵川县、阳城县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

贺州市(钟山县、昭平县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)

贵港市(平南县、覃塘区、桂平市、港南区、港北区)

昆明市(西山区、五华区、官渡区、安宁市、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、石林彝族自治县、富民县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、东川区、晋宁区)

广元市(青川县、苍溪县、旺苍县、利州区、剑阁县、昭化区、朝天区)

安康市(汉滨区、石泉县、紫阳县、镇坪县、平利县、旬阳市、岚皋县、白河县、宁陕县、汉阴县)

新余市(渝水区、分宜县)

大庆市(红岗区、大同区、龙凤区、让胡路区、肇源县、萨尔图区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、来凤县、巴东县、恩施市、利川市、宣恩县、鹤峰县)

甘南藏族自治州(合作市、夏河县、玛曲县、舟曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、碌曲县)

朔州市(右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、应县)

山南市(贡嘎县、错那市、曲松县、洛扎县、加查县、乃东区、琼结县、隆子县、桑日县、扎囊县、浪卡子县、措美县)

杭州市(钱塘区、富阳区、拱墅区、萧山区、滨江区、西湖区、临安区、建德市、淳安县、桐庐县、余杭区、临平区、上城区)

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衡阳市(衡东县、衡山县、祁东县、常宁市、衡南县、石鼓区、蒸湘区、衡阳县、珠晖区、雁峰区、南岳区、耒阳市)

鞍山市(立山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁西区、台安县)

无锡市(新吴区、锡山区、宜兴市、惠山区、江阴市、梁溪区、滨湖区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、个旧市、蒙自市、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、河口瑶族自治县、泸西县、弥勒市、开远市、绿春县、红河县)  黄石市(大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区、黄石港区、下陆区)

运城市(夏县、新绛县、稷山县、绛县、永济市、芮城县、临猗县、万荣县、盐湖区、河津市、闻喜县、平陆县、垣曲县)

鹤壁市(山城区、浚县、淇县、淇滨区、鹤山区)

苏州市(虎丘区、张家港市、吴中区、昆山市、姑苏区、相城区、常熟市、吴江区、太仓市)云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、额尔古纳市、根河市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、牙克石市、满洲里市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

西宁市(城西区、城中区、城北区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、湟中区)

临汾市(吉县、侯马市、大宁县、曲沃县、霍州市、襄汾县、浮山县、蒲县、永和县、安泽县、古县、汾西县、乡宁县、隰县、洪洞县、翼城县、尧都区)

成都市(双流区、青羊区、武侯区、金牛区、崇州市、温江区、都江堰市、新都区、金堂县、大邑县、青白江区、成华区、新津区、锦江区、简阳市、邛崃市、郫都区、蒲江县、龙泉驿区、彭州市)嘉峪关市

滁州市(南谯区、琅琊区、凤阳县、定远县、明光市、来安县、全椒县、天长市)

南通市(通州区、如皋市、崇川区、海安市、如东县、启东市、海门区)

百色市(平果市、那坡县、德保县、乐业县、西林县、田林县、靖西市、隆林各族自治县、右江区、田东县、凌云县、田阳区)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

抚州市(临川区、金溪县、东乡区、南城县、广昌县、崇仁县、资溪县、黎川县、宜黄县、南丰县、乐安县)

佛山市(南海区、顺德区、禅城区、高明区、三水区)

枣庄市(市中区、薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、山亭区)

淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区)

通化市(梅河口市、通化县、二道江区、集安市、东昌区、柳河县、辉南县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

曲靖市(会泽县、宣威市、师宗县、罗平县、马龙区、麒麟区、富源县、陆良县、沾益区)

定西市(陇西县、漳县、岷县、通渭县、临洮县、安定区、渭源县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、清丰县、华龙区、台前县、范县)

烟台市(栖霞市、蓬莱区、牟平区、海阳市、招远市、福山区、龙口市、莱州市、芝罘区、莱山区、莱阳市)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。