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衡阳市(祁东县、雁峰区、衡阳县、石鼓区、南岳区、珠晖区、蒸湘区、衡南县、衡山县、衡东县、常宁市、耒阳市)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、丹寨县、从江县、榕江县、镇远县、剑河县、黄平县、三穗县、施秉县、台江县、麻江县、岑巩县、锦屏县、天柱县、黎平县、雷山县)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、西区、东区)  汕头市(澄海区、潮阳区、龙湖区、潮南区、濠江区、金平区、南澳县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

梧州市(藤县、蒙山县、岑溪市、龙圩区、万秀区、苍梧县、长洲区)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)濮阳市(南乐县、清丰县、台前县、华龙区、范县、濮阳县)

安阳市(龙安区、殷都区、内黄县、文峰区、林州市、汤阴县、安阳县、滑县、北关区)  临沂市(临沭县、罗庄区、沂南县、沂水县、兰陵县、费县、蒙阴县、莒南县、兰山区、郯城县、河东区、平邑县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

六安市(霍山县、叶集区、金寨县、金安区、裕安区、霍邱县、舒城县)

抚州市(广昌县、乐安县、临川区、资溪县、崇仁县、南丰县、东乡区、黎川县、宜黄县、南城县、金溪县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、云龙县、大理市、剑川县、鹤庆县、洱源县、祥云县、弥渡县、南涧彝族自治县)

邵阳市(北塔区、洞口县、绥宁县、新宁县、邵阳县、城步苗族自治县、武冈市、邵东市、新邵县、双清区、大祥区、隆回县)

南平市(松溪县、政和县、延平区、建阳区、建瓯市、浦城县、顺昌县、邵武市、光泽县、武夷山市)

十堰市(房县、郧西县、丹江口市、茅箭区、张湾区、竹山县、郧阳区、竹溪县)

岳阳市(君山区、岳阳县、临湘市、平江县、华容县、汨罗市、云溪区、湘阴县、岳阳楼区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县)

和田地区(和田市、洛浦县、皮山县、于田县、策勒县、和田县、民丰县、墨玉县)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

辽阳市(白塔区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、太子河区、辽阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

太原市(万柏林区、娄烦县、杏花岭区、迎泽区、清徐县、尖草坪区、古交市、晋源区、阳曲县、小店区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、马关县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、广南县、文山市、富宁县)

渭南市(临渭区、白水县、韩城市、华州区、澄城县、蒲城县、华阴市、合阳县、潼关县、富平县、大荔县)

吕梁市(柳林县、兴县、孝义市、石楼县、汾阳市、岚县、中阳县、文水县、交城县、临县、方山县、离石区、交口县)

青岛市(李沧区、市北区、黄岛区、胶州市、崂山区、平度市、市南区、即墨区、莱西市、城阳区)

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亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

普洱市(西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

枣庄市(市中区、峄城区、薛城区、山亭区、台儿庄区、滕州市)

固原市(隆德县、泾源县、原州区、西吉县、彭阳县)  秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、昌黎县、卢龙县、海港区、抚宁区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

廊坊市(永清县、文安县、大城县、香河县、三河市、安次区、霸州市、大厂回族自治县、固安县、广阳区)

聊城市(冠县、茌平区、临清市、莘县、东昌府区、东阿县、高唐县、阳谷县)贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)  云浮市(罗定市、云安区、新兴县、郁南县、云城区)

商洛市(镇安县、商州区、山阳县、柞水县、洛南县、丹凤县、商南县)

驻马店市(上蔡县、平舆县、新蔡县、西平县、遂平县、汝南县、确山县、驿城区、泌阳县、正阳县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)烟台市(莱阳市、芝罘区、福山区、莱州市、海阳市、龙口市、牟平区、莱山区、招远市、栖霞市、蓬莱区)

怀化市(中方县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、辰溪县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县、会同县)

大同市(左云县、灵丘县、阳高县、天镇县、新荣区、平城区、云州区、广灵县、浑源县、云冈区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

广西壮族自治区

唐山市(滦州市、迁西县、路北区、迁安市、丰润区、滦南县、古冶区、路南区、曹妃甸区、乐亭县、开平区、丰南区、玉田县、遵化市)

铜仁市(石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、德江县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

襄阳市(谷城县、樊城区、枣阳市、襄城区、南漳县、襄州区、宜城市、老河口市、保康县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

滨州市(邹平市、博兴县、沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、阳信县)

成都市(双流区、金堂县、彭州市、温江区、青羊区、邛崃市、大邑县、金牛区、新都区、郫都区、都江堰市、锦江区、龙泉驿区、成华区、蒲江县、简阳市、青白江区、新津区、武侯区、崇州市)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

宁波市(镇海区、余姚市、鄞州区、江北区、北仑区、慈溪市、奉化区、宁海县、象山县、海曙区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

温州市(苍南县、鹿城区、平阳县、瓯海区、泰顺县、文成县、洞头区、龙湾区、瑞安市、永嘉县、乐清市、龙港市)

香港特别行政区

　　证券时报记者谭楚丹

　　在承销新规实施之后，IPO市场首单项目的网下询价结果也揭开了面纱。

　　由于IPO承销新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象范畴，因此网下打新市场的动向更加受到投资者关注。4月15日，作为IPO承销新规后首单启动发行工作的项目，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）发布了IPO网下初步配售结果。根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获得配售，其中泰康资产管理有限责任公司获配的产品数量最多。有分析师推算称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益可能上升10%~20%。

　　值得一提的是，在天有为的此次网下询价中未见银行理财产品身影。对此，有业内人士分析，一方面银行理财中的权益类产品规模较小，且短时间内难以满足网下打新的市值门槛；另一方面银行理财需构建有关网下打新的内部制度以满足监管规定，相较而言，保险资管产品已建立了成熟的新股研究、投资决策等流程。

　　4月16日晚，众捷汽车IPO也发布了网下配售情况。情形与前述天有为案例相似，A类投资者有超过80只保险资管产品获得配售，银行理财产品则仍未现身。

　　新规后首单IPO配售出炉

　　4月15日晚间，天有为IPO项目的网下打新初步配售结果出炉。据悉，该公司计划在沪市主板上市，主承销商为中信建投证券。

　　天有为IPO之所以备受市场关注，主要是因为这是近期IPO承销规则修订之后迎来的首单项目。3月28日，证监会会同沪深交易所、中国证券业协会等多部门分别修订《证券发行与承销管理办法》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》《首次公开发行证券网下投资者管理规则》等制度文件。

　　其中最大的看点在于，上述文件明确新增银行理财产品、保险资管产品作为IPO优先配售对象，即与公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金等列为A类投资者。此前，保险资管产品在参与网下打新时，被列为B类投资者，而银行理财产品则主要通过基金专户的形式参与。

　　根据天有为发布的公告，464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部按照要求进行网下申购，网下有效申购数量413.68亿股。其中，A类投资者有效申购股数逾348亿股，申购量占网下有效申购数量比例为84.26%；获配数量逾600万股，获配数量占网下发行总量比例为84.94%。

　　根据证券时报记者不完全统计，此次A类投资者中有超过70只保险资管产品获配，涉及7家保险机构。其中，泰康资产管理有限责任公司约有50只保险资管产品合计获配逾4万股，金额合计超400万元，是保险资管产品获配数量最多的机构。另外，华安财保资产管理有限责任公司、华泰资产管理有限公司分别约有6只、7只保险资管产品获配。

　　银行理财网下打新“未上车”

　　与此同时，证券时报记者注意到，未见银行理财产品参与天有为的网下打新。另一单同样为IPO承销新规后启动发行工作的项目——众捷汽车，其网下询价环节中亦未见银行理财产品参与打新。

　　对此，有券商分析师表示，当前能满足网下打新要求的银行理财产品较少。国泰海通新股研究团队分析称，根据Wind数据，已发行的权益类理财产品合计572只，规模仅有96.93亿元，主要集中在20家头部理财公司，如果考虑网下沪深两市各6000万元的底仓要求，能满足此要求的银行理财产品比较有限。

　　根据中国证券业协会修订的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，发行人和主承销商应要求参与该项目网下询价和配售业务的网下投资者指定的配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日（含基准日）的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为6000万元（含）以上。

　　另有华南一家券商的新股分析师向证券时报记者表示，网下打新还需要满足协会修订发布的《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，包括但不限于要建立新股研究机制、必要的投资决策机制、设立相应人员岗位、制定专项操作流程等。从这个角度看，银行理财参与新股网下打新仍需要时间。

　　中签率会下降但影响有限

　　随着A类投资者数量增加，A类账户中签率是否会下滑？对此，多名券商分析师表示，中签率会下降，但影响有限。

　　天有为在公告中表示，本次A类投资者配售比例为0.01744052%。而相较于IPO承销新规前的新股案例，这一数据未见明显的上升或降低。

　　关于A类投资者未来中签率和保险资管产品新股收益率的情况，中金公司在研报中称，提升至A类投资者后，预计保险资管产品的网下打新收益将有一定幅度的上行，按照当前A/B类账户中签率的差异做简单推算，收益提升幅度或将在10%~20%。

　　中金公司还提到，叠加新股发行节奏提升的预期以及新股首日超涨效应的延续，未来参与网下询价的账户数量或整体有一定的抬升趋势。若维持现有的报价集中度水平及入围情况不变，中签率有可能面临一定的下行压力。

　　申万宏源团队表示，此次两类产品被认定为网下优配对象后，优配对象数量增加，对应的优配中签率优势也同步下降，“但我们预期承销商会结合网下询价认购情况，在配售份额上给予优配对象更多倾斜，优配类中签率的下降整体可控”。据其统计，截至3月29日，今年以来网下优配和非优配对象中签率的平均比值分别为主板1.20倍、创业板1.16倍、科创板1.03倍。