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台州市(天台县、黄岩区、椒江区、玉环市、三门县、路桥区、温岭市、临海市、仙居县)

黄冈市(团风县、红安县、武穴市、麻城市、罗田县、英山县、黄州区、浠水县、蕲春县、黄梅县)

常德市(汉寿县、安乡县、桃源县、澧县、临澧县、津市市、武陵区、鼎城区、石门县)  嘉峪关市

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

济南市(市中区、天桥区、章丘区、平阴县、商河县、历城区、济阳区、历下区、长清区、钢城区、槐荫区、莱芜区)上饶市(信州区、铅山县、德兴市、弋阳县、广丰区、玉山县、广信区、鄱阳县、横峰县、万年县、婺源县、余干县)

哈尔滨市(延寿县、方正县、木兰县、呼兰区、依兰县、宾县、通河县、五常市、巴彦县、南岗区、松北区、尚志市、平房区、阿城区、香坊区、道里区、双城区、道外区)  延安市(黄龙县、延川县、富县、延长县、志丹县、吴起县、安塞区、甘泉县、宜川县、黄陵县、洛川县、宝塔区、子长市)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、黎平县、凯里市、剑河县、黄平县、丹寨县、施秉县、雷山县、三穗县、镇远县、榕江县、天柱县、麻江县、从江县、岑巩县)

西安市(新城区、阎良区、临潼区、高陵区、灞桥区、碑林区、莲湖区、蓝田县、长安区、未央区、雁塔区、周至县、鄠邑区)

益阳市(安化县、沅江市、桃江县、资阳区、南县、赫山区)

长春市(南关区、公主岭市、绿园区、二道区、九台区、德惠市、宽城区、双阳区、朝阳区、农安县、榆树市)

衡水市(饶阳县、故城县、阜城县、武邑县、枣强县、深州市、冀州区、桃城区、武强县、景县、安平县)

许昌市(长葛市、建安区、襄城县、魏都区、禹州市、鄢陵县)

昌都市(类乌齐县、江达县、芒康县、丁青县、左贡县、边坝县、卡若区、贡觉县、八宿县、察雅县、洛隆县)

遂宁市(大英县、射洪市、蓬溪县、船山区、安居区)

白山市(浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

咸阳市(秦都区、礼泉县、三原县、泾阳县、永寿县、兴平市、渭城区、淳化县、杨陵区、武功县、旬邑县、彬州市、乾县、长武县)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

南昌市(安义县、西湖区、进贤县、东湖区、新建区、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、南昌县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

柳州市(鱼峰区、柳北区、鹿寨县、柳南区、融安县、城中区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)

玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、治多县、囊谦县)

绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、越城区、新昌县)

伊春市(丰林县、金林区、嘉荫县、伊美区、乌翠区、大箐山县、南岔县、友好区、铁力市、汤旺县)

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蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、五河县、禹会区、固镇县、怀远县、淮上区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、龙里县、福泉市、独山县、都匀市、罗甸县、三都水族自治县、长顺县、贵定县、荔波县、平塘县、惠水县)

无锡市(滨湖区、宜兴市、惠山区、新吴区、江阴市、梁溪区、锡山区)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、云城区、罗定市)  湛江市(廉江市、霞山区、赤坎区、吴川市、雷州市、坡头区、麻章区、徐闻县、遂溪县)

抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区)

上海市(松江区、浦东新区、奉贤区、崇明区、静安区、青浦区、长宁区、金山区、杨浦区、嘉定区、徐汇区、闵行区、黄浦区、宝山区、虹口区、普陀区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、马尔康市、阿坝县、松潘县、理县、金川县、小金县、茂县、壤塘县、红原县、黑水县、九寨沟县、若尔盖县)宝鸡市(凤县、凤翔区、金台区、麟游县、陇县、千阳县、太白县、岐山县、渭滨区、眉县、陈仓区、扶风县)

日喀则市(谢通门县、定结县、萨嘎县、康马县、江孜县、萨迦县、定日县、仁布县、聂拉木县、南木林县、白朗县、岗巴县、桑珠孜区、拉孜县、昂仁县、亚东县、吉隆县、仲巴县)  百色市(右江区、平果市、那坡县、西林县、田林县、德保县、靖西市、凌云县、隆林各族自治县、田阳区、田东县、乐业县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、鹤峰县、建始县、宣恩县、恩施市、来凤县、巴东县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

荆州市(洪湖市、监利市、沙市区、江陵县、公安县、石首市、荆州区、松滋市)巴中市(巴州区、平昌县、通江县、南江县、恩阳区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区、峄城区)

揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、惠来县、榕城区)

曲靖市(罗平县、师宗县、富源县、宣威市、马龙区、会泽县、麒麟区、陆良县、沾益区)

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盐城市(响水县、盐都区、东台市、阜宁县、亭湖区、建湖县、滨海县、射阳县、大丰区)

渭南市(大荔县、蒲城县、华阴市、澄城县、潼关县、合阳县、临渭区、白水县、华州区、富平县、韩城市)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县)

凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、西昌市、普格县、盐源县、宁南县、雷波县、冕宁县、金阳县、布拖县、越西县、会东县、会理市、德昌县、美姑县、木里藏族自治县、甘洛县)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。