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辽阳市(文圣区、辽阳县、太子河区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
宁波市(北仑区、奉化区、鄞州区、慈溪市、宁海县、余姚市、江北区、海曙区、镇海区、象山县)
佛山市(顺德区、禅城区、高明区、三水区、南海区)
保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)
内蒙古自治区
四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县)
鹤岗市(南山区、绥滨县、工农区、向阳区、兴安区、兴山区、东山区、萝北县)
济南市(槐荫区、天桥区、历下区、市中区、历城区、莱芜区、济阳区、平阴县、长清区、商河县、章丘区、钢城区)
本溪市(溪湖区、平山区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)
衡阳市(蒸湘区、雁峰区、常宁市、耒阳市、祁东县、石鼓区、南岳区、衡山县、衡东县、衡阳县、衡南县、珠晖区)
昌都市(丁青县、察雅县、边坝县、洛隆县、贡觉县、江达县、类乌齐县、卡若区、芒康县、左贡县、八宿县)
百色市(靖西市、隆林各族自治县、平果市、乐业县、田阳区、凌云县、田林县、右江区、德保县、田东县、西林县、那坡县)
吉林市(龙潭区、桦甸市、磐石市、昌邑区、永吉县、丰满区、舒兰市、蛟河市、船营区)
九江市(瑞昌市、湖口县、彭泽县、柴桑区、都昌县、濂溪区、浔阳区、德安县、武宁县、庐山市、永修县、修水县、共青城市)
遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)
通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗)
眉山市(仁寿县、丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、洪雅县)
宜宾市(江安县、屏山县、兴文县、高县、长宁县、南溪区、叙州区、珙县、筠连县、翠屏区)
梧州市(藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县、万秀区、岑溪市、龙圩区)
黄冈市(团风县、武穴市、罗田县、麻城市、黄州区、黄梅县、蕲春县、红安县、英山县、浠水县)
张家口市(尚义县、康保县、沽源县、怀来县、怀安县、阳原县、涿鹿县、赤城县、张北县、万全区、下花园区、蔚县、桥西区、宣化区、崇礼区、桥东区)
开封市(禹王台区、龙亭区、尉氏县、兰考县、顺河回族区、祥符区、通许县、鼓楼区、杞县)
广州市(花都区、增城区、南沙区、天河区、白云区、黄埔区、海珠区、越秀区、番禺区、荔湾区、从化区)
长治市(屯留区、潞州区、潞城区、沁县、长子县、沁源县、上党区、黎城县、襄垣县、武乡县、平顺县、壶关县)
兰州市(西固区、榆中县、七里河区、城关区、红古区、永登县、皋兰县、安宁区)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)
宣城市(宣州区、绩溪县、旌德县、宁国市、郎溪县、广德市、泾县)
阿坝藏族羌族自治州(红原县、马尔康市、茂县、壤塘县、理县、松潘县、若尔盖县、金川县、汶川县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、小金县)
南充市(西充县、阆中市、营山县、蓬安县、南部县、顺庆区、高坪区、仪陇县、嘉陵区)
荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市、掇刀区)
铁岭市(清河区、调兵山市、铁岭县、开原市、银州区、西丰县、昌图县)
日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)
丹东市(凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)
鞍山市(铁东区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、龙山县、花垣县、保靖县、凤凰县、古丈县、永顺县)
铜仁市(德江县、碧江区、石阡县、江口县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县)
梅州市(梅县区、蕉岭县、大埔县、梅江区、丰顺县、平远县、五华县、兴宁市)
菏泽市(曹县、巨野县、东明县、定陶区、单县、郓城县、成武县、牡丹区、鄄城县)
抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、顺城区、抚顺县)
西藏自治区
丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县)
成都市(邛崃市、新都区、温江区、蒲江县、大邑县、金堂县、彭州市、龙泉驿区、成华区、青羊区、简阳市、武侯区、新津区、青白江区、锦江区、郫都区、崇州市、都江堰市、双流区、金牛区)
马鞍山市(雨山区、博望区、花山区、和县、含山县、当涂县)
山南市(错那市、扎囊县、浪卡子县、隆子县、贡嘎县、洛扎县、加查县、措美县、曲松县、乃东区、琼结县、桑日县)
辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)
宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县)
商丘市(睢阳区、宁陵县、民权县、永城市、虞城县、柘城县、睢县、梁园区、夏邑县)
晋中市(左权县、祁县、太谷区、昔阳县、介休市、灵石县、榆次区、寿阳县、平遥县、榆社县、和顺县)
嘉兴市(海宁市、桐乡市、秀洲区、海盐县、平湖市、南湖区、嘉善县)
楚雄彝族自治州(牟定县、大姚县、姚安县、禄丰市、武定县、楚雄市、永仁县、双柏县、南华县、元谋县)
潍坊市(奎文区、昌乐县、坊子区、寿光市、临朐县、安丘市、潍城区、青州市、昌邑市、诸城市、寒亭区、高密市)
深圳市(龙华区、福田区、南山区、坪山区、罗湖区、宝安区、盐田区、龙岗区、光明区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
宁夏回族自治区
阳泉市(盂县、郊区、矿区、城区、平定县)
上饶市(信州区、铅山县、广信区、万年县、鄱阳县、横峰县、弋阳县、婺源县、玉山县、余干县、德兴市、广丰区)
临沂市(蒙阴县、兰陵县、沂水县、沂南县、临沭县、河东区、费县、郯城县、莒南县、兰山区、罗庄区、平邑县)
十堰市(郧阳区、竹山县、茅箭区、张湾区、房县、郧西县、竹溪县、丹江口市)
信阳市(罗山县、平桥区、息县、固始县、潢川县、新县、淮滨县、商城县、浉河区、光山县)
阳江市(阳西县、阳东区、江城区、阳春市)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
六安市(金寨县、霍山县、金安区、裕安区、叶集区、舒城县、霍邱县)
泸州市(泸县、龙马潭区、纳溪区、江阳区、合江县、古蔺县、叙永县)
重庆市(綦江区、大渡口区、石柱土家族自治县、南岸区、大足区、黔江区、江津区、秀山土家族苗族自治县、忠县、巫溪县、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、璧山区、南川区、梁平区、垫江县、长寿区、渝中区、涪陵区、荣昌区、巴南区、九龙坡区、万州区、丰都县、合川区、潼南区、铜梁区、巫山县、云阳县、北碚区、渝北区、武隆区、城口县、永川区、开州区、彭水苗族土家族自治县、奉节县)
儋州市
锦州市(北镇市、凌海市、义县、太和区、凌河区、古塔区、黑山县)
安康市(平利县、白河县、宁陕县、旬阳市、石泉县、镇坪县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、紫阳县)
盐城市(响水县、亭湖区、盐都区、滨海县、射阳县、东台市、建湖县、阜宁县、大丰区)
三沙市(西沙区、南沙区)
聊城市(高唐县、临清市、阳谷县、冠县、东阿县、莘县、东昌府区、茌平区)
永州市(蓝山县、双牌县、冷水滩区、新田县、宁远县、祁阳市、零陵区、道县、江永县、江华瑶族自治县、东安县)
西安市(新城区、灞桥区、雁塔区、高陵区、周至县、蓝田县、鄠邑区、阎良区、莲湖区、碑林区、未央区、长安区、临潼区)
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铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)
黄山市(徽州区、祁门县、休宁县、黄山区、黟县、屯溪区、歙县)
甘孜藏族自治州(石渠县、炉霍县、稻城县、德格县、色达县、泸定县、康定市、新龙县、丹巴县、道孚县、巴塘县、雅江县、乡城县、理塘县、白玉县、九龙县、甘孜县、得荣县)
荆州市(监利市、松滋市、石首市、公安县、洪湖市、江陵县、荆州区、沙市区)
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作者丨李域
编辑丨巫燕玲,江佩佩
美国资产周一重演股债汇三杀。
当地时间4月21日,美股三大指数全线下跌,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。
美债波动率也再度回升,长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35,创三年来新低,盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口;美元兑日元跌破141关口,跌0.94%报140.85。
昨夜,美股大跌!道指跌近1000点
据Wind,截至4月21日收盘,美股大幅收跌,道指跌971.82点。
大型科技股全线下跌,Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%,市值蒸发446亿美元;英伟达下跌4.51%,市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元(合人民币2.95万亿元)。
热门中概股多数上涨,纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%,中金科工业、禾赛科技涨逾6%,多尼斯涨逾5%,好未来涨逾2%。
美元持续走弱、美债反弹
美元指数下行态势明显。
今年以来,美元持续走弱,据Wind数据,2025年2月以来,美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近,在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时,美元指数报98.3097,日内下跌幅度为0.94%,年内美元指数跌幅为9.38%,其中4月跌幅为5.66%。
“本次美元指数跌破100点,从信用视角来看,是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示,从供求视角来看,“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战,“拆解近期美债价格异动背后的原因,指向了以美债为代表的美国资产即期信用,即广义国家信用的偿还压力受到了挑战,市场开始担忧美元资产”。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为,4月7日以前,美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来,美国经济持续走弱,花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下,市场的降息预期也逐步回升,由1.2次一度升至4月4日的4.2次,10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。
4月7日以来,美债利率反弹、但美元仍在走弱,或因海外资金在“逃离美国”。
在赵伟看来,在关税等政策不确定性冲击下,美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升,冲击企业经营活动;另一方面,关税也导致通胀预期大幅升温,压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等,关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。
海外资金在“逃离美国”
全球投资者对美国资产的抛售,仍在持续。
为什么长端收益率出现快速上行?
天风证券策略首席分析师吴开达指出,短期来看,上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快,一季度美债供给量较大也并非边际变化,因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。
此外,基差交易引发的去杠杆行为,也将导致美债波动率被放大。
中金公司指出,基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆:
第一,回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本,即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期,无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足,回购展期成本跳涨,基差交易的成本将提升,甚至产生亏损。
第二,保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下,国债期货与现货是同向波动的,因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘,但如果国债市场波动变大出现价格错位,即期货现货可能价格走向不同,可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益,期货被逼仓,甚至被迫平仓,并卖出现货。
第三,杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态,使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。
从长期视角来看,吴开达认为,地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大,国际关系的不确定性日益严重,海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘,近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月,美债海外持有比例降至23.54%的低位。
美国经济衰退风险上升
美国“对等关税”引发全球震荡。
近期,高盛首席执行官DavidSolomon表示,美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称,未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前,全球经济增长就已放缓,而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出,高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。
此前,摩根大通CEO杰米·戴蒙指出,经济面临“相当大的动荡”。他表示,尽管摩根大通报告第一季度利润上升,但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下,客户已经变得更加谨慎”。
“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌,尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上,投资者的担忧是不可避免的,贸易政策在过去几个月经历了快速变化,人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动,富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析,并且试图去了解异动背后的主要诱因,避免在市场情绪宣泄期盲目操作。
财经记者JamieMcGeever发文称,如果美国总统特朗普希望美元贬值,威胁开除美联储主席鲍威尔肯定是让他如愿以偿的方法。特朗普对鲍威尔不降息的不满可以追溯到他的第一个总统任期,但他最近的口头攻击标志着事态升级,可能使美元的下挫迅速演变成一场灾难性溃败。
这并非夸张。美元今年下跌了9%,仅在本月就贬值了近6%,特朗普的“解放日”关税使市场陷入不确定性和混乱的漩涡,加速了美元的下滑。以兑一篮子主要货币衡量,美元有可能创下自2007-09年全球金融危机以来的最大单月跌幅,这也将是自50多年前实行自由浮动汇率以来的第八大单月跌幅。
令决策者担忧的是,美元之所以遭遇历史性的抛售,似乎是因为人们对美国的决策和可信度产生了疑虑。没有什么比强行罢免央行总裁更能破坏一个国家的经济决策和货币的可信度了:即使是美国,即使是美元。或者更应该说,尤其是美国,尤其是美元,因为它们在全球金融体系中都扮演着重要角色。
前波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周一在社交媒体平台X上写道:“除非目标是想让美国贸易变得像第三世界国家一样,否则威胁美联储的独立性只会让美国对外国投资者的吸引力大打折扣。”
新闻结尾
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