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鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、海城市、台安县、立山区、铁西区、铁东区)

漳州市(云霄县、龙海区、华安县、南靖县、芗城区、长泰区、东山县、龙文区、平和县、诏安县、漳浦县)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市、都兰县、茫崖市)

佳木斯市(汤原县、同江市、抚远市、富锦市、桦川县、郊区、前进区、桦南县、东风区、向阳区)

宜宾市(高县、叙州区、南溪区、屏山县、筠连县、长宁县、翠屏区、兴文县、江安县、珙县)

平顶山市(叶县、石龙区、鲁山县、舞钢市、湛河区、宝丰县、新华区、郏县、卫东区、汝州市)  丽水市(缙云县、云和县、庆元县、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市、青田县、莲都区)

河源市(源城区、和平县、连平县、龙川县、紫金县、东源县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

梅州市(丰顺县、平远县、蕉岭县、梅县区、五华县、大埔县、兴宁市、梅江区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

汕头市(濠江区、澄海区、潮南区、潮阳区、金平区、龙湖区、南澳县)

深圳市(盐田区、坪山区、龙岗区、龙华区、南山区、福田区、罗湖区、宝安区、光明区)

宣城市(旌德县、郎溪县、泾县、宁国市、宣州区、广德市、绩溪县)

温州市(苍南县、洞头区、龙港市、瑞安市、平阳县、文成县、瓯海区、龙湾区、永嘉县、鹿城区、乐清市、泰顺县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、蒙自市、石屏县、红河县、个旧市、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、弥勒市、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县)

延安市(吴起县、安塞区、黄陵县、洛川县、甘泉县、延川县、黄龙县、子长市、志丹县、宝塔区、宜川县、延长县、富县)

德阳市(中江县、什邡市、绵竹市、罗江区、旌阳区、广汉市)

葫芦岛市(兴城市、连山区、建昌县、南票区、龙港区、绥中县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区、东洲区、望花区、新抚区)

宁波市(鄞州区、慈溪市、宁海县、余姚市、海曙区、北仑区、象山县、镇海区、江北区、奉化区)

信阳市(商城县、淮滨县、浉河区、潢川县、光山县、平桥区、新县、息县、固始县、罗山县)

汉中市(留坝县、城固县、西乡县、镇巴县、宁强县、汉台区、南郑区、洋县、勉县、佛坪县、略阳县)

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张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

松原市(扶余市、长岭县、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  拉萨市(林周县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、曲水县、尼木县、当雄县)

三门峡市(陕州区、义马市、渑池县、湖滨区、灵宝市、卢氏县)

泸州市(江阳区、纳溪区、叙永县、古蔺县、合江县、龙马潭区、泸县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、多伦县、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)鹤岗市(南山区、兴安区、兴山区、向阳区、工农区、萝北县、绥滨县、东山区)

赣州市(寻乌县、瑞金市、南康区、大余县、于都县、信丰县、宁都县、石城县、兴国县、上犹县、定南县、安远县、赣县区、会昌县、全南县、崇义县、章贡区、龙南市)  荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

焦作市(山阳区、博爱县、温县、武陟县、解放区、沁阳市、修武县、中站区、孟州市、马村区)

牡丹江市(宁安市、爱民区、东宁市、西安区、东安区、海林市、绥芬河市、穆棱市、阳明区、林口县)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

廊坊市(固安县、永清县、霸州市、安次区、大厂回族自治县、大城县、香河县、文安县、三河市、广阳区)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、库车市、沙雅县、柯坪县、乌什县、阿克苏市、温宿县、新和县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、东兴区、市中区)

太原市(杏花岭区、晋源区、尖草坪区、万柏林区、古交市、清徐县、迎泽区、小店区、娄烦县、阳曲县)

九江市(庐山市、武宁县、永修县、柴桑区、濂溪区、浔阳区、都昌县、瑞昌市、共青城市、修水县、彭泽县、湖口县、德安县)

南通市(通州区、如皋市、崇川区、海安市、如东县、启东市、海门区)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、白塔区、太子河区、弓长岭区、宏伟区、文圣区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、天柱县、三穗县、剑河县、镇远县、从江县、麻江县、榕江县、雷山县、凯里市、施秉县、台江县、丹寨县、黄平县、锦屏县、黎平县)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、敦化市、珲春市、汪清县、和龙市、延吉市、安图县)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

枣庄市(山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区、市中区)

桂林市(雁山区、叠彩区、七星区、兴安县、临桂区、全州县、龙胜各族自治县、象山区、灵川县、阳朔县、永福县、荔浦市、平乐县、恭城瑶族自治县、灌阳县、秀峰区、资源县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县、滦平县、双桥区、兴隆县、双滦区、隆化县、鹰手营子矿区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。