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松原市(宁江区、乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
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辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
榆林市(府谷县、清涧县、绥德县、吴堡县、定边县、神木市、子洲县、榆阳区、米脂县、佳县、横山区、靖边县)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
铁岭市(昌图县、西丰县、调兵山市、银州区、开原市、清河区、铁岭县)
汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)
延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、珲春市、和龙市、汪清县、安图县、龙井市、图们市)
阿克苏地区(新和县、乌什县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、温宿县、阿克苏市、拜城县)
莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)
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孝感市(应城市、云梦县、孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市)
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楚雄彝族自治州(南华县、大姚县、牟定县、姚安县、禄丰市、永仁县、元谋县、武定县、双柏县、楚雄市)
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2025年4月，黑龙江天有为电子股份有限公司（以下简称“天有为”）的IPO进程引发市场高度关注。天有为高达93.5元/股的发行价，为A股市场年内发行价最高的新股，也是近14个月来发行价最高的新股，37.4亿元的募资总额也创年内新高。
天有为以37.4亿元创下年内募资纪录，背后是资本对汽车智能化赛道的押注。然而，其客户依赖、财务异常及历史合规问题，与高估值、高募资形成鲜明反差。若未来现代汽车订单波动或社保补缴冲击利润，可能引发估值回调。投资者需警惕其“高增长”背后的数据真实性及行业周期风险。
天有为对现代汽车集团的依赖程度十分高：2020年销售收入占比10.31%，2022年飙升至53.03%，2024年预计采购额达21.1亿元，占总营收近60%。这种依赖度远超行业正常水平（通常前五大客户占比低于50%），与现代汽车在华“收缩战略”（关闭工厂、削减车型）形成直接冲突。一旦订单波动，天有为将面临收入断崖式下跌风险。
2020-2022年，德赛西威对前五大客户销售收入占总营收的比值分别为54.81%、49.97%、48.51%；华阳集团前五大客户集中度分别为46.01%、43.26%、38.05%；均胜电子前五大客户集中度分别为60%、57%、58%；航天科技前五大客户集中度分别为30.35%、32.68%、28.60%。
天有为的大客户依赖并非行业惯例，尤其是德赛西威的客户都是知名头部汽车制造商，也没有出现客户集中度高的情况，而天有为却称“发行人客户集中度较高的情形符合行业特性”。
尽管公司辩称“员工自愿放弃”，但人社部明确表示社保缴纳为法定义务，自愿协议无效。参考2023年鼎镁科技因社保缴纳比例96%仍被否的案例，天有为的合规性更堪忧。