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儋州市

杭州市(临平区、桐庐县、钱塘区、拱墅区、西湖区、余杭区、萧山区、建德市、临安区、上城区、淳安县、富阳区、滨江区)

石河子市(白杨市、五家渠市、新星市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、胡杨河市、双河市、北屯市、铁门关市、图木舒克市)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)  聊城市(东阿县、莘县、冠县、高唐县、茌平区、临清市、东昌府区、阳谷县)

北京市(大兴区、石景山区、昌平区、朝阳区、海淀区、房山区、平谷区、通州区、西城区、门头沟区、怀柔区、东城区、延庆区、丰台区、顺义区、密云区)

齐齐哈尔市(依安县、讷河市、泰来县、克山县、拜泉县、碾子山区、建华区、龙江县、富拉尔基区、龙沙区、铁锋区、富裕县、克东县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、甘南县)

抚州市(乐安县、临川区、广昌县、南城县、东乡区、黎川县、宜黄县、金溪县、南丰县、崇仁县、资溪县)

绵阳市(平武县、三台县、安州区、涪城区、江油市、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县)  阿克苏地区(拜城县、库车市、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县、新和县、沙雅县、柯坪县、乌什县)

天津市(河西区、静海区、津南区、东丽区、西青区、宝坻区、红桥区、和平区、河北区、北辰区、滨海新区、蓟州区、河东区、武清区、南开区、宁河区)

九江市(共青城市、庐山市、彭泽县、永修县、浔阳区、修水县、德安县、柴桑区、濂溪区、都昌县、瑞昌市、武宁县、湖口县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

延安市(宝塔区、志丹县、富县、洛川县、延长县、吴起县、延川县、宜川县、子长市、黄陵县、安塞区、甘泉县、黄龙县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、个旧市、红河县、元阳县、绿春县、开远市、弥勒市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、泸西县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县)

湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区、德清县)

滨州市(邹平市、博兴县、阳信县、沾化区、无棣县、滨城区、惠民县)

重庆市(巫溪县、大渡口区、璧山区、垫江县、丰都县、沙坪坝区、大足区、永川区、渝中区、梁平区、奉节县、开州区、彭水苗族土家族自治县、江津区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、合川区、南川区、巫山县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、北碚区、长寿区、江北区、黔江区、渝北区、城口县、云阳县、万州区、綦江区、南岸区、武隆区、巴南区、铜梁区、九龙坡区、忠县、潼南区)

安庆市(桐城市、大观区、潜山市、迎江区、怀宁县、岳西县、太湖县、宜秀区、宿松县、望江县)

泉州市(永春县、泉港区、德化县、石狮市、安溪县、金门县、南安市、丰泽区、晋江市、鲤城区、洛江区、惠安县)

西藏自治区

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

长春市(朝阳区、农安县、绿园区、九台区、双阳区、德惠市、榆树市、南关区、二道区、宽城区、公主岭市)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区)

南通市(如皋市、启东市、崇川区、海门区、通州区、海安市、如东县)

玉溪市(峨山彝族自治县、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、通海县、华宁县)

湛江市(吴川市、霞山区、遂溪县、赤坎区、徐闻县、雷州市、麻章区、坡头区、廉江市)

成都市(邛崃市、金堂县、锦江区、温江区、简阳市、青白江区、崇州市、新津区、彭州市、龙泉驿区、金牛区、都江堰市、郫都区、双流区、成华区、新都区、青羊区、蒲江县、武侯区、大邑县)

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东莞市

拉萨市(曲水县、当雄县、尼木县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、林周县)

承德市(兴隆县、滦平县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、双滦区、承德县、丰宁满族自治县、隆化县)

肇庆市(德庆县、高要区、封开县、端州区、怀集县、广宁县、鼎湖区、四会市)  天水市(麦积区、武山县、秦安县、张家川回族自治县、秦州区、清水县、甘谷县)

汕头市(金平区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区、濠江区、澄海区)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、呈贡区、西山区、嵩明县、五华区、安宁市、富民县、晋宁区、石林彝族自治县、宜良县、官渡区、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)鞍山市(立山区、海城市、岫岩满族自治县、铁东区、台安县、铁西区、千山区)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)  赣州市(崇义县、章贡区、兴国县、信丰县、安远县、宁都县、上犹县、石城县、定南县、瑞金市、龙南市、赣县区、会昌县、全南县、寻乌县、大余县、于都县、南康区)

咸阳市(永寿县、兴平市、泾阳县、秦都区、礼泉县、三原县、长武县、淳化县、武功县、彬州市、旬邑县、杨陵区、渭城区、乾县)

南平市(邵武市、建阳区、延平区、顺昌县、光泽县、浦城县、建瓯市、武夷山市、政和县、松溪县)

驻马店市(遂平县、新蔡县、确山县、上蔡县、正阳县、西平县、平舆县、驿城区、泌阳县、汝南县)晋中市(榆社县、左权县、太谷区、榆次区、灵石县、昔阳县、和顺县、平遥县、介休市、祁县、寿阳县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、安图县、珲春市、汪清县、和龙市、龙井市、图们市)

鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、淇滨区、山城区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

常州市(钟楼区、天宁区、新北区、金坛区、武进区、溧阳市)

文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、丘北县、广南县、文山市、富宁县、麻栗坡县、马关县)

兰州市(红古区、安宁区、七里河区、榆中县、永登县、皋兰县、城关区、西固区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

宝鸡市(太白县、渭滨区、扶风县、陈仓区、金台区、岐山县、眉县、凤翔区、千阳县、凤县、麟游县、陇县)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、荣县、沿滩区、自流井区)

甘孜藏族自治州(炉霍县、甘孜县、康定市、乡城县、色达县、泸定县、白玉县、雅江县、稻城县、丹巴县、九龙县、石渠县、德格县、巴塘县、理塘县、道孚县、得荣县、新龙县)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、长葛市、襄城县、建安区、禹州市)

宜昌市(枝江市、点军区、夷陵区、伍家岗区、西陵区、秭归县、五峰土家族自治县、猇亭区、长阳土家族自治县、远安县、宜都市、当阳市、兴山县)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、夏河县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县、碌曲县)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、西吉县、泾源县)

六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、叶集区、金安区、金寨县、裕安区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）