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阜阳市(颍上县、临泉县、界首市、颍州区、颍泉区、颍东区、太和县、阜南县)

德阳市(中江县、绵竹市、什邡市、旌阳区、罗江区、广汉市)

崇左市(江州区、扶绥县、凭祥市、天等县、大新县、龙州县、宁明县)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、易门县、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、江川区)  大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

青岛市(市南区、城阳区、胶州市、莱西市、李沧区、黄岛区、市北区、即墨区、平度市、崂山区)

昆明市(官渡区、东川区、晋宁区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、富民县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、安宁市、宜良县、嵩明县、西山区、五华区)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)双鸭山市(宝山区、饶河县、宝清县、岭东区、友谊县、尖山区、四方台区、集贤县)

宜宾市(翠屏区、筠连县、屏山县、兴文县、珙县、高县、江安县、叙州区、长宁县、南溪区)  抚州市(崇仁县、广昌县、宜黄县、东乡区、南丰县、乐安县、黎川县、南城县、金溪县、资溪县、临川区)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

驻马店市(平舆县、确山县、西平县、泌阳县、正阳县、驿城区、新蔡县、上蔡县、遂平县、汝南县)

乐山市(沙湾区、峨眉山市、五通桥区、沐川县、犍为县、井研县、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、金口河区、夹江县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

三沙市(西沙区、南沙区)

合肥市(巢湖市、肥东县、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区、庐江县、包河区、瑶海区)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、富蕴县、福海县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市)

南宁市(马山县、宾阳县、隆安县、上林县、江南区、武鸣区、青秀区、西乡塘区、横州市、良庆区、邕宁区、兴宁区)

石河子市(北屯市、白杨市、新星市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、双河市)

张家口市(张北县、赤城县、桥西区、怀安县、沽源县、阳原县、宣化区、桥东区、康保县、蔚县、崇礼区、涿鹿县、尚义县、下花园区、怀来县、万全区)

嘉峪关市

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、延吉市、龙井市、敦化市、安图县、汪清县、珲春市)

哈尔滨市(南岗区、依兰县、平房区、方正县、香坊区、通河县、宾县、道外区、道里区、五常市、延寿县、阿城区、呼兰区、松北区、尚志市、巴彦县、木兰县、双城区)

内蒙古自治区

湛江市(赤坎区、徐闻县、廉江市、坡头区、吴川市、霞山区、麻章区、雷州市、遂溪县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、鹤庆县、剑川县、南涧彝族自治县、祥云县、漾濞彝族自治县、宾川县、永平县、云龙县、弥渡县、大理市、洱源县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

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中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

福州市(平潭县、晋安区、闽清县、仓山区、福清市、台江区、永泰县、长乐区、罗源县、马尾区、连江县、鼓楼区、闽侯县)

太原市(娄烦县、万柏林区、迎泽区、杏花岭区、清徐县、晋源区、阳曲县、小店区、尖草坪区、古交市)

忻州市(宁武县、五台县、保德县、忻府区、神池县、偏关县、河曲县、五寨县、定襄县、岢岚县、原平市、静乐县、代县、繁峙县)  沈阳市(大东区、皇姑区、和平区、铁西区、新民市、沈河区、康平县、沈北新区、苏家屯区、辽中区、于洪区、法库县、浑南区)

来宾市(武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、合山市)

毕节市(七星关区、大方县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、赫章县)

廊坊市(永清县、大城县、固安县、霸州市、香河县、大厂回族自治县、广阳区、三河市、安次区、文安县)郑州市(新密市、巩义市、二七区、新郑市、管城回族区、登封市、中牟县、荥阳市、中原区、惠济区、上街区、金水区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)  日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

山南市(扎囊县、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、加查县、桑日县、曲松县、乃东区、隆子县、洛扎县、错那市、措美县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县、乾安县)

临沂市(沂水县、平邑县、兰山区、罗庄区、沂南县、兰陵县、费县、临沭县、蒙阴县、河东区、莒南县、郯城县)

玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、治多县、玉树市)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、龙城区、北票市、建平县、朝阳县)

孝感市(大悟县、汉川市、孝昌县、应城市、安陆市、孝南区、云梦县)

平顶山市(卫东区、汝州市、宝丰县、石龙区、新华区、鲁山县、郏县、叶县、湛河区、舞钢市)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

新疆维吾尔自治区

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县)

常德市(临澧县、澧县、石门县、汉寿县、武陵区、桃源县、安乡县、津市市、鼎城区)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)

三明市(三元区、宁化县、将乐县、大田县、尤溪县、清流县、泰宁县、明溪县、永安市、沙县区、建宁县)

盐城市(亭湖区、响水县、大丰区、射阳县、盐都区、东台市、滨海县、建湖县、阜宁县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、东区、西区)

上海市(黄浦区、静安区、普陀区、闵行区、长宁区、宝山区、青浦区、金山区、崇明区、杨浦区、奉贤区、虹口区、嘉定区、徐汇区、浦东新区、松江区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、西畴县、马关县、砚山县、文山市、富宁县、麻栗坡县、广南县)

　　来源：尺度商业

　　文|刘振涛

　　半年前，规模最大的上市农商行——重庆农村商业银行（下称“渝农商行”）董事长辞任，作为当时唯一的执行董事，行长隋军代为履行董事长。

　　代履行董事长后，隋军成了上市农商行中“最忙”行长，一人身兼三职：行长、董事长、董秘。

　　如今，渝农商行迎来了新董事长，刘小军被董事会选举为新任董事长。行长隋军也终于结束“一人兼三职”的情况，肩上的担子松一下了。

　　渝农商行是首家A+H股上市的农商行。上市以来，渝农商行的规模不断扩张，2024年末，总资产规模突破1.5万亿元，是上市规模最大的农商行，营收也结束连续两年下降的情况，营收与净利双双增长。

　　不过，整体稳健的渝农商行当下也面临规模扩张放缓、归母净利润增幅收窄、潜在不良风险等挑战。随着新董事长的到来，渝农商行将迎来什么样的改变呢？

　　行长“减负”，老将空降任董事长

　　近日，渝农商行发布公告称，公司董事会选举刘小军为执行董事候选人，同时选举刘小军为新董事长，刘小军的任职资格需待股东大会通过以及监管部门的核准。

　　渝农商行的上一任董事长为谢文辉。2024年10月，谢文辉被调任至重庆渝富控股集团任职董事长，此后渝农商行董事长一职空缺近半年，由行长隋军代为履职。

　　资料显示，渝农商行新董事长刘小军是金融行业的老将，曾先后在建设银行、中信信托、重庆投资发展有限公司内部任职。

　　在建设银行期间，刘小军先后担任了建设银行总行国际业务部业务副经理与房地产金融业务部业务经理。2006年，刘小军从建行离任，前往中信信托任职。在中信信托，他任职近18年，任职期间，刘小军职务一路晋升，从业务部门高级经理晋升至中信信托副总经理。

　　2024年初，刘小军从中信信托离任，被任命为重庆发展投资公司党委书记、董事长。在担任重庆发展投资公司任职一年左右，其就被任命为渝农商行的董事长。

　　从国有大行到信托，从信托到资产管理公司，再到最大规模的农商行，刘小军的金融从业经历十分丰富。

　　对于刘小军空降担任渝农商行董事长，市场人士表示，其有丰富的投资管理经验，对银行的财富管理，资产管理业务等或将带来提升。

　　如何将自身过往任职经验，与渝农商行的实际经营状况充分结合，持续有效推动该行发展和业绩回暖，或许是刘小军上任后的重任。

　　营收重回增长，资产质量风险引关注

　　翻阅渝农商行2024年年报，从规模来看，渝农商行扩表明显。

　　截至2024年末，渝农商行总资产规模达1.51万亿元，较2023年末增长了0.07万亿元，增幅达5.1%。其中，贷款余额达7142.73亿元，同比增长5.55%；存款规模达9419.46亿元，同比增长5.10%。

　　渝农商行的规模增速相比之前有所放缓。根据渝农商行历年财报，2020年至2023年，渝农商行总资产规模增速分别为10.31%、11.44%、6.79%、6.60%。

　　渝农商行的总资产规模在上市农商行中规模最大。根据该行2025年一季度业绩预告，公司的资产规模又进一步扩张，预计总资产达到1.61万亿元。

　　在资产规模扩张的情况下，渝农商行的营收与净利双双实现增长。2024年，渝农商行实现营收282.61亿元，同比增长1.09%；实现归母净利润115.13亿元，同比增长5.60%。2024年渝农商行的营收增速转正，结束了2022年和2023年连续两年下降的情况。

　　不过，渝农商行的归母净利润增速放缓。2021年至2023年，该行的归母净利润增速分别为13.79%、7.49%、6.10%。

　　观察营收结构，投资业务收益大幅增长，成为了营收增速转正的关键力量。

　　2024年末，渝农商行的净息差继续收窄为1.61%，较2023年末下降了0.12个百分点。净息差收窄影响下，渝农商行的利息净收入为224.94亿元，同比下降4.25%。

　　在利息净收入下降的情况下，渝农商行的非利息净收入实现大幅增长。2024年末，该行非利息净收入为57.67亿元，同比增长了29.23%。

　　拆分非利息净收入，手续费及佣金净收入为16.12亿元，同比下降10%；其他非利息净收入41.55亿元，同比增长55.53%。

　　其他非利息净收入中，投资收益成为了主力。2024年末，投资收益达41.99亿元，同比增长了93.56%，占到了非利息净收入的72%。

　　渝农商行对此表示，2024年本集团加强市场研判，优化交易策略，丰富投资品种，把握交易机会，增厚金融资产整体收益。

　　实际上，回顾渝农商行过往的财报，发现近年来，渝农商行在投资业务上发力明显，一步步增厚非利息收入，进而在主业创收下降的情况下，稳固营收。

　　根据渝农商行过往年报，2020年至2023年，该行的投资收益分别为9.29亿元、11.56亿元、18.22亿元、21.69亿元。2024年与2020年相比，5年时间，渝农商行的投资收益增长了3倍多。

　　银行投资收益显著增长，成为缓解营收压力、稳定利润表现的重要支撑。

　　不过，渝农商行整体好转的情况下，资产质量方面存在潜在风险，需要新董事长以及管理层来解决。

　　2024年末，渝农商行的不良贷款率为1.18%，较2023年末下降了0.10个百分点。不良贷款余额达84.20亿元，较2023年末增长了3.61亿元。

　　在渝农商行的贷款五级分类中，2024年末，渝农商行的关注类贷款余额为104.46亿元，较2023年末增长了27.48亿元，增长了35.6%。

　　关注类贷款的定义为尽管借款人有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。从定义来看，关注类贷款存在着向不良贷款转变的风险。渝农商行的关注类贷款规模增长，后期向不良贷款迁徙的风险较大。

　　此外，2024年渝农商行的正常类贷款迁徙率达1.73%，较2023年上升；关注类贷款的迁徙率达31.39%，较2023年上升。

　　贷款迁徙率又称信用风险迁徙，指代着银行各类贷款向下迁徙的程度。正常贷款与关注类贷款的迁徙率上升，后期向下迁徙风险加大，资产质量存在风险。

　　渝农商行是目前规模最大的上市农商行，排在身后的其他农商行也都在奋起追赶。新的董事长如何带领渝农商行稳固第一的位置，进一步提升发展？我们将保持关注！

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。