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潍坊市(临朐县、寿光市、寒亭区、诸城市、坊子区、安丘市、青州市、昌乐县、高密市、奎文区、潍城区、昌邑市)

眉山市(仁寿县、彭山区、洪雅县、丹棱县、青神县、东坡区)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、东兴区、市中区)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、福海县、布尔津县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县)  伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍城县、尼勒克县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁市、新源县、巩留县、霍尔果斯市、昭苏县)

天水市(武山县、清水县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、黎平县、镇远县、三穗县、榕江县、施秉县、天柱县、雷山县、黄平县、剑河县、麻江县、丹寨县、锦屏县、岑巩县、台江县、从江县)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、乌什县、温宿县、阿克苏市、柯坪县、阿瓦提县、拜城县、新和县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)  阿里地区(革吉县、札达县、普兰县、措勤县、日土县、改则县、噶尔县)

淮安市(金湖县、淮安区、盱眙县、涟水县、洪泽区、清江浦区、淮阴区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县、博罗县)

双鸭山市(饶河县、岭东区、四方台区、宝山区、集贤县、宝清县、友谊县、尖山区)

南通市(海安市、通州区、海门区、启东市、如东县、如皋市、崇川区)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、罗定市、新兴县)

广西壮族自治区

上海市(虹口区、闵行区、金山区、嘉定区、浦东新区、崇明区、宝山区、杨浦区、徐汇区、普陀区、松江区、静安区、青浦区、奉贤区、长宁区、黄浦区)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、清河门区)

榆林市(吴堡县、清涧县、神木市、榆阳区、横山区、定边县、靖边县、子洲县、绥德县、府谷县、佳县、米脂县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

衢州市(常山县、柯城区、龙游县、衢江区、开化县、江山市)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

周口市(项城市、西华县、商水县、沈丘县、郸城县、淮阳区、扶沟县、太康县、鹿邑县、川汇区)

宣城市(绩溪县、泾县、宣州区、旌德县、广德市、宁国市、郎溪县)

拉萨市(林周县、当雄县、尼木县、曲水县、城关区、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区)

邢台市(沙河市、宁晋县、临西县、柏乡县、平乡县、南宫市、任泽区、广宗县、内丘县、临城县、襄都区、巨鹿县、南和区、威县、清河县、隆尧县、信都区、新河县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、鹤山区、浚县)

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盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、广宁县、封开县、端州区、高要区、德庆县、四会市)

赤峰市(喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、克什克腾旗、巴林右旗、巴林左旗、宁城县、元宝山区、红山区、翁牛特旗、林西县、阿鲁科尔沁旗)

厦门市(集美区、同安区、翔安区、海沧区、思明区、湖里区)  九江市(修水县、都昌县、浔阳区、永修县、柴桑区、彭泽县、庐山市、瑞昌市、湖口县、濂溪区、共青城市、德安县、武宁县)

安顺市(普定县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

金昌市(金川区、永昌县)

鸡西市(城子河区、虎林市、恒山区、鸡冠区、梨树区、麻山区、密山市、滴道区、鸡东县)淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)  茂名市(电白区、信宜市、化州市、茂南区、高州市)

吕梁市(交城县、交口县、临县、汾阳市、中阳县、离石区、方山县、孝义市、岚县、石楼县、文水县、柳林县、兴县)

呼和浩特市(赛罕区、清水河县、新城区、托克托县、玉泉区、和林格尔县、回民区、武川县、土默特左旗)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、泰山区、东平县、肥城市)沧州市(东光县、沧县、海兴县、肃宁县、任丘市、运河区、南皮县、吴桥县、新华区、盐山县、河间市、黄骅市、青县、孟村回族自治县、泊头市、献县)

镇江市(京口区、句容市、扬中市、润州区、丹徒区、丹阳市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

新乡市(辉县市、封丘县、卫滨区、凤泉区、获嘉县、延津县、牧野区、卫辉市、新乡县、红旗区、长垣市、原阳县)

昌都市(八宿县、芒康县、丁青县、类乌齐县、左贡县、洛隆县、贡觉县、江达县、察雅县、边坝县、卡若区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、长顺县、都匀市、瓮安县、平塘县、独山县、福泉市、贵定县、罗甸县、三都水族自治县、荔波县、龙里县)

三门峡市(陕州区、义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

宁夏回族自治区

常州市(钟楼区、武进区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区)

新疆维吾尔自治区

玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、治多县、玉树市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

运城市(新绛县、永济市、盐湖区、闻喜县、稷山县、万荣县、芮城县、绛县、河津市、平陆县、垣曲县、夏县、临猗县)

内蒙古自治区

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

　　随着公募基金2025年一季报密集披露，首批科技主题基金调仓动向浮出水面。

　　券商中国记者梳理发现，永赢、中欧、长城等基金公司旗下产品一季度继续加码AI产业链布局，信息技术与制造业成重仓方向。面对市场对AI应用商业化提速的期待，基金经理普遍认为，AIAgent（人工智能代理）、大模型迭代及机器人量产节奏将成为影响市场走势的关键变量。

　　基金经理预判，当前市场AIAgent的商业化突破进一步加快，大模型智能化持续迭代被低估，人形机器人量产及短期增长能力被阶段性高估。

　　调仓曝光！公募重仓AI全链条

　　4月15日，中欧基金、永赢基金、长城基金等公募基金公司旗下部分权益类基金产品一季报出炉。

　　券商中国记者梳理发现，永赢信息产业智选混合主要聚焦信息技术领域布局，前十大重仓股中9只股票属于信息技术行业，合计占基金资产净值比例达40.69%。

　　前十大重仓股涵盖ERP龙头金蝶国际、数据库企业达梦数据、工业软件新星鼎捷数智等，分别占基金资产净值比例5.54%、4.72%和4.12%，覆盖AI应用、基础软件、算力基础设施等细分领域。叠加港股通标的中的信息技术配置，全基金信息技术板块持仓占比近五成，彰显对AI产业链的深度布局。

　　中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合在一季度维持了较高仓位运作，冯炉丹重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。

　　中欧数字经济混合前十大重仓股中，信息技术类占据五席：腾讯控股、芯原股份、恒玄科技、翱捷科技、阿里巴巴-w合计占比30.08%；汽车智能化领域布局小鹏汽车-w、越疆合计占比12.8%。

　　在组合配置上，冯炉丹降低了智能机器人相关标的权重，同时加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。此外，在国产AI产业链方面，从第三方采购方案向大型科技企业自研产业链倾斜。

　　长城基金尤国梁管理的长城久嘉创新成长混合保留了部分国产AI算力相关仓位，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，进一步增加了AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的权重。

　　具体来看，前十大重仓股中，制造业企业占据七个席位，包括源杰科技、经纬恒润、沃格光电等，覆盖芯片设计、汽车电子、光学元件等细分领域，合计占比31.85%。莱斯信息、纳睿雷达、寒武纪等AI企业也上榜，聚焦AI终端、雷达传感、算力芯片等方向，合计占比13.36%。

　　从上述披露的公募基金一季报来看，一季度对AI产业链的配置呈现两大特征：一是信息技术板块占比普遍超四成，港股通标的成为重要补充；二是从上游算力向下游应用扩散，AI终端、具身智能等场景获重点加仓。

　　仓位调整透露三大预判

　　面对AI市场的剧烈波动，多位基金经理在一季报中阐述了最新研判。中欧基金冯炉丹指出，当前AI产业正面临三大关键转折：

　　一是，AIAgent（人工智能代理）的商业化突破：未来一年AI代理有望从概念走向实际应用落地。与传统Chatbot（聊天机器人）不同，这类程序能够独立运行、进行多步推理并完成复杂任务，商业模式更为清晰，变现路径更为直接。

　　二是，大模型智能化持续迭代被低估：基座模型在今年下半年的大版本更新值得期待。市场普遍低估了大模型智能化的持续演进能力，尤其是强化学习领域仍存在巨大潜力和提升空间，可能催生新的训练范式突破。

　　三是，智能机器人的发展节奏需再评估：智能机器人的长期市场空间毋庸置疑，但量产及短期增长能力被阶段性高估。当前数据积累仍是主要瓶颈，参照智能驾驶技术的发展历程，人形机器人在真实场景中的落地难度更大，商业化进程可能较市场预期更为漫长。

　　“展望未来，我们相信，中国企业有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。我们期待看到更多在基础研发端实现重大创新突破的企业，也期待更多公司能够在商业层面率先构建清晰、独特且富有竞争力的AI叙事。”冯炉丹表示。

　　永赢基金经理王文龙同样提示，面对AI应用这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　中欧基金杜厚良则从产业链利润分配角度分析，认为AI将对移动互联网带来变革，其中之一便是改变移动互联网时代各环节的利润分配模式。举个例子，美国某消费终端公司的手机销量在近十多年内虽有所下滑，但利润却增长了约三倍。主要原因是它依靠“平台税”，成为移动互联网时代最大的受益者之一。在AI时代，所谓的“平台税”将转移到大模型入口厂商，并且由于垂类应用的UI交互减少，入口厂商潜在可分得的利润比例会更高。此外，当前单位算力成本快速下降，推理需求加速增长，这些大模型厂商的云业务阶段性投资回报率（ROI）也将稳步提升。从短期和长期来看，这些厂商均会受益。