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阳泉市(盂县、城区、矿区、郊区、平定县)

怀化市(沅陵县、鹤城区、芷江侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、溆浦县、中方县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、孙吴县、北安市、逊克县、嫩江市)  伊犁哈萨克自治州(巩留县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市、伊宁市、霍城县、伊宁县、新源县、特克斯县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

南昌市(东湖区、进贤县、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、新建区、南昌县、安义县、西湖区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、永顺县、吉首市、古丈县、保靖县、泸溪县、龙山县)

开封市(尉氏县、杞县、龙亭区、兰考县、顺河回族区、通许县、祥符区、禹王台区、鼓楼区)  常州市(金坛区、新北区、武进区、钟楼区、天宁区、溧阳市)

沈阳市(苏家屯区、辽中区、法库县、新民市、康平县、于洪区、大东区、浑南区、皇姑区、沈河区、和平区、沈北新区、铁西区)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗)

呼和浩特市(清水河县、武川县、托克托县、新城区、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、回民区、和林格尔县)

广西壮族自治区

清远市(阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县)

日喀则市(白朗县、仲巴县、岗巴县、拉孜县、萨嘎县、桑珠孜区、定日县、仁布县、吉隆县、萨迦县、江孜县、亚东县、谢通门县、定结县、康马县、昂仁县、南木林县、聂拉木县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市)

商丘市(夏邑县、宁陵县、柘城县、虞城县、永城市、梁园区、民权县、睢阳区、睢县)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县、萧县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

丹东市(振兴区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

泸州市(泸县、叙永县、古蔺县、合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁东区、千山区、立山区、台安县、铁西区)

天津市(武清区、宝坻区、南开区、红桥区、滨海新区、西青区、津南区、东丽区、河北区、蓟州区、河东区、静海区、宁河区、北辰区、河西区、和平区)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

榆林市(榆阳区、横山区、清涧县、绥德县、靖边县、府谷县、佳县、米脂县、神木市、定边县、子洲县、吴堡县)

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邢台市(临城县、临西县、平乡县、柏乡县、任泽区、南宫市、威县、沙河市、襄都区、巨鹿县、信都区、新河县、清河县、广宗县、南和区、内丘县、宁晋县、隆尧县)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县)

佛山市(高明区、三水区、顺德区、禅城区、南海区)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、青河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县)  辽阳市(灯塔市、白塔区、太子河区、宏伟区、辽阳县、文圣区、弓长岭区)

商洛市(镇安县、洛南县、柞水县、山阳县、商南县、丹凤县、商州区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、巴东县、鹤峰县、咸丰县、宣恩县、建始县、恩施市)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)新疆维吾尔自治区

临沂市(罗庄区、平邑县、莒南县、兰陵县、临沭县、郯城县、沂南县、费县、蒙阴县、沂水县、兰山区、河东区)  深圳市(龙岗区、宝安区、光明区、福田区、罗湖区、龙华区、南山区、盐田区、坪山区)

三沙市(西沙区、南沙区)

汉中市(佛坪县、城固县、洋县、留坝县、宁强县、略阳县、西乡县、汉台区、镇巴县、南郑区、勉县)

吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、平山区)

咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

定西市(漳县、安定区、通渭县、陇西县、临洮县、岷县、渭源县)

柳州市(鹿寨县、柳江区、柳城县、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、融安县、鱼峰区、城中区)

天水市(清水县、甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、秦州区、武山县)

吕梁市(石楼县、柳林县、兴县、汾阳市、岚县、离石区、孝义市、文水县、方山县、交城县、交口县、中阳县、临县)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区)

萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、莲花县、芦溪县)

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

宣城市(宁国市、宣州区、广德市、泾县、旌德县、绩溪县、郎溪县)

九江市(永修县、德安县、濂溪区、庐山市、瑞昌市、修水县、柴桑区、彭泽县、都昌县、武宁县、共青城市、湖口县、浔阳区)

大同市(云州区、云冈区、阳高县、天镇县、新荣区、平城区、广灵县、灵丘县、浑源县、左云县)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、淮上区、禹会区、固镇县、怀远县、蚌山区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

新余市(分宜县、渝水区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。