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鸡西市(滴道区、虎林市、鸡东县、麻山区、梨树区、密山市、城子河区、恒山区、鸡冠区)常州市(武进区、天宁区、新北区、金坛区、溧阳市、钟楼区)
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延边朝鲜族自治州(汪清县、图们市、敦化市、延吉市、龙井市、珲春市、和龙市、安图县)
阿克苏地区(温宿县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、拜城县、库车市、沙雅县、乌什县、阿克苏市)
乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、达坂城区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、头屯河区、水磨沟区)
马鞍山市(花山区、和县、含山县、博望区、雨山区、当涂县)
曲靖市(师宗县、罗平县、会泽县、富源县、沾益区、马龙区、麒麟区、陆良县、宣威市)
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三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)
张掖市(临泽县、高台县、甘州区、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县)
温州市(龙湾区、文成县、乐清市、瑞安市、平阳县、鹿城区、永嘉县、苍南县、洞头区、泰顺县、龙港市、瓯海区)
许昌市(鄢陵县、襄城县、建安区、禹州市、长葛市、魏都区)
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阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)
拉萨市(当雄县、曲水县、尼木县、林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、达孜区)
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银川市(灵武市、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、兴庆区)
那曲市(索县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、双湖县、尼玛县、申扎县、班戈县、比如县、色尼区、安多县)
承德市(双桥区、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、双滦区、承德县、滦平县、围场满族蒙古族自治县)
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2025年4月15日晚间,牧原股份(002714.SZ)发布公告称,拟发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所主板挂牌上市,成为继A股上市后资本市场布局的又一重要举措。此次H股发行规模预计不超过总股本的8%(超额配售权行使前),并可能额外增发15%的股份,募集资金将用于推进国际化战略、研发创新及公司运营等领域。公司表示将结合市场环境及监管审批进展择机推进,上市计划需获股东大会及境内外监管部门批准,最终实施仍存不确定性。
这一资本运作背后,是牧原股份2024年经营业绩的全面回暖。财报显示,公司全年实现营业收入1379.47亿元,同比增长24.43%;归母净利润达178.81亿元,较上年亏损41.68亿元实现扭亏为盈,增幅高达519.42%。这一逆转得益于生猪出栏量增至7160.2万头、销售均价同比上涨12.7%至16.30元/公斤,叠加养殖成本从15.8元/公斤降至13元/公斤的成本控制成效。值得注意的是,公司生猪毛利率从2023年的2.92%跃升至19.21%,推动整体毛利率提升至19.05%。
牧原股份的财务健康度显著提升,2024年经营活动现金流净额同比激增279.50%至375.43亿元,创历史新高,资产负债率下降3.43个百分点至58.68%。这一优化得益于固定资产折旧(141.61亿元)首超资本开支(123.81亿元),标志着公司从高速扩张转向现金流收获期。管理层表示,2025年资本开支将进一步压缩至90亿元,聚焦高质量发展。
此次赴港上市被视为牧原股份国际化战略的核心一环。2024年,公司已与越南BAF公司达成合作,输出养猪技术及管理方案,并在东南亚市场积累经验。H股平台不仅可拓宽融资渠道,更利于对接国际资本,强化全球资源整合能力。盘古智库研究员余丰慧指出,此举既能响应国家支持香港金融中心的政策导向,也可通过技术输出提升国际竞争力。
尽管牧原股份展现出强劲复苏势头,但生猪养殖行业的周期性波动仍是潜在风险。2024年行业供需关系改善带动价格回升,但未来若产能再度过剩可能导致盈利承压。此外,H股发行仍需通过境内外多重监管审批,地缘政治及汇率波动也可能影响募资进程。
作为国内生猪养殖龙头,牧原股份此次资本布局与业绩回升形成共振,若H股成功落地,其“A+H”双平台架构将为企业全球化注入新动能,也为投资者观察农业龙头转型升级提供重要样本。