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晋城市(沁水县、阳城县、高平市、陵川县、泽州县、城区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区)

盐城市(亭湖区、建湖县、响水县、滨海县、射阳县、大丰区、阜宁县、盐都区、东台市)

雅安市(名山区、芦山县、天全县、宝兴县、石棉县、汉源县、荥经县、雨城区)  沧州市(河间市、运河区、东光县、孟村回族自治县、新华区、青县、吴桥县、海兴县、任丘市、泊头市、黄骅市、南皮县、盐山县、沧县、献县、肃宁县)

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、九原区、青山区、昆都仑区、东河区)

大同市(灵丘县、云冈区、阳高县、左云县、广灵县、浑源县、云州区、新荣区、平城区、天镇县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

西安市(阎良区、蓝田县、碑林区、高陵区、长安区、鄠邑区、莲湖区、未央区、新城区、周至县、灞桥区、雁塔区、临潼区)  德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市)

安阳市(殷都区、龙安区、北关区、林州市、文峰区、汤阴县、内黄县、安阳县、滑县)

南通市(如东县、启东市、海安市、如皋市、通州区、海门区、崇川区)

内蒙古自治区

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、库伦旗)

商洛市(商南县、洛南县、山阳县、镇安县、丹凤县、柞水县、商州区)

临汾市(乡宁县、襄汾县、浮山县、隰县、吉县、洪洞县、安泽县、霍州市、永和县、翼城县、尧都区、蒲县、汾西县、古县、大宁县、侯马市、曲沃县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、汶川县、金川县、理县、小金县、九寨沟县、茂县、黑水县、松潘县、壤塘县、阿坝县、若尔盖县、红原县)

鞍山市(千山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、海城市)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、城区、矿区)

鹤岗市(东山区、向阳区、南山区、工农区、兴山区、萝北县、绥滨县、兴安区)

张家口市(桥东区、宣化区、桥西区、尚义县、涿鹿县、赤城县、怀来县、阳原县、沽源县、康保县、崇礼区、张北县、下花园区、万全区、怀安县、蔚县)

伊春市(汤旺县、伊美区、大箐山县、铁力市、南岔县、嘉荫县、乌翠区、金林区、丰林县、友好区)

滨州市(无棣县、惠民县、阳信县、滨城区、博兴县、沾化区、邹平市)

黑河市(孙吴县、五大连池市、爱辉区、北安市、嫩江市、逊克县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

双鸭山市(集贤县、饶河县、宝山区、四方台区、宝清县、尖山区、友谊县、岭东区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

韶关市(仁化县、曲江区、南雄市、翁源县、乐昌市、武江区、始兴县、浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县)

衡水市(枣强县、景县、深州市、武邑县、饶阳县、冀州区、故城县、阜城县、安平县、武强县、桃城区)

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汕头市(龙湖区、濠江区、潮阳区、金平区、澄海区、南澳县、潮南区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

广元市(剑阁县、苍溪县、青川县、旺苍县、昭化区、利州区、朝天区)  喀什地区(叶城县、喀什市、麦盖提县、莎车县、疏附县、疏勒县、泽普县、伽师县、岳普湖县、英吉沙县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)

宜昌市(宜都市、西陵区、猇亭区、夷陵区、秭归县、伍家岗区、枝江市、兴山县、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、点军区)

十堰市(茅箭区、张湾区、郧阳区、丹江口市、竹山县、竹溪县、郧西县、房县)

银川市(永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县)石河子市(图木舒克市、铁门关市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市、白杨市、昆玉市、五家渠市、双河市、胡杨河市)

漳州市(东山县、诏安县、龙文区、漳浦县、平和县、华安县、长泰区、龙海区、南靖县、芗城区、云霄县)  兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

鸡西市(恒山区、城子河区、虎林市、滴道区、鸡冠区、鸡东县、梨树区、密山市、麻山区)

嘉峪关市

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)滁州市(南谯区、来安县、天长市、琅琊区、明光市、凤阳县、全椒县、定远县)

重庆市(九龙坡区、丰都县、梁平区、渝北区、巴南区、大足区、黔江区、南岸区、綦江区、铜梁区、万州区、开州区、永川区、大渡口区、荣昌区、武隆区、巫溪县、江津区、垫江县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、奉节县、巫山县、合川区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、云阳县、潼南区、忠县、南川区、江北区、璧山区、石柱土家族自治县、北碚区、秀山土家族苗族自治县、城口县)

驻马店市(西平县、平舆县、驿城区、正阳县、汝南县、泌阳县、遂平县、新蔡县、确山县、上蔡县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、巴塘县、新龙县、色达县、康定市、甘孜县、道孚县、白玉县、九龙县、乡城县、石渠县、得荣县、雅江县、德格县、泸定县、炉霍县、稻城县、理塘县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

榆林市(绥德县、榆阳区、靖边县、府谷县、横山区、清涧县、佳县、吴堡县、定边县、神木市、子洲县、米脂县)

绵阳市(三台县、游仙区、北川羌族自治县、涪城区、平武县、安州区、盐亭县、江油市、梓潼县)

德阳市(中江县、广汉市、罗江区、绵竹市、什邡市、旌阳区)

宁夏回族自治区

常州市(天宁区、钟楼区、溧阳市、武进区、新北区、金坛区)

抚州市(东乡区、资溪县、宜黄县、金溪县、南丰县、崇仁县、黎川县、南城县、临川区、广昌县、乐安县)

福州市(马尾区、罗源县、台江区、永泰县、平潭县、闽清县、仓山区、晋安区、连江县、长乐区、鼓楼区、福清市、闽侯县)

宁德市(周宁县、屏南县、寿宁县、柘荣县、霞浦县、蕉城区、福鼎市、福安市、古田县)

安顺市(平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

濮阳市(范县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县、台前县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。