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黄冈市(麻城市、武穴市、英山县、浠水县、蕲春县、红安县、团风县、黄州区、黄梅县、罗田县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、锦屏县、榕江县、雷山县、凯里市、施秉县、黄平县、剑河县、丹寨县、麻江县、黎平县、从江县、三穗县、岑巩县、天柱县、台江县)

济源市

衡阳市(常宁市、耒阳市、衡山县、衡南县、南岳区、石鼓区、祁东县、雁峰区、衡东县、蒸湘区、珠晖区、衡阳县)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

新余市(分宜县、渝水区)

邵阳市(绥宁县、洞口县、北塔区、新邵县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、武冈市、双清区、隆回县、新宁县、大祥区)

南昌市(东湖区、新建区、南昌县、进贤县、西湖区、红谷滩区、安义县、青山湖区、青云谱区)延安市(延长县、宜川县、黄陵县、富县、子长市、黄龙县、宝塔区、洛川县、安塞区、延川县、志丹县、吴起县、甘泉县)

金华市(义乌市、浦江县、婺城区、永康市、金东区、东阳市、兰溪市、磐安县、武义县)  文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、砚山县、富宁县、丘北县、文山市、麻栗坡县、马关县)

三明市(大田县、沙县区、建宁县、将乐县、明溪县、泰宁县、三元区、永安市、尤溪县、清流县、宁化县)

唐山市(遵化市、乐亭县、滦南县、迁安市、玉田县、丰润区、开平区、迁西县、路南区、古冶区、滦州市、丰南区、曹妃甸区、路北区)

赣州市(兴国县、南康区、崇义县、寻乌县、上犹县、信丰县、大余县、龙南市、会昌县、瑞金市、石城县、宁都县、赣县区、全南县、安远县、定南县、于都县、章贡区)

徐州市(鼓楼区、新沂市、云龙区、铜山区、丰县、沛县、邳州市、贾汪区、睢宁县、泉山区)

石家庄市(赞皇县、元氏县、无极县、辛集市、高邑县、井陉矿区、赵县、正定县、平山县、鹿泉区、裕华区、深泽县、栾城区、新乐市、藁城区、灵寿县、桥西区、长安区、行唐县、新华区、晋州市、井陉县)

乐山市(五通桥区、金口河区、犍为县、井研县、市中区、沙湾区、峨眉山市、夹江县、沐川县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

烟台市(莱山区、栖霞市、蓬莱区、海阳市、招远市、牟平区、芝罘区、莱州市、福山区、龙口市、莱阳市)

信阳市(浉河区、罗山县、光山县、潢川县、新县、平桥区、息县、商城县、淮滨县、固始县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、千山区、台安县、海城市)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

那曲市(班戈县、索县、比如县、尼玛县、色尼区、申扎县、巴青县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、安多县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、福海县、青河县、阿勒泰市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

凉山彝族自治州(德昌县、木里藏族自治县、越西县、雷波县、西昌市、甘洛县、喜德县、宁南县、普格县、盐源县、会理市、冕宁县、会东县、金阳县、昭觉县、美姑县、布拖县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、长顺县、罗甸县、瓮安县、平塘县、惠水县、荔波县、福泉市、都匀市、独山县、三都水族自治县、贵定县)

承德市(双桥区、兴隆县、宽城满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县)

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惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县)

东营市(东营区、广饶县、河口区、垦利区、利津县)

菏泽市(成武县、定陶区、东明县、鄄城县、牡丹区、巨野县、单县、郓城县、曹县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)  濮阳市(南乐县、范县、华龙区、濮阳县、台前县、清丰县)

襄阳市(老河口市、南漳县、襄州区、襄城区、宜城市、保康县、枣阳市、谷城县、樊城区)

娄底市(新化县、涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县)

赤峰市(克什克腾旗、松山区、翁牛特旗、元宝山区、巴林左旗、红山区、敖汉旗、林西县、巴林右旗、喀喇沁旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗)商洛市(丹凤县、商南县、商州区、镇安县、山阳县、洛南县、柞水县)

哈尔滨市(香坊区、依兰县、木兰县、巴彦县、尚志市、松北区、双城区、宾县、五常市、道里区、平房区、南岗区、方正县、呼兰区、阿城区、延寿县、通河县、道外区)  北京市(朝阳区、西城区、海淀区、石景山区、通州区、平谷区、东城区、大兴区、顺义区、延庆区、密云区、房山区、丰台区、怀柔区、门头沟区、昌平区)

滁州市(南谯区、定远县、凤阳县、明光市、来安县、琅琊区、天长市、全椒县)

楚雄彝族自治州(武定县、姚安县、元谋县、楚雄市、南华县、大姚县、牟定县、永仁县、双柏县、禄丰市)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)济南市(商河县、历下区、章丘区、天桥区、槐荫区、济阳区、长清区、莱芜区、平阴县、钢城区、历城区、市中区)

合肥市(长丰县、蜀山区、肥东县、庐阳区、包河区、巢湖市、瑶海区、庐江县、肥西县)

无锡市(锡山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、滨湖区、惠山区、新吴区)

济宁市(金乡县、泗水县、兖州区、微山县、嘉祥县、梁山县、汶上县、任城区、鱼台县、邹城市、曲阜市)

安顺市(西秀区、平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

金昌市(永昌县、金川区)

广州市(天河区、番禺区、白云区、从化区、增城区、南沙区、海珠区、荔湾区、花都区、黄埔区、越秀区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

长沙市(岳麓区、雨花区、宁乡市、芙蓉区、望城区、开福区、长沙县、天心区、浏阳市)

阜阳市(阜南县、颍泉区、颍上县、太和县、颍东区、临泉县、界首市、颍州区)

邢台市(沙河市、隆尧县、巨鹿县、威县、临城县、宁晋县、清河县、柏乡县、襄都区、任泽区、内丘县、平乡县、信都区、广宗县、南宫市、南和区、新河县、临西县)

崇左市(大新县、天等县、江州区、凭祥市、宁明县、扶绥县、龙州县)

山南市(隆子县、曲松县、加查县、贡嘎县、错那市、琼结县、措美县、洛扎县、浪卡子县、乃东区、桑日县、扎囊县)

衡水市(枣强县、桃城区、武邑县、冀州区、武强县、安平县、深州市、阜城县、景县、故城县、饶阳县)

东莞市

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

长春市(南关区、农安县、双阳区、二道区、绿园区、九台区、公主岭市、德惠市、宽城区、朝阳区、榆树市)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方