校园春色性|创新科技如何改变我们的日常健康习惯

更新时间：2025-04-25 21:48:21　浏览次数： 762

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运城市(万荣县、夏县、河津市、稷山县、临猗县、绛县、新绛县、闻喜县、芮城县、盐湖区、垣曲县、永济市、平陆县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

常德市(临澧县、津市市、汉寿县、武陵区、桃源县、鼎城区、澧县、石门县、安乡县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县) 安庆市(岳西县、太湖县、大观区、迎江区、怀宁县、桐城市、宿松县、望江县、潜山市、宜秀区)

白山市(抚松县、靖宇县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市)

齐齐哈尔市(碾子山区、泰来县、依安县、克东县、甘南县、拜泉县、富拉尔基区、龙江县、昂昂溪区、铁锋区、讷河市、龙沙区、建华区、梅里斯达斡尔族区、克山县、富裕县)

安阳市(内黄县、殷都区、滑县、汤阴县、北关区、龙安区、安阳县、林州市、文峰区)海东市(互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县)

乐山市(马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、市中区、夹江县、井研县、沐川县、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、金口河区) 成都市(金牛区、蒲江县、新津区、青羊区、双流区、崇州市、龙泉驿区、成华区、锦江区、彭州市、温江区、武侯区、邛崃市、新都区、青白江区、大邑县、金堂县、都江堰市、简阳市、郫都区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

昭通市(昭阳区、永善县、鲁甸县、彝良县、威信县、水富市、盐津县、大关县、镇雄县、绥江县、巧家县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区、明山区)

鞍山市(千山区、铁西区、台安县、铁东区、海城市、立山区、岫岩满族自治县)

银川市(永宁县、贺兰县、兴庆区、灵武市、西夏区、金凤区)

安康市(紫阳县、平利县、岚皋县、汉滨区、石泉县、宁陕县、白河县、镇坪县、旬阳市、汉阴县)

儋州市

甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、夏河县、碌曲县、临潭县、合作市、卓尼县、舟曲县)

杭州市(桐庐县、临安区、建德市、拱墅区、淳安县、滨江区、富阳区、余杭区、上城区、萧山区、临平区、西湖区、钱塘区)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、杭锦旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、达拉特旗)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

南平市(建瓯市、邵武市、政和县、光泽县、建阳区、松溪县、武夷山市、浦城县、延平区、顺昌县)

赤峰市(喀喇沁旗、林西县、巴林右旗、翁牛特旗、克什克腾旗、松山区、元宝山区、红山区、宁城县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、巴林左旗)

金昌市(永昌县、金川区)

平凉市(泾川县、崆峒区、庄浪县、崇信县、静宁县、华亭市、灵台县)

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阜新市(新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、细河区、清河门区)

三门峡市(陕州区、渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、平塘县、荔波县、长顺县、罗甸县、都匀市、贵定县、三都水族自治县、龙里县、瓮安县、独山县、惠水县) 宜春市(高安市、袁州区、宜丰县、上高县、樟树市、丰城市、铜鼓县、万载县、奉新县、靖安县)

河源市(和平县、紫金县、连平县、源城区、东源县、龙川县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县)

临沂市(临沭县、莒南县、河东区、兰陵县、兰山区、蒙阴县、沂水县、郯城县、罗庄区、沂南县、费县、平邑县)陇南市(礼县、徽县、武都区、宕昌县、成县、西和县、两当县、文县、康县)

福州市(长乐区、闽清县、闽侯县、福清市、罗源县、晋安区、马尾区、台江区、鼓楼区、永泰县、连江县、仓山区、平潭县) 许昌市(魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县、长葛市、建安区)

龙岩市(武平县、漳平市、永定区、上杭县、连城县、长汀县、新罗区)

渭南市(澄城县、合阳县、韩城市、华州区、华阴市、蒲城县、临渭区、大荔县、富平县、白水县、潼关县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县)衢州市(衢江区、常山县、江山市、开化县、龙游县、柯城区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

朝阳市(双塔区、北票市、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区)

双鸭山市(饶河县、集贤县、友谊县、岭东区、尖山区、四方台区、宝清县、宝山区)

上饶市(余干县、德兴市、广信区、鄱阳县、铅山县、万年县、信州区、横峰县、弋阳县、广丰区、玉山县、婺源县)

徐州市(铜山区、睢宁县、泉山区、邳州市、新沂市、云龙区、鼓楼区、丰县、贾汪区、沛县)

驻马店市(新蔡县、上蔡县、遂平县、平舆县、确山县、汝南县、驿城区、西平县、正阳县、泌阳县)

南昌市(进贤县、西湖区、南昌县、青山湖区、新建区、安义县、青云谱区、红谷滩区、东湖区)

秦皇岛市(北戴河区、海港区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区)

中山市

铜仁市(沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、碧江区、万山区、江口县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

潍坊市(高密市、临朐县、寿光市、潍城区、奎文区、昌邑市、诸城市、昌乐县、安丘市、寒亭区、青州市、坊子区)

宝鸡市(太白县、岐山县、金台区、陈仓区、眉县、千阳县、凤县、陇县、渭滨区、凤翔区、麟游县、扶风县)

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莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区、仙游县)

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　　瑞银发布研报称，预测万洲国际（00288）今年首季盈利将实现可观增长，经营溢利预期同比增长近20%至6亿美元，期内美国业务强劲，欧洲业务稳定，而中国业务较弱，当中包装肉类销售疲软将拖累中国市场利润表现。瑞银重申对万洲的“买入”评级，目标价从7.4港元上调至7.6港元，轻微上调今明两年每股盈利预测。

　　中金发布研报称，今年以来，在AI浪潮激励下，国内互联网公司估值较2024年悲观模式有所修复，而叠加近期外部关税变化加剧，导致估值又有所回调。整体来看，该行认为国内互联网板块目前仍处于合理偏低区间，安全边际仍在。而面对外部不确定性，过去几年以基本面为锚或仍是确定性较高的投资方式。

　　对于AI，国内互联网公司存量基本面和估值相对匹配背景下，AI潜力更像是一种期权价值。若后续AI应用展现出较大市场潜力，或能够显著提升相关互联网公司成长空间。而对于AI投入，国内互联网公司投资力度相对美国相关科技龙头相对理性，整体对于利润影响相对可控。

　　去年第四季国内互联网行业整体业绩稳健，收入端基本符合预期，利润端多数超预期；腾讯控股（00700）等公司披露了大规模资本开支计划，云业务收入因AI算力需求增加而出现上调。但对于后续的展望，各公司整体保持审慎乐观态度，一方面当前宏观外部不确定性仍然存在；另一方面，AI所带来的资本开支长期看存在折旧，该行认为或将不同程度地影响当期利润。

　　分行业回顾：（1）广告行业：去年第四季整体线上广告大盘同比增长14%，电商大促活动亦有推动，AI技术在广告素材生成和投放效率优化中逐步落地。（2）游戏行业：去年第四季中国游戏市场规模同比增长16%，按季因季节性因素回落5%，春节期间腾讯老游戏表现较优。（3）在线招聘行业：BOSS直聘-W（02076）去年第四季收入同比增长15%，2025年春节后招聘市场需求回暖，日活跃用户达历史新高，AI技术在招聘领域开始提升匹配效率和审核效能。

　　AI对互联网行业的影响逐步显现，主要体现在以下五个方面：（1）模型层：国内互联网公司在模型层能力已接近国际先进水平，自研与开源结合优化迭代策略。（2）ToC（面向消费者）应用层：AIAgent成为未来发展的重要方向，字节跳动、腾讯等公司已初步构建智能体生态，对话机器人用户规模快速增长。（3）ToB（面向企业）服务：AI赋能生产力工具和云计算服务，美图设计室、快手-W（01024）可灵AI等产品实现商业化突破，云计算与AI深度融合推动收入增长。（4）AI赋能现有业务：广告、游戏等领域成为AI赋能的重点方向，腾讯、快手、百度集团-SW（09888）等广告系统引入AI提升投放精准度，AI在游戏中的应用显著提升开发效率和用户体验。（5）资本开支投入：国内互联网公司进入AI投入周期，资本开支规模显著提升，重点布局推理端算力，推动AI技术从训练向推理转化，长期看该行认为AI有望成为互联网公司未来商业化增长的关键驱动力。

　　展望2025年，中金综合考虑估值和基本面确定性，以及AI布局潜力。核心推荐腾讯，其游戏业务状态良好，广告业务凭借视频号持续有机增长，支付业务10月回正，后续关注宏观影响以及阿里巴巴-W（09988）等合作带来增量，估值处于偏低位置，股东回报意愿和能力仍然强劲。对于AI，该行认为微信生态优势仍然是腾讯布局AI应用核心竞争优势，有望在AI搜索，Agent等方向积极布局。建议关注快手，其2025年利润增长确定性仍高，海外扭亏为盈，国内业务增长，叠加利润率提升，估值处于低位，电商大盘企稳，外循环短剧等有望于2025年贡献利润增量。对于AI，可灵目前是全球领先的视频生成模型之一，且拥有成熟应用场景和商业化模型，有望展现出强劲增长势能。长期建议关注网易-S（09999），目前网易处于历史估值偏低区间，中金认为网易在游戏领域具备长期内容创新能力，后续可进一步关注其表现。

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