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绍兴市(新昌县、柯桥区、上虞区、嵊州市、越城区、诸暨市)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、海州区、太平区、细河区)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区)

十堰市(丹江口市、竹溪县、郧阳区、茅箭区、房县、竹山县、郧西县、张湾区)  大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

烟台市(福山区、龙口市、莱阳市、莱山区、栖霞市、招远市、芝罘区、蓬莱区、海阳市、牟平区、莱州市)

湛江市(坡头区、廉江市、徐闻县、霞山区、赤坎区、雷州市、遂溪县、吴川市、麻章区)

延边朝鲜族自治州(图们市、汪清县、安图县、延吉市、和龙市、珲春市、龙井市、敦化市)阿里地区(札达县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、改则县、革吉县)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)  鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、杭锦旗、达拉特旗)

信阳市(罗山县、息县、新县、商城县、固始县、潢川县、淮滨县、平桥区、浉河区、光山县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、南陵县、无为市、湾沚区、镜湖区、繁昌区)

滁州市(南谯区、明光市、天长市、全椒县、来安县、定远县、凤阳县、琅琊区)

秦皇岛市(昌黎县、海港区、卢龙县、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、山海关区)

上饶市(德兴市、万年县、信州区、弋阳县、余干县、铅山县、广丰区、横峰县、婺源县、广信区、玉山县、鄱阳县)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

平凉市(静宁县、崆峒区、庄浪县、泾川县、灵台县、华亭市、崇信县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

商洛市(商州区、山阳县、柞水县、洛南县、丹凤县、商南县、镇安县)

广安市(华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县、前锋区、广安区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区)

金昌市(永昌县、金川区)

内江市(市中区、隆昌市、资中县、威远县、东兴区)

桂林市(灵川县、全州县、灌阳县、龙胜各族自治县、临桂区、秀峰区、永福县、雁山区、资源县、平乐县、荔浦市、七星区、兴安县、恭城瑶族自治县、叠彩区、阳朔县、象山区)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、承德县、滦平县、平泉市、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区)

淮南市(八公山区、寿县、潘集区、大通区、田家庵区、凤台县、谢家集区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

日喀则市(江孜县、仲巴县、萨迦县、亚东县、萨嘎县、昂仁县、白朗县、仁布县、谢通门县、吉隆县、南木林县、定结县、岗巴县、聂拉木县、康马县、拉孜县、定日县、桑珠孜区)

张掖市(高台县、临泽县、甘州区、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县)

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鹤岗市(南山区、兴山区、东山区、兴安区、工农区、萝北县、绥滨县、向阳区)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、施甸县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

凉山彝族自治州(越西县、喜德县、德昌县、雷波县、金阳县、会东县、美姑县、木里藏族自治县、普格县、布拖县、宁南县、甘洛县、昭觉县、会理市、冕宁县、盐源县、西昌市)  眉山市(青神县、东坡区、仁寿县、洪雅县、彭山区、丹棱县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

沈阳市(和平区、法库县、于洪区、皇姑区、辽中区、沈河区、苏家屯区、大东区、沈北新区、铁西区、新民市、康平县、浑南区)

深圳市(龙华区、南山区、坪山区、盐田区、光明区、福田区、罗湖区、宝安区、龙岗区)钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城东区、城西区、城北区)  温州市(平阳县、鹿城区、永嘉县、洞头区、龙港市、瓯海区、龙湾区、乐清市、文成县、泰顺县、苍南县、瑞安市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

呼伦贝尔市(牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、满洲里市、根河市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)怀化市(溆浦县、洪江市、新晃侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、沅陵县、鹤城区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

甘孜藏族自治州(泸定县、巴塘县、石渠县、稻城县、新龙县、色达县、得荣县、炉霍县、九龙县、白玉县、甘孜县、乡城县、德格县、康定市、丹巴县、雅江县、理塘县、道孚县)

南昌市(东湖区、青山湖区、新建区、安义县、青云谱区、南昌县、红谷滩区、进贤县、西湖区)

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乌兰察布市(商都县、凉城县、化德县、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗)

无锡市(惠山区、江阴市、梁溪区、滨湖区、新吴区、锡山区、宜兴市)

唐山市(迁西县、丰南区、滦南县、乐亭县、迁安市、路北区、路南区、玉田县、开平区、古冶区、丰润区、滦州市、遵化市、曹妃甸区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、临夏县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、广河县)

荆州市(监利市、沙市区、松滋市、洪湖市、荆州区、江陵县、石首市、公安县)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

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丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

大连市(长海县、中山区、瓦房店市、西岗区、普兰店区、庄河市、沙河口区、金州区、甘井子区、旅顺口区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成