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许昌市(襄城县、禹州市、魏都区、建安区、鄢陵县、长葛市)

南充市(阆中市、高坪区、西充县、仪陇县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、南部县、营山县)  通化市(梅河口市、柳河县、东昌区、集安市、辉南县、二道江区、通化县)

荆州市(沙市区、洪湖市、荆州区、松滋市、公安县、监利市、石首市、江陵县)

阜阳市(颍州区、颍泉区、颍上县、临泉县、界首市、阜南县、颍东区、太和县)

定西市(岷县、临洮县、安定区、陇西县、通渭县、漳县、渭源县)南昌市(东湖区、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、南昌县、新建区、安义县、西湖区、进贤县)

滨州市(滨城区、阳信县、邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、无棣县)  怀化市(芷江侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、沅陵县、辰溪县、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、通道侗族自治县)

中山市

武汉市(新洲区、江汉区、洪山区、东西湖区、汉南区、江岸区、汉阳区、硚口区、黄陂区、武昌区、蔡甸区、江夏区、青山区)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县、双辽市)

自贡市(自流井区、富顺县、沿滩区、大安区、荣县、贡井区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

南京市(玄武区、鼓楼区、雨花台区、高淳区、溧水区、栖霞区、江宁区、建邺区、秦淮区、浦口区、六合区)

新疆维吾尔自治区

益阳市(南县、资阳区、赫山区、桃江县、沅江市、安化县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

巴中市(平昌县、通江县、巴州区、南江县、恩阳区)

大同市(天镇县、浑源县、云州区、灵丘县、广灵县、阳高县、新荣区、平城区、云冈区、左云县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)

贵阳市(修文县、南明区、息烽县、花溪区、云岩区、白云区、清镇市、观山湖区、乌当区、开阳县)

双鸭山市(友谊县、四方台区、尖山区、饶河县、宝山区、宝清县、岭东区、集贤县)

铜仁市(松桃苗族自治县、江口县、万山区、石阡县、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、思南县)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、临江市)

黑河市(逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

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白城市(镇赉县、大安市、洮北区、通榆县、洮南市)

张家口市(阳原县、涿鹿县、张北县、怀安县、桥西区、怀来县、宣化区、崇礼区、沽源县、万全区、蔚县、下花园区、赤城县、桥东区、尚义县、康保县)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

商洛市(洛南县、山阳县、柞水县、商南县、丹凤县、商州区、镇安县)  银川市(永宁县、灵武市、西夏区、金凤区、贺兰县、兴庆区)

榆林市(佳县、神木市、绥德县、清涧县、靖边县、定边县、府谷县、吴堡县、横山区、子洲县、榆阳区、米脂县)

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徐州市(新沂市、沛县、丰县、贾汪区、鼓楼区、邳州市、睢宁县、泉山区、云龙区、铜山区)延安市(延川县、宝塔区、吴起县、黄陵县、洛川县、延长县、子长市、安塞区、甘泉县、志丹县、宜川县、富县、黄龙县)

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本溪市(明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、本溪满族自治县)开封市(禹王台区、祥符区、通许县、鼓楼区、兰考县、杞县、尉氏县、龙亭区、顺河回族区)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、南湖区、秀洲区、海宁市、海盐县、平湖市)

龙岩市(武平县、上杭县、长汀县、连城县、永定区、漳平市、新罗区)

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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、花垣县、保靖县、泸溪县、龙山县、古丈县、吉首市)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。