网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！

400电话：123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各观看免费《今日汇总》

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各区点热线观看免费《今日发布》

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！电话

7天观看免费人工电话为您、网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！电话区域：

四平市(梨树县、铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

无锡市(新吴区、宜兴市、滨湖区、锡山区、江阴市、惠山区、梁溪区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

朔州市(右玉县、山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区、应县)  阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

上饶市(横峰县、广丰区、玉山县、信州区、婺源县、广信区、弋阳县、鄱阳县、铅山县、德兴市、余干县、万年县)

厦门市(思明区、同安区、集美区、海沧区、湖里区、翔安区)

开封市(鼓楼区、尉氏县、祥符区、龙亭区、杞县、通许县、兰考县、顺河回族区、禹王台区)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、南湖区、秀洲区、平湖市、海宁市)  潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

铁岭市(清河区、铁岭县、调兵山市、开原市、西丰县、昌图县、银州区)

宜昌市(猇亭区、伍家岗区、夷陵区、秭归县、西陵区、五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、兴山县、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、点军区)

益阳市(南县、赫山区、沅江市、桃江县、安化县、资阳区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和静县、和硕县、轮台县、库尔勒市、焉耆回族自治县、且末县、博湖县、若羌县)

茂名市(电白区、高州市、茂南区、信宜市、化州市)

嘉峪关市

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

韶关市(曲江区、仁化县、新丰县、武江区、乐昌市、浈江区、乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、始兴县)

武汉市(武昌区、汉南区、东西湖区、青山区、汉阳区、蔡甸区、江岸区、新洲区、洪山区、江汉区、黄陂区、江夏区、硚口区)

江门市(江海区、蓬江区、恩平市、鹤山市、新会区、台山市、开平市)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、称多县、治多县、囊谦县、玉树市)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

张家口市(万全区、尚义县、怀来县、赤城县、宣化区、沽源县、怀安县、张北县、康保县、崇礼区、涿鹿县、桥西区、桥东区、阳原县、蔚县、下花园区)

营口市(西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

曲靖市(富源县、师宗县、罗平县、陆良县、沾益区、马龙区、麒麟区、会泽县、宣威市)

合肥市(蜀山区、巢湖市、庐阳区、肥东县、肥西县、庐江县、瑶海区、包河区、长丰县)

清远市(清新区、阳山县、英德市、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市)

怀化市(中方县、麻阳苗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、会同县、沅陵县、鹤城区、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、安吉县、长兴县)

400电话：123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！电话

7天观看免费人工电话为您、网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！中心2025已更新(今日/推荐)

网曝吃瓜 独家黑料 每日吃瓜:探索最全资源，带你领略不一样的精彩世界！电话区域：

周口市(鹿邑县、郸城县、西华县、太康县、川汇区、扶沟县、淮阳区、商水县、项城市、沈丘县)

商丘市(睢县、虞城县、夏邑县、梁园区、睢阳区、宁陵县、民权县、永城市、柘城县)

十堰市(郧阳区、茅箭区、丹江口市、竹山县、房县、郧西县、竹溪县、张湾区)

平凉市(庄浪县、静宁县、灵台县、华亭市、崆峒区、泾川县、崇信县)  通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗)

菏泽市(曹县、郓城县、单县、巨野县、鄄城县、东明县、定陶区、牡丹区、成武县)

湛江市(廉江市、坡头区、雷州市、徐闻县、麻章区、霞山区、吴川市、赤坎区、遂溪县)

宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)吕梁市(汾阳市、石楼县、临县、交口县、柳林县、中阳县、兴县、文水县、岚县、方山县、孝义市、交城县、离石区)

孝感市(汉川市、孝昌县、应城市、孝南区、大悟县、安陆市、云梦县)  盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗)

三门峡市(义马市、卢氏县、湖滨区、陕州区、渑池县、灵宝市)

莆田市(荔城区、涵江区、仙游县、城厢区、秀屿区)秦皇岛市(山海关区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、抚宁区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

衡阳市(蒸湘区、常宁市、石鼓区、衡山县、祁东县、雁峰区、耒阳市、衡阳县、珠晖区、衡东县、南岳区、衡南县)

忻州市(岢岚县、偏关县、定襄县、忻府区、神池县、原平市、静乐县、五台县、保德县、代县、河曲县、宁武县、繁峙县、五寨县)

东营市(东营区、利津县、河口区、广饶县、垦利区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)

阿里地区(革吉县、噶尔县、措勤县、改则县、札达县、普兰县、日土县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、化德县、卓资县、丰镇市、凉城县、商都县)

郴州市(嘉禾县、苏仙区、北湖区、宜章县、永兴县、汝城县、安仁县、临武县、桂东县、资兴市、桂阳县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市)

林芝市(波密县、朗县、巴宜区、米林市、墨脱县、察隅县、工布江达县)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、恩阳区、通江县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区、无为市、鸠江区、南陵县)

本溪市(平山区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区)

4月15日，众捷汽车开启新股申购，即将在深交所创业板上市，申购代码为301560，发行价16.50元/股，发行市盈率为21.30倍。

当晚，众捷汽车公布申购情况及中签率，此次网上发行有效申购户数为1168.63万户，有效申购股数为680.35亿股，网上发行最终中签率为0.0178732163%，申购热度较高。根据安排，众捷汽车将于4月17日公布中签结果。

众捷汽车的知名度并不高，但它所服务的客户，比如马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等等都是大名鼎鼎的跨国一级汽车零部件供应商。作为深度绑定跨国巨头的二级供应商，众捷汽车也间接进入奔驰、宝马、保时捷等豪华油车以及特斯拉、比亚迪等新能源龙头企业的供应链。

业绩方面，招股书显示，2022年至2024年，众捷汽车分别实现营业收入7.13亿元、8.22亿元、9.78亿元，分别实现净利润0.78亿元、0.83亿元、0.95亿元。其中，新能源汽车零部件产品形成的销售收入占主营业务收入的比例呈逐年提升趋势，分别为29.16%、33.57%和37.41%。

除了业绩之外，招股书还披露了许多经营细节，勾勒出一个典型的中国汽车零部件企业的成长故事：多年来，众捷汽车不断提高精密加工工艺和规模化交付能力，以高性价比作为核心优势，凭借全球化布局和技术积累在细分领域占据一席之地。但在不确定性笼罩的当下，企业也不可避免地面临贸易政策、价格战传导、新能源转型等多重风险。

油车时代的“隐形尖兵”

招股书显示，众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件，报告期内，主营业务收入分别为66.264.81万元、76,368.50万元和91.461.23万元，其中汽车热管理系统零部件收入占比在90%左右。

众捷汽车典型产品示例图片来源：招股书

众捷汽车所处的汽车热管理系统零部件领域属于技术密集型行业，集合机械、材料、热力学等多学科交叉，生产工艺复杂，行业壁垒较高。因此，全球市场份额集中，形成多头竞争的局面，且多以外资品牌为主，其中国际龙头日本电装、韩国翰昂、德国马勒、法国法雷奥合计占据全球汽车热管理系统市场约50%的份额。

在专业化分工日趋细致的背景下，汽车零部件产业形成了整车厂商、一级零部件供应商、二级零部件供应商、三级零部件供应商等多层次分工的金字塔结构。

众捷汽车主要作为二级零部件供应商，深度绑定马勒、摩丁等跨国一级零部件供应商，参与汽车热管理系统行业中高端市场的竞争，在所属细分行业中具备较高的竞争地位。

招股书显示，公司传统优势项目储液罐、法兰类产品和近几年新开发的底板、阀体类产品在全球拥有一定的市场份额。储液罐、法兰、底板、阀体类产品2024年全球市场占有率分别为6.59%、3.65%-7.31%、5.79%、1.47%。公司产品型号齐全，目前已拥有3000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件，在精密加工能力、柔性生产能力及工艺稳定性上表现出色。

2024年，众捷汽车营收和归属母公司净利润分别为9.78亿元和0.95亿元，同比分别上涨19%和15.55%，实现近年来业绩新高。此外，众捷汽车预计2025年一季度，营收可达到2.4亿元至2.7亿元，同比增长12.8%-26.9%，归母净利润为0.19亿元至0.23亿元，同比增长达39.3%至68.6%。

对此，众捷汽车表示，营业收入的稳步增长反映了公司良好的市场开拓能力和产品较强的竞争力。公司客户主要为全球知名级汽车零部件供应商，其对供应商的筛选有严格的程序和标准，公司与其展开了长期合作，在相关车型的生命周期内，公司汽车零部件销售具有较高的可持续性，未来公司新项目、新产品的开拓情况等将对公司营业收入产生重要影响。

业务布局方面，除中国总部外，众捷汽车在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务，产品主要运用于中高端整车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代、吉利等全球主流汽车品牌。

图片来源：招股书

新能源转型或成关键胜负手

近年来，中国新能源汽车行业实现快速发展，特别是纯电动汽车和插电式混合动力汽车的普及，对热管理系统零部件的需求呈现出爆发式增长，而电池热管理系统、热泵空调系统等作为新能源汽车热管理的关键领域，为相关零部件企业带来了巨大的市场空间。

与传统燃油车相比，新能源汽车的空调系统和三电系统的热管理结构更为复杂，不仅新增了电池热管理系统，同时还带来了零部件的替换和升级，汽车热管理系统单车价值量大幅提升。

图片来源：招股书

浙商证券研究所数据显示，根据是否使用热泵及冷媒型号的差异，新能源汽车的热管理系统单车价值量在5,000-11,500元左右不等，约是传统燃油车单车价值量的3倍。

业内人士指出，现阶段，新能源汽车热管理系统市场作为一个边际技术加速迭代、短期爆发性强的细分行业，处于一个百家争鸣百花齐放的状态。目前国内外厂商对于新能源汽车热管理还没有一个明显占优的方案，各个方案差异较大，在这种技术路线阶段，国内外汽车热管理系统供应商同处于一个竞争水平线。

国外龙头企业凭借其在传统燃油车热管理系统领域的丰富经验，可以很容易进入新能源汽车热管理系统领域，而国内厂商相比国外厂商更具有本土配套和成本优势，有望快速抢占新能源汽车热管理系统市场份额。在热管理方案标准化、模块化的大趋势下，行业集中度将不断提升，优势厂商将逐渐脱颖而出。

报告期内，众捷汽车加速布局新能源汽车市场，新能源汽车零部件产品形成的销售收入占主营业务收入的比例呈逐年提升趋势，分别为29.16%、33.57%和37.41%，其中，热泵系统阀体及其部件多款产品已成功开发完成并进入量产阶段，报告期内分别实现销售收入6,189.88万元、7,340.71万元和5,722.83万元，主要适配于大众MEB平台和现代、福特新能源汽车。

招股书里，企业特别指出，作为新能源汽车热管理系统中的核心零部件，阀具有电气、机械复合特性，技术壁垒高，毛利率高，公司生产的阀体及阀芯等关键零件具有很高的稳定性、密封性和控噪性等要求，需要经受得起100万次以上的耐久测试，没有长时间的经验积累难以胜任。

2022年-2024年，众捷汽车研发费用分别为3090.54万元万元、3627.90万元和3777.57万元，占营业收入的比重分别为4.33%、4.41%、3.86%。研发成果方面，截至2024年12月31日，众捷汽车拥有发明专利仅24项，实用新型专利101项。研发费用率、研发成果与同行可比公司银轮股份、三花智控、腾龙股份等均存在一定差距。

在新能源领域，众捷汽车的产品下游亦已覆盖特斯拉、比亚迪、Canoo（美国）、Rivian（美国）、Lucid（美国）、智己、BrightDrop（通用旗下电动汽车品牌）等一系列知名或新兴电动汽车品牌。不过，除特斯拉、比亚迪外，众捷汽车对前述知名或新兴电动汽车品牌报告期内的收入及截至报告期末已定点项目未来三年（2025-2027年）预计订单金额占比均小于1%。

出海与价格战带来机遇和挑战

招股书显示，报告期内，众捷汽车海外销售收入分别为53,596.35万元、62,126.99万元和76,470.02万元，占主营业务收入比分别为80.88%、81.35%和83.61%。

作为一家“外销”色彩相当浓厚的企业，市场不免担心国际贸易摩擦对企业订单及利润表现的影响。

招股书里，众捷汽车表示，公司的部分下游客户位于美国，报告期内，中美出现贸易摩擦，公司向美国出口的部分汽车零部件产品位于美国政府针对中国产品加征关税的清单中，适用的加征关税税率为25%。但众捷汽车强调，该部分关税全部由客户承担，美国加征关税对公司产品的销售数量、价格基本没有影响。极端情况下，假设特朗普政府宣布的拟加征关税部分由公司承担5%和10%，对公司报告期内净利润的影响测算如下：

众捷汽车进一步指出，由于公司产品被加征额外关税而导致的成本增加对主要客户所生产的汽车热管理系统总成产品成本的影响很小，对整车成本的影响更小，公司客户对于公司产品被加征关税的敏感度较低，加征关税导致的客户成本增加传导到公司产品的需求数量和价格的可能性较低。

另外，全球知名大型汽车零部件供应商对其上游零部件供应商有着严格的资格认证标准，双方一旦形成战略合作伙伴关系通常会比较稳定，公司拥有较强的精密加工技术工艺、快速的客户响应速度、稳定的产品质量和较高的成本优势，因此，加征关税会引发公司未来被其他供应商替代的可能性较低。

类似的影响因素还有汇率，众捷汽车海外贸易主要以美元、欧元等外币结算，而大部分成本和费用则以人民币结算，因此，众捷汽车的利润水平受汇率变动影响较大。

报告期内，公司汇兑损失分别为-876.65万元、-2,211.20万元和-712.43万元，占公司利润总额的比例分别为-10.27%、-25.53%和-6.34%，如果未来海外业务规模不断扩大，存在汇率波动而导致经营业绩波动的风险。

此外，价格战传导对利润带来的挤压也值得关注。众捷汽车在招股书中称，汽车行业普遍存在供应商产品价格年降的惯例，年降政策会影响公司产品的销售价格和毛利率水平，在执行年降时，公司产品的销售价格和毛利率会因此而下降。如果未来年降涉及的客户、产品、降价幅度或期限增加，公司成本控制水平未能同步提高，或者新客户开拓、新项目开发和量产新产品领域拓展和订单量不及预期，公司经营业绩可能因年降政策而存在下降的风险。

招股书显示，本次发行实际募集资金扣除发行费用后，全部用于众捷汽车主营业务相关的项目，公司将按照轻重缓急用于以下项目：数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目、补充流动资金。业内人士认为，众捷汽车是汽车热管理细分领域的“中国制造”标杆，其全球化能力与成本优势显著，但需警惕产业链中游的天然脆弱性，适合对制造业细分龙头有配置需求的投资者，长期持有则需紧盯新能源转型进度与研发突破信号。（责任编辑：徐帅）

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com