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中山市

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

广安市(广安区、武胜县、岳池县、邻水县、华蓥市、前锋区)

吕梁市(文水县、柳林县、交口县、交城县、孝义市、岚县、石楼县、中阳县、离石区、汾阳市、兴县、方山县、临县)  郑州市(上街区、登封市、管城回族区、荥阳市、中牟县、二七区、巩义市、中原区、惠济区、新郑市、新密市、金水区)

长治市(屯留区、壶关县、沁源县、潞州区、武乡县、襄垣县、平顺县、沁县、上党区、潞城区、黎城县、长子县)

临夏回族自治州(临夏市、永靖县、临夏县、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、广河县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、安龙县、兴义市、贞丰县、册亨县、普安县、兴仁市)  鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、立山区、海城市、铁西区、千山区、铁东区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、安图县、珲春市、和龙市、延吉市、图们市、敦化市)

晋城市(泽州县、阳城县、城区、高平市、沁水县、陵川县)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市)

临沂市(费县、蒙阴县、兰山区、沂南县、沂水县、罗庄区、河东区、郯城县、平邑县、兰陵县、临沭县、莒南县)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市、海盐县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县)

凉山彝族自治州(普格县、甘洛县、木里藏族自治县、冕宁县、西昌市、盐源县、德昌县、布拖县、金阳县、越西县、昭觉县、会东县、喜德县、宁南县、会理市、美姑县、雷波县)

益阳市(赫山区、安化县、桃江县、资阳区、南县、沅江市)

西安市(新城区、蓝田县、灞桥区、未央区、高陵区、阎良区、碑林区、长安区、周至县、临潼区、雁塔区、鄠邑区、莲湖区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

长沙市(雨花区、长沙县、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、宁乡市、开福区、望城区、天心区)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

宜宾市(兴文县、江安县、翠屏区、南溪区、叙州区、屏山县、筠连县、长宁县、珙县、高县)

泉州市(晋江市、安溪县、永春县、德化县、惠安县、洛江区、鲤城区、金门县、丰泽区、泉港区、石狮市、南安市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、建始县、鹤峰县、宣恩县、利川市、咸丰县、来凤县)

宁波市(鄞州区、宁海县、北仑区、奉化区、镇海区、余姚市、象山县、江北区、慈溪市、海曙区)

鸡西市(虎林市、密山市、恒山区、鸡东县、麻山区、城子河区、滴道区、鸡冠区、梨树区)

张掖市(高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县)

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焦作市(博爱县、沁阳市、孟州市、山阳区、温县、马村区、解放区、中站区、修武县、武陟县)

福州市(晋安区、鼓楼区、罗源县、福清市、连江县、闽清县、长乐区、马尾区、平潭县、仓山区、台江区、永泰县、闽侯县)

天津市(红桥区、河西区、河东区、宝坻区、和平区、北辰区、武清区、静海区、宁河区、津南区、蓟州区、南开区、东丽区、滨海新区、河北区、西青区)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、卓尼县、碌曲县、舟曲县、合作市、玛曲县、夏河县)  宿迁市(宿城区、泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

澳门特别行政区

永州市(零陵区、新田县、双牌县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市、东安县、江永县、宁远县、江华瑶族自治县、道县)

贵港市(桂平市、平南县、覃塘区、港北区、港南区)泸州市(江阳区、古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区、龙马潭区、合江县)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)  通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、蓬溪县、射洪市)

伊春市(铁力市、嘉荫县、丰林县、伊美区、友好区、南岔县、大箐山县、汤旺县、金林区、乌翠区)

湛江市(麻章区、雷州市、遂溪县、廉江市、吴川市、坡头区、徐闻县、赤坎区、霞山区)河源市(和平县、东源县、龙川县、紫金县、连平县、源城区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、达坂城区、头屯河区、新市区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县)

广州市(南沙区、天河区、海珠区、黄埔区、越秀区、花都区、从化区、白云区、荔湾区、番禺区、增城区)

锦州市(义县、黑山县、太和区、古塔区、凌河区、北镇市、凌海市)

河池市(金城江区、宜州区、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县、凤山县)

宣城市(旌德县、郎溪县、宁国市、广德市、绩溪县、宣州区、泾县)

丽水市(庆元县、缙云县、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县、青田县、龙泉市、云和县、莲都区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、龙城区、北票市、朝阳县、双塔区、建平县)

信阳市(光山县、商城县、罗山县、固始县、息县、新县、潢川县、平桥区、淮滨县、浉河区)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

绥化市(北林区、肇东市、绥棱县、明水县、庆安县、兰西县、望奎县、青冈县、安达市、海伦市)

德州市(武城县、齐河县、平原县、禹城市、庆云县、临邑县、陵城区、夏津县、德城区、乐陵市、宁津县)

淄博市(桓台县、张店区、淄川区、周村区、临淄区、高青县、沂源县、博山区)

江门市(恩平市、开平市、新会区、江海区、蓬江区、鹤山市、台山市)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

邯郸市(馆陶县、邯山区、广平县、曲周县、涉县、成安县、武安市、丛台区、临漳县、磁县、峰峰矿区、鸡泽县、永年区、肥乡区、魏县、复兴区、邱县、大名县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。