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嘉峪关市

盐城市(射阳县、盐都区、亭湖区、滨海县、大丰区、阜宁县、建湖县、响水县、东台市)

遂宁市(蓬溪县、大英县、射洪市、船山区、安居区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)  四平市(铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

玉溪市(华宁县、澄江市、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

宜春市(铜鼓县、袁州区、靖安县、奉新县、樟树市、万载县、丰城市、上高县、高安市、宜丰县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、江阴市、惠山区、锡山区、新吴区)

石河子市(五家渠市、双河市、白杨市、新星市、可克达拉市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、昆玉市、北屯市、胡杨河市)  佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)

镇江市(丹阳市、丹徒区、句容市、京口区、扬中市、润州区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

三沙市(西沙区、南沙区)

北京市(石景山区、丰台区、顺义区、房山区、朝阳区、延庆区、通州区、西城区、大兴区、东城区、门头沟区、怀柔区、平谷区、密云区、昌平区、海淀区)

银川市(灵武市、永宁县、兴庆区、贺兰县、金凤区、西夏区)

哈尔滨市(道外区、松北区、宾县、平房区、香坊区、通河县、巴彦县、五常市、道里区、尚志市、南岗区、依兰县、延寿县、方正县、呼兰区、双城区、阿城区、木兰县)

惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

烟台市(莱山区、海阳市、栖霞市、招远市、莱阳市、芝罘区、蓬莱区、莱州市、牟平区、龙口市、福山区)

许昌市(禹州市、长葛市、襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县)

南京市(溧水区、雨花台区、秦淮区、建邺区、江宁区、六合区、栖霞区、玄武区、浦口区、鼓楼区、高淳区)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、应县、朔城区、怀仁市)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、抚松县、江源区、临江市)

铁岭市(清河区、西丰县、铁岭县、银州区、开原市、昌图县、调兵山市)

广西壮族自治区

成都市(新都区、简阳市、武侯区、龙泉驿区、温江区、青羊区、郫都区、金堂县、大邑县、崇州市、彭州市、邛崃市、金牛区、新津区、都江堰市、双流区、蒲江县、锦江区、成华区、青白江区)

延安市(延川县、黄龙县、安塞区、宜川县、志丹县、甘泉县、宝塔区、子长市、洛川县、吴起县、延长县、黄陵县、富县)

衢州市(常山县、江山市、柯城区、衢江区、开化县、龙游县)

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赣州市(兴国县、会昌县、定南县、瑞金市、石城县、龙南市、大余县、上犹县、崇义县、信丰县、寻乌县、于都县、全南县、安远县、赣县区、南康区、宁都县、章贡区)

呼和浩特市(玉泉区、清水河县、土默特左旗、和林格尔县、回民区、托克托县、武川县、赛罕区、新城区)

中山市

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)  娄底市(涟源市、娄星区、新化县、双峰县、冷水江市)

东莞市

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、龙山县、古丈县、保靖县、永顺县、凤凰县、吉首市)

衡水市(深州市、景县、武邑县、阜城县、饶阳县、故城县、枣强县、桃城区、武强县、冀州区、安平县)海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、同德县、贵德县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)  贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、合山市、兴宾区、忻城县)

德阳市(绵竹市、广汉市、罗江区、中江县、什邡市、旌阳区)

九江市(柴桑区、庐山市、德安县、湖口县、都昌县、永修县、濂溪区、浔阳区、共青城市、彭泽县、武宁县、修水县、瑞昌市)张掖市(民乐县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县)

周口市(商水县、项城市、鹿邑县、太康县、沈丘县、扶沟县、郸城县、淮阳区、川汇区、西华县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

乌兰察布市(化德县、凉城县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、兴和县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

阜新市(清河门区、细河区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、浚县、淇滨区)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、白银区、会宁县)

温州市(瑞安市、洞头区、瓯海区、永嘉县、鹿城区、泰顺县、苍南县、文成县、乐清市、龙湾区、龙港市、平阳县)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏县、广河县、东乡族自治县、康乐县、临夏市)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、揭东区、惠来县)

五指山市(文昌市、定安县、乐东黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、澄迈县、万宁市、东方市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县)

漳州市(平和县、云霄县、长泰区、龙海区、漳浦县、华安县、龙文区、南靖县、芗城区、东山县、诏安县)

十堰市(丹江口市、郧阳区、竹溪县、茅箭区、郧西县、张湾区、房县、竹山县)

邢台市(襄都区、新河县、沙河市、内丘县、广宗县、威县、南和区、南宫市、临城县、临西县、柏乡县、清河县、任泽区、平乡县、信都区、隆尧县、巨鹿县、宁晋县)

宁夏回族自治区

扬州市(仪征市、高邮市、江都区、邗江区、宝应县、广陵区)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）