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青岛市(市北区、胶州市、莱西市、崂山区、即墨区、黄岛区、平度市、市南区、李沧区、城阳区)

九江市(永修县、濂溪区、湖口县、浔阳区、共青城市、柴桑区、瑞昌市、修水县、彭泽县、庐山市、武宁县、都昌县、德安县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)  呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、根河市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、牙克石市)

阿克苏地区(拜城县、阿克苏市、沙雅县、乌什县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、库车市、新和县)

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、图们市、延吉市、珲春市、敦化市、汪清县、龙井市)

烟台市(龙口市、福山区、蓬莱区、芝罘区、海阳市、莱阳市、莱州市、招远市、莱山区、牟平区、栖霞市)黄山市(黟县、屯溪区、祁门县、黄山区、歙县、徽州区、休宁县)

鹤岗市(兴山区、工农区、南山区、向阳区、萝北县、兴安区、东山区、绥滨县)  张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市、龙城区、凌源市、双塔区)

福州市(台江区、闽清县、闽侯县、马尾区、晋安区、长乐区、平潭县、连江县、罗源县、仓山区、福清市、永泰县、鼓楼区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、海港区、山海关区、抚宁区、昌黎县、卢龙县)

许昌市(建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市)

杭州市(萧山区、西湖区、钱塘区、上城区、临平区、富阳区、临安区、滨江区、余杭区、建德市、淳安县、拱墅区、桐庐县)

昌都市(芒康县、丁青县、贡觉县、江达县、边坝县、洛隆县、类乌齐县、左贡县、卡若区、察雅县、八宿县)

绍兴市(新昌县、柯桥区、上虞区、嵊州市、越城区、诸暨市)

厦门市(集美区、海沧区、同安区、翔安区、思明区、湖里区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县)

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、宝应县、江都区、仪征市)

三明市(大田县、宁化县、将乐县、三元区、泰宁县、清流县、建宁县、尤溪县、永安市、沙县区、明溪县)

聊城市(高唐县、东阿县、阳谷县、东昌府区、临清市、茌平区、冠县、莘县)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、双峰县、涟源市)

上海市(崇明区、黄浦区、宝山区、金山区、长宁区、奉贤区、松江区、青浦区、嘉定区、徐汇区、静安区、虹口区、杨浦区、普陀区、浦东新区、闵行区)

郴州市(嘉禾县、苏仙区、汝城县、宜章县、北湖区、桂阳县、临武县、桂东县、安仁县、永兴县、资兴市)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、桂平市、平南县)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

盐城市(东台市、建湖县、亭湖区、射阳县、阜宁县、滨海县、大丰区、响水县、盐都区)

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潍坊市(高密市、临朐县、诸城市、寒亭区、昌邑市、安丘市、昌乐县、寿光市、潍城区、青州市、坊子区、奎文区)

忻州市(静乐县、定襄县、岢岚县、宁武县、神池县、河曲县、五寨县、原平市、五台县、忻府区、代县、繁峙县、保德县、偏关县)

临沧市(永德县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县)

十堰市(茅箭区、张湾区、竹溪县、郧阳区、丹江口市、竹山县、房县、郧西县)  昭通市(永善县、彝良县、盐津县、昭阳区、威信县、鲁甸县、巧家县、镇雄县、大关县、水富市、绥江县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

鞍山市(千山区、台安县、立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、海城市)

沧州市(孟村回族自治县、运河区、河间市、泊头市、海兴县、吴桥县、青县、南皮县、东光县、献县、任丘市、沧县、肃宁县、新华区、黄骅市、盐山县)邢台市(临城县、内丘县、巨鹿县、清河县、沙河市、新河县、柏乡县、临西县、威县、宁晋县、南和区、隆尧县、南宫市、平乡县、广宗县、任泽区、信都区、襄都区)

定西市(陇西县、岷县、漳县、临洮县、安定区、通渭县、渭源县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

安康市(平利县、旬阳市、紫阳县、汉滨区、镇坪县、石泉县、宁陕县、汉阴县、白河县、岚皋县)

百色市(靖西市、田阳区、凌云县、乐业县、右江区、田东县、隆林各族自治县、田林县、德保县、平果市、西林县、那坡县)

玉林市(陆川县、玉州区、博白县、容县、北流市、福绵区、兴业县)凉山彝族自治州(金阳县、越西县、会东县、布拖县、冕宁县、甘洛县、雷波县、德昌县、宁南县、美姑县、西昌市、喜德县、盐源县、会理市、昭觉县、木里藏族自治县、普格县)

赣州市(龙南市、全南县、安远县、大余县、信丰县、章贡区、于都县、崇义县、兴国县、寻乌县、宁都县、上犹县、赣县区、石城县、定南县、南康区、会昌县、瑞金市)

绥化市(兰西县、绥棱县、青冈县、安达市、海伦市、庆安县、肇东市、明水县、望奎县、北林区)

喀什地区(巴楚县、麦盖提县、岳普湖县、英吉沙县、喀什市、叶城县、疏勒县、莎车县、泽普县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县)

三沙市(西沙区、南沙区)

岳阳市(云溪区、平江县、汨罗市、岳阳楼区、君山区、华容县、岳阳县、临湘市、湘阴县)

马鞍山市(雨山区、和县、花山区、含山县、博望区、当涂县)

银川市(金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、兴庆区)

儋州市

广安市(武胜县、邻水县、广安区、前锋区、华蓥市、岳池县)

澳门特别行政区

阜阳市(颍上县、颍泉区、阜南县、颍州区、临泉县、界首市、颍东区、太和县)

驻马店市(驿城区、泌阳县、新蔡县、遂平县、上蔡县、确山县、正阳县、西平县、汝南县、平舆县)

新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

长春市(朝阳区、九台区、榆树市、绿园区、农安县、公主岭市、双阳区、德惠市、宽城区、南关区、二道区)

香港特别行政区

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。