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黄冈市(黄梅县、红安县、武穴市、浠水县、麻城市、罗田县、团风县、蕲春县、英山县、黄州区)

眉山市(仁寿县、东坡区、彭山区、洪雅县、丹棱县、青神县)

孝感市(大悟县、安陆市、孝昌县、云梦县、孝南区、应城市、汉川市)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、五华区、晋宁区、呈贡区、石林彝族自治县、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、东川区、安宁市、西山区、宜良县、嵩明县、富民县)  鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

运城市(稷山县、芮城县、永济市、平陆县、新绛县、闻喜县、万荣县、盐湖区、河津市、绛县、夏县、垣曲县、临猗县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县、泗阳县)

新余市(渝水区、分宜县)

茂名市(高州市、电白区、化州市、茂南区、信宜市)  佛山市(南海区、三水区、顺德区、高明区、禅城区)

十堰市(茅箭区、郧阳区、竹溪县、房县、张湾区、丹江口市、竹山县、郧西县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

东莞市

安阳市(汤阴县、北关区、林州市、龙安区、滑县、殷都区、内黄县、安阳县、文峰区)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

长春市(榆树市、二道区、德惠市、南关区、双阳区、公主岭市、绿园区、农安县、朝阳区、宽城区、九台区)

阿里地区(札达县、日土县、革吉县、噶尔县、措勤县、普兰县、改则县)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

上饶市(玉山县、广丰区、婺源县、横峰县、余干县、广信区、鄱阳县、弋阳县、万年县、信州区、德兴市、铅山县)

上海市(徐汇区、闵行区、静安区、宝山区、崇明区、黄浦区、长宁区、奉贤区、嘉定区、虹口区、金山区、普陀区、浦东新区、松江区、青浦区、杨浦区)

五指山市(琼海市、屯昌县、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、澄迈县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、定安县、东方市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、红山区、元宝山区、敖汉旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、松山区、宁城县、巴林右旗)

昭通市(彝良县、盐津县、水富市、永善县、昭阳区、大关县、绥江县、巧家县、鲁甸县、威信县、镇雄县)

湛江市(麻章区、遂溪县、徐闻县、坡头区、雷州市、吴川市、霞山区、赤坎区、廉江市)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、西畴县、富宁县、广南县、文山市、砚山县、麻栗坡县)

苏州市(张家港市、虎丘区、姑苏区、昆山市、吴中区、吴江区、常熟市、相城区、太仓市)

烟台市(龙口市、莱州市、福山区、牟平区、海阳市、芝罘区、莱山区、莱阳市、蓬莱区、栖霞市、招远市)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

岳阳市(华容县、临湘市、平江县、岳阳楼区、君山区、湘阴县、汨罗市、云溪区、岳阳县)

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泸州市(纳溪区、叙永县、龙马潭区、合江县、泸县、江阳区、古蔺县)

汕头市(濠江区、澄海区、龙湖区、金平区、南澳县、潮南区、潮阳区)

乌兰察布市(丰镇市、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、兴和县、四子王旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、化德县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)  海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

永州市(新田县、蓝山县、双牌县、冷水滩区、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县、宁远县、江永县、零陵区、道县)

南宁市(上林县、邕宁区、隆安县、江南区、兴宁区、西乡塘区、宾阳县、武鸣区、马山县、良庆区、横州市、青秀区)咸宁市(嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市、通山县、崇阳县)

合肥市(瑶海区、庐江县、肥西县、长丰县、巢湖市、庐阳区、蜀山区、肥东县、包河区)  洛阳市(栾川县、老城区、汝阳县、西工区、孟津区、洛宁县、洛龙区、宜阳县、嵩县、偃师区、伊川县、瀍河回族区、涧西区、新安县)

成都市(邛崃市、青羊区、蒲江县、青白江区、双流区、温江区、新都区、崇州市、成华区、彭州市、大邑县、都江堰市、新津区、龙泉驿区、锦江区、简阳市、郫都区、武侯区、金牛区、金堂县)

济源市

宣城市(旌德县、广德市、宁国市、郎溪县、绩溪县、宣州区、泾县)张家口市(涿鹿县、张北县、怀来县、下花园区、康保县、沽源县、怀安县、万全区、阳原县、赤城县、桥西区、崇礼区、宣化区、尚义县、桥东区、蔚县)

汉中市(镇巴县、佛坪县、城固县、宁强县、西乡县、略阳县、南郑区、勉县、洋县、汉台区、留坝县)

衢州市(常山县、江山市、衢江区、龙游县、开化县、柯城区)

福州市(闽侯县、晋安区、连江县、鼓楼区、台江区、罗源县、长乐区、平潭县、仓山区、马尾区、闽清县、福清市、永泰县)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

塔城地区(沙湾市、额敏县、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

绵阳市(江油市、盐亭县、涪城区、游仙区、三台县、安州区、平武县、梓潼县、北川羌族自治县)

株洲市(天元区、茶陵县、攸县、炎陵县、醴陵市、荷塘区、石峰区、芦淞区、渌口区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

肇庆市(广宁县、四会市、封开县、德庆县、高要区、怀集县、鼎湖区、端州区)

淄博市(沂源县、高青县、博山区、桓台县、淄川区、张店区、周村区、临淄区)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、称多县、玉树市、治多县、曲麻莱县)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

庆阳市(环县、正宁县、宁县、庆城县、西峰区、镇原县、合水县、华池县)

自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、大安区、富顺县、荣县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。