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汕头市(潮南区、金平区、潮阳区、龙湖区、澄海区、南澳县、濠江区)

塔城地区(沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、额敏县)

安康市(岚皋县、石泉县、旬阳市、白河县、汉阴县、宁陕县、镇坪县、紫阳县、平利县、汉滨区)  丹东市(振兴区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振安区)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

焦作市(中站区、山阳区、博爱县、温县、孟州市、沁阳市、修武县、解放区、武陟县、马村区)

那曲市(比如县、索县、聂荣县、色尼区、双湖县、申扎县、嘉黎县、安多县、班戈县、巴青县、尼玛县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)  香港特别行政区

株洲市(渌口区、炎陵县、荷塘区、天元区、芦淞区、醴陵市、石峰区、攸县、茶陵县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、德令哈市、都兰县、天峻县、乌兰县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、建始县、利川市、咸丰县、鹤峰县、宣恩县、恩施市)

大庆市(林甸县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、让胡路区、萨尔图区、大同区、肇州县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、牙克石市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、海拉尔区、扎兰屯市)

邢台市(南宫市、沙河市、襄都区、隆尧县、新河县、任泽区、清河县、信都区、临西县、广宗县、巨鹿县、平乡县、威县、临城县、内丘县、宁晋县、柏乡县、南和区)

林芝市(米林市、波密县、朗县、墨脱县、巴宜区、察隅县、工布江达县)

朝阳市(龙城区、朝阳县、双塔区、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)

哈尔滨市(宾县、平房区、巴彦县、方正县、道里区、松北区、双城区、香坊区、五常市、依兰县、呼兰区、通河县、尚志市、木兰县、延寿县、南岗区、阿城区、道外区)

张家口市(下花园区、怀来县、阳原县、蔚县、桥东区、尚义县、宣化区、涿鹿县、沽源县、张北县、赤城县、怀安县、康保县、万全区、崇礼区、桥西区)

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

滨州市(博兴县、沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、邹平市、阳信县)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、楚雄市、永仁县、牟定县、姚安县、禄丰市、南华县、元谋县、双柏县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、船山区、大英县)

娄底市(娄星区、新化县、冷水江市、双峰县、涟源市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

襄阳市(樊城区、保康县、宜城市、襄州区、襄城区、谷城县、枣阳市、老河口市、南漳县)

河池市(南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、天峨县、宜州区、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、东兰县)

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苏州市(姑苏区、张家港市、昆山市、吴中区、相城区、太仓市、吴江区、虎丘区、常熟市)

宁波市(海曙区、慈溪市、江北区、象山县、镇海区、余姚市、奉化区、宁海县、鄞州区、北仑区)

丽水市(遂昌县、龙泉市、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、青田县、云和县、缙云县、庆元县)

白城市(洮北区、洮南市、通榆县、大安市、镇赉县)  淮南市(八公山区、大通区、潘集区、谢家集区、寿县、田家庵区、凤台县)

龙岩市(永定区、漳平市、武平县、新罗区、连城县、长汀县、上杭县)

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酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、金塔县、玉门市)盐城市(建湖县、滨海县、阜宁县、大丰区、响水县、盐都区、射阳县、亭湖区、东台市)

长沙市(岳麓区、天心区、宁乡市、望城区、雨花区、芙蓉区、浏阳市、长沙县、开福区)  绵阳市(游仙区、三台县、盐亭县、平武县、安州区、涪城区、梓潼县、江油市、北川羌族自治县)

玉林市(福绵区、玉州区、兴业县、博白县、陆川县、容县、北流市)

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廊坊市(霸州市、安次区、文安县、广阳区、三河市、大厂回族自治县、大城县、永清县、固安县、香河县)开封市(杞县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、尉氏县、顺河回族区、通许县、兰考县、祥符区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、金川县、小金县、若尔盖县、九寨沟县、阿坝县、茂县、壤塘县、理县、黑水县、红原县、松潘县、汶川县)

澳门特别行政区

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、昆都仑区、土默特右旗、九原区)

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重庆市(垫江县、綦江区、巫山县、梁平区、江津区、北碚区、永川区、合川区、武隆区、巴南区、璧山区、涪陵区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、开州区、荣昌区、万州区、沙坪坝区、九龙坡区、云阳县、奉节县、渝北区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、大渡口区、城口县、江北区、大足区、南川区、铜梁区、忠县、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、丰都县、石柱土家族自治县、潼南区、南岸区)

运城市(芮城县、垣曲县、新绛县、平陆县、临猗县、闻喜县、河津市、盐湖区、永济市、万荣县、稷山县、绛县、夏县)

南宁市(宾阳县、江南区、马山县、兴宁区、上林县、良庆区、横州市、隆安县、西乡塘区、青秀区、邕宁区、武鸣区)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、西区、东区)

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柳州市(融安县、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳北区、城中区、鹿寨县、柳南区)

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宁夏回族自治区

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。