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韶关市(始兴县、浈江区、南雄市、仁化县、新丰县、翁源县、乐昌市、曲江区、乳源瑶族自治县、武江区)

鸡西市(城子河区、密山市、麻山区、虎林市、滴道区、恒山区、鸡冠区、梨树区、鸡东县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  乐山市(沐川县、夹江县、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、马边彝族自治县、井研县、犍为县、五通桥区、沙湾区)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、彰武县、新邱区、海州区)

兰州市(安宁区、皋兰县、城关区、永登县、红古区、榆中县、西固区、七里河区)

玉林市(陆川县、玉州区、兴业县、容县、北流市、博白县、福绵区)驻马店市(汝南县、泌阳县、新蔡县、确山县、平舆县、西平县、驿城区、正阳县、遂平县、上蔡县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  邵阳市(隆回县、武冈市、大祥区、邵东市、邵阳县、双清区、新邵县、北塔区、绥宁县、城步苗族自治县、洞口县、新宁县)

滨州市(无棣县、滨城区、博兴县、惠民县、沾化区、邹平市、阳信县)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、恩阳区、平昌县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市)

金昌市(永昌县、金川区)

澳门特别行政区

百色市(隆林各族自治县、那坡县、乐业县、右江区、靖西市、平果市、田林县、田阳区、凌云县、西林县、德保县、田东县)

三门峡市(义马市、湖滨区、陕州区、卢氏县、渑池县、灵宝市)

安阳市(滑县、安阳县、内黄县、北关区、龙安区、文峰区、林州市、殷都区、汤阴县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、岱岳区、肥城市、宁阳县)

阿克苏地区(柯坪县、库车市、拜城县、乌什县、新和县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、温宿县)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼后旗)

儋州市

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区)

日喀则市(定日县、桑珠孜区、岗巴县、谢通门县、吉隆县、萨迦县、萨嘎县、亚东县、聂拉木县、江孜县、康马县、定结县、南木林县、白朗县、拉孜县、昂仁县、仁布县、仲巴县)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、明山区)

台州市(玉环市、天台县、路桥区、临海市、三门县、温岭市、椒江区、仙居县、黄岩区)

松原市(乾安县、长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

绵阳市(平武县、梓潼县、盐亭县、江油市、安州区、涪城区、三台县、游仙区、北川羌族自治县)

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葫芦岛市(南票区、建昌县、龙港区、连山区、兴城市、绥中县)

株洲市(渌口区、石峰区、炎陵县、茶陵县、攸县、天元区、醴陵市、荷塘区、芦淞区)

益阳市(南县、安化县、沅江市、桃江县、赫山区、资阳区)

南通市(海安市、海门区、通州区、如东县、如皋市、启东市、崇川区)  巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县、若羌县、轮台县、和静县、博湖县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、巴东县、恩施市、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、建始县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)甘孜藏族自治州(色达县、泸定县、炉霍县、得荣县、巴塘县、石渠县、雅江县、白玉县、理塘县、稻城县、德格县、康定市、道孚县、丹巴县、新龙县、乡城县、甘孜县、九龙县)

抚顺市(东洲区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区、望花区、新宾满族自治县)  宝鸡市(凤翔区、太白县、千阳县、岐山县、扶风县、陇县、凤县、麟游县、渭滨区、陈仓区、金台区、眉县)

通化市(梅河口市、辉南县、二道江区、柳河县、通化县、集安市、东昌区)

周口市(沈丘县、项城市、郸城县、西华县、鹿邑县、商水县、太康县、扶沟县、淮阳区、川汇区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、望谟县、贞丰县、安龙县、兴仁市、兴义市、册亨县)达州市(开江县、达川区、宣汉县、渠县、通川区、大竹县、万源市)

贵阳市(清镇市、云岩区、白云区、南明区、开阳县、修文县、息烽县、乌当区、观山湖区、花溪区)

青岛市(市北区、李沧区、崂山区、莱西市、城阳区、即墨区、胶州市、平度市、黄岛区、市南区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、托里县、乌苏市、塔城市、裕民县)

菏泽市(曹县、东明县、单县、鄄城县、巨野县、牡丹区、郓城县、定陶区、成武县)

商洛市(镇安县、丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、柞水县、商南县)

临沂市(沂水县、沂南县、郯城县、兰山区、平邑县、罗庄区、临沭县、费县、河东区、兰陵县、蒙阴县、莒南县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

绥化市(安达市、兰西县、庆安县、绥棱县、青冈县、海伦市、北林区、肇东市、望奎县、明水县)

济源市

聊城市(高唐县、临清市、冠县、莘县、阳谷县、东昌府区、东阿县、茌平区)

石河子市(北屯市、昆玉市、双河市、五家渠市、图木舒克市、白杨市、新星市、铁门关市、胡杨河市、可克达拉市、阿拉尔市)

大同市(天镇县、云冈区、平城区、新荣区、灵丘县、云州区、浑源县、阳高县、广灵县、左云县)

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西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、九寨沟县、壤塘县、红原县、茂县、汶川县、黑水县、若尔盖县、理县、小金县、松潘县、马尔康市、金川县)

衡水市(深州市、故城县、冀州区、武邑县、武强县、桃城区、景县、阜城县、安平县、饶阳县、枣强县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。