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揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、普宁市、惠来县)

东莞市

双鸭山市(宝山区、尖山区、岭东区、四方台区、宝清县、饶河县、集贤县、友谊县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和静县、轮台县、博湖县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、若羌县)  吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、红寺堡区、同心县)

遵义市(桐梓县、湄潭县、正安县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、绥阳县、仁怀市、赤水市、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、汇川区)

晋中市(平遥县、寿阳县、太谷区、榆次区、和顺县、灵石县、左权县、昔阳县、榆社县、祁县、介休市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

大庆市(红岗区、龙凤区、让胡路区、林甸县、肇州县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县)  郑州市(金水区、中牟县、新密市、新郑市、中原区、登封市、管城回族区、上街区、惠济区、二七区、巩义市、荥阳市)

石河子市(可克达拉市、五家渠市、北屯市、阿拉尔市、白杨市、图木舒克市、新星市、昆玉市、铁门关市、胡杨河市、双河市)

阳泉市(郊区、矿区、平定县、盂县、城区)

黄冈市(浠水县、蕲春县、英山县、团风县、武穴市、罗田县、红安县、黄州区、麻城市、黄梅县)

淮南市(凤台县、谢家集区、潘集区、田家庵区、大通区、寿县、八公山区)

盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

济南市(天桥区、章丘区、历城区、槐荫区、商河县、市中区、济阳区、钢城区、历下区、长清区、平阴县、莱芜区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县)

韶关市(新丰县、翁源县、始兴县、乐昌市、曲江区、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、南雄市、仁化县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县)

香港特别行政区

昭通市(威信县、镇雄县、鲁甸县、永善县、盐津县、昭阳区、巧家县、大关县、水富市、绥江县、彝良县)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、额敏县、沙湾市、裕民县)

吉安市(安福县、吉州区、吉安县、井冈山市、永丰县、峡江县、泰和县、遂川县、新干县、万安县、青原区、吉水县、永新县)

杭州市(富阳区、余杭区、滨江区、桐庐县、拱墅区、淳安县、西湖区、上城区、临安区、临平区、建德市、钱塘区、萧山区)

南昌市(安义县、东湖区、青云谱区、南昌县、进贤县、西湖区、红谷滩区、新建区、青山湖区)

广州市(越秀区、增城区、荔湾区、花都区、从化区、黄埔区、白云区、海珠区、天河区、番禺区、南沙区)

邵阳市(北塔区、绥宁县、武冈市、隆回县、新宁县、城步苗族自治县、双清区、洞口县、新邵县、大祥区、邵东市、邵阳县)

楚雄彝族自治州(大姚县、牟定县、姚安县、楚雄市、永仁县、武定县、双柏县、元谋县、南华县、禄丰市)

文山壮族苗族自治州(广南县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、丘北县、西畴县、文山市、马关县)

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黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

嘉峪关市

株洲市(石峰区、醴陵市、炎陵县、攸县、芦淞区、荷塘区、天元区、茶陵县、渌口区)

佛山市(南海区、三水区、高明区、顺德区、禅城区)  榆林市(横山区、吴堡县、子洲县、米脂县、绥德县、神木市、榆阳区、靖边县、佳县、府谷县、清涧县、定边县)

泰安市(肥城市、东平县、泰山区、宁阳县、岱岳区、新泰市)

新疆维吾尔自治区

马鞍山市(和县、当涂县、含山县、花山区、雨山区、博望区)濮阳市(台前县、清丰县、范县、濮阳县、华龙区、南乐县)

安阳市(安阳县、内黄县、滑县、龙安区、汤阴县、文峰区、北关区、林州市、殷都区)  玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、曲麻莱县、治多县、称多县、囊谦县)

鹤壁市(浚县、淇县、山城区、淇滨区、鹤山区)

淮安市(淮阴区、清江浦区、盱眙县、涟水县、淮安区、洪泽区、金湖县)

德州市(禹城市、德城区、宁津县、临邑县、乐陵市、庆云县、武城县、平原县、陵城区、夏津县、齐河县)宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区、泗县)

广西壮族自治区

喀什地区(叶城县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、麦盖提县、疏附县、英吉沙县、喀什市、莎车县、岳普湖县、泽普县、巴楚县)

上海市(宝山区、松江区、青浦区、静安区、金山区、闵行区、杨浦区、长宁区、奉贤区、虹口区、嘉定区、普陀区、徐汇区、崇明区、黄浦区、浦东新区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

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锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特右旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、二连浩特市)

宜宾市(珙县、翠屏区、长宁县、江安县、叙州区、兴文县、南溪区、筠连县、屏山县、高县)

丽水市(莲都区、松阳县、云和县、龙泉市、缙云县、遂昌县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县)

天水市(清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、麦积区、武山县、秦安县)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区)

连云港市(灌云县、灌南县、连云区、赣榆区、东海县、海州区)

宁夏回族自治区

包头市(青山区、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、东河区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县)

保定市(高碑店市、安国市、定兴县、竞秀区、徐水区、易县、阜平县、安新县、雄县、博野县、涞水县、唐县、曲阳县、涿州市、蠡县、容城县、涞源县、顺平县、望都县、满城区、清苑区、定州市、高阳县、莲池区)

南阳市(宛城区、新野县、南召县、方城县、桐柏县、卧龙区、淅川县、西峡县、邓州市、唐河县、镇平县、社旗县、内乡县)

儋州市

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。