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贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、港南区、平南县)

赣州市(安远县、石城县、崇义县、赣县区、于都县、兴国县、大余县、龙南市、定南县、南康区、章贡区、信丰县、会昌县、全南县、宁都县、瑞金市、上犹县、寻乌县)

邯郸市(武安市、磁县、涉县、肥乡区、曲周县、峰峰矿区、复兴区、馆陶县、临漳县、成安县、丛台区、广平县、鸡泽县、永年区、魏县、大名县、邯山区、邱县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)  郴州市(永兴县、临武县、苏仙区、宜章县、桂阳县、资兴市、桂东县、安仁县、嘉禾县、北湖区、汝城县)

河池市(大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、天峨县、环江毛南族自治县、凤山县、宜州区)

百色市(右江区、那坡县、凌云县、田林县、靖西市、平果市、田阳区、西林县、德保县、田东县、乐业县、隆林各族自治县)

嘉兴市(桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县、海盐县、南湖区、平湖市)南京市(高淳区、建邺区、江宁区、玄武区、秦淮区、雨花台区、栖霞区、溧水区、浦口区、六合区、鼓楼区)

和田地区(于田县、洛浦县、皮山县、墨玉县、民丰县、和田县、策勒县、和田市)  洛阳市(孟津区、洛宁县、洛龙区、西工区、嵩县、瀍河回族区、涧西区、新安县、伊川县、偃师区、宜阳县、栾川县、汝阳县、老城区)

石河子市(白杨市、昆玉市、双河市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、北屯市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市)

吉林市(舒兰市、龙潭区、磐石市、永吉县、蛟河市、昌邑区、丰满区、船营区、桦甸市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、尉犁县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、轮台县、若羌县、库尔勒市)

宁波市(象山县、北仑区、慈溪市、江北区、海曙区、镇海区、余姚市、宁海县、奉化区、鄞州区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

韶关市(始兴县、仁化县、乳源瑶族自治县、南雄市、新丰县、翁源县、乐昌市、曲江区、武江区、浈江区)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市、肥城市)

焦作市(武陟县、博爱县、温县、中站区、山阳区、修武县、马村区、沁阳市、孟州市、解放区)

扬州市(仪征市、宝应县、邗江区、高邮市、广陵区、江都区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、泸溪县、凤凰县、保靖县、龙山县、古丈县、花垣县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、日土县、札达县、改则县、普兰县、措勤县)

阜新市(新邱区、太平区、彰武县、细河区、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、鹤山区、山城区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

佳木斯市(东风区、前进区、抚远市、向阳区、同江市、桦南县、汤原县、桦川县、郊区、富锦市)

忻州市(河曲县、五台县、岢岚县、繁峙县、偏关县、宁武县、定襄县、原平市、代县、五寨县、忻府区、保德县、神池县、静乐县)

酒泉市(肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市)

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贺州市(钟山县、平桂区、八步区、昭平县、富川瑶族自治县)

平凉市(崇信县、华亭市、崆峒区、灵台县、静宁县、泾川县、庄浪县)

抚州市(乐安县、宜黄县、东乡区、南城县、黎川县、南丰县、广昌县、崇仁县、资溪县、临川区、金溪县)

张家口市(万全区、宣化区、怀来县、下花园区、怀安县、涿鹿县、康保县、桥东区、张北县、沽源县、桥西区、赤城县、阳原县、崇礼区、蔚县、尚义县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

孝感市(云梦县、孝南区、孝昌县、大悟县、汉川市、应城市、安陆市)

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通化市(集安市、东昌区、柳河县、梅河口市、二道江区、辉南县、通化县)渭南市(白水县、大荔县、澄城县、蒲城县、合阳县、潼关县、华州区、华阴市、临渭区、富平县、韩城市)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、扶余市)  汉中市(洋县、勉县、留坝县、镇巴县、汉台区、宁强县、佛坪县、西乡县、城固县、南郑区、略阳县)

东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)

盐城市(东台市、滨海县、响水县、盐都区、阜宁县、大丰区、建湖县、亭湖区、射阳县)

阿克苏地区(柯坪县、阿克苏市、新和县、乌什县、拜城县、沙雅县、阿瓦提县、库车市、温宿县)益阳市(桃江县、赫山区、南县、资阳区、沅江市、安化县)

江门市(开平市、台山市、恩平市、江海区、蓬江区、鹤山市、新会区)

白山市(江源区、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县)

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蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、禹会区、固镇县、怀远县、五河县、淮上区)

衡水市(武强县、景县、枣强县、深州市、武邑县、冀州区、饶阳县、故城县、安平县、阜城县、桃城区)

甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、迭部县、玛曲县、临潭县、夏河县、卓尼县、碌曲县)

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泰州市(兴化市、高港区、海陵区、姜堰区、泰兴市、靖江市)

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潍坊市(昌乐县、临朐县、坊子区、奎文区、寿光市、潍城区、高密市、诸城市、寒亭区、昌邑市、安丘市、青州市)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。