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汕头市(澄海区、金平区、潮阳区、濠江区、潮南区、南澳县、龙湖区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

开封市(鼓楼区、禹王台区、龙亭区、祥符区、杞县、通许县、尉氏县、兰考县、顺河回族区)

平顶山市(郏县、鲁山县、卫东区、舞钢市、叶县、宝丰县、石龙区、新华区、湛河区、汝州市)  甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、合作市、玛曲县、临潭县、夏河县、舟曲县、卓尼县)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、鹤峰县、来凤县、咸丰县、巴东县、建始县、宣恩县、恩施市)

韶关市(仁化县、乐昌市、南雄市、曲江区、新丰县、浈江区、武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、翁源县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、平山区、明山区、溪湖区)  锡林郭勒盟(正蓝旗、二连浩特市、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、多伦县、阿巴嘎旗、镶黄旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)

滁州市(凤阳县、定远县、来安县、明光市、南谯区、全椒县、天长市、琅琊区)

马鞍山市(含山县、和县、博望区、雨山区、当涂县、花山区)

周口市(川汇区、沈丘县、太康县、扶沟县、西华县、项城市、郸城县、淮阳区、鹿邑县、商水县)

达州市(开江县、渠县、通川区、达川区、宣汉县、大竹县、万源市)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

那曲市(班戈县、申扎县、巴青县、色尼区、双湖县、尼玛县、聂荣县、安多县、比如县、嘉黎县、索县)

宜春市(樟树市、宜丰县、袁州区、上高县、丰城市、靖安县、奉新县、高安市、铜鼓县、万载县)

镇江市(丹徒区、润州区、句容市、丹阳市、扬中市、京口区)

驻马店市(上蔡县、遂平县、西平县、确山县、泌阳县、驿城区、平舆县、正阳县、汝南县、新蔡县)

德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区、中江县、罗江区)

青岛市(胶州市、即墨区、莱西市、市北区、黄岛区、李沧区、城阳区、市南区、平度市、崂山区)

重庆市(合川区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、渝中区、丰都县、綦江区、沙坪坝区、万州区、云阳县、垫江县、城口县、渝北区、开州区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、江津区、江北区、巫溪县、永川区、潼南区、大渡口区、石柱土家族自治县、荣昌区、武隆区、忠县、九龙坡区、黔江区、璧山区、巴南区、南岸区、奉节县、长寿区、南川区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、铜梁区、大足区)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

绵阳市(江油市、安州区、北川羌族自治县、平武县、涪城区、盐亭县、三台县、游仙区、梓潼县)

阿勒泰地区(青河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

湖州市(南浔区、德清县、长兴县、安吉县、吴兴区)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

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铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、忻城县、兴宾区)

怀化市(沅陵县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县)

廊坊市(大厂回族自治县、文安县、三河市、永清县、香河县、霸州市、固安县、安次区、广阳区、大城县)  酒泉市(敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区)

石河子市(新星市、图木舒克市、铁门关市、可克达拉市、五家渠市、昆玉市、双河市、北屯市、白杨市、阿拉尔市、胡杨河市)

丹东市(元宝区、东港市、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、通城县、赤壁市、咸安区、崇阳县)合肥市(肥东县、瑶海区、庐阳区、巢湖市、庐江县、蜀山区、包河区、肥西县、长丰县)

梅州市(平远县、梅江区、五华县、丰顺县、梅县区、兴宁市、蕉岭县、大埔县)  定西市(岷县、通渭县、临洮县、安定区、陇西县、漳县、渭源县)

邯郸市(峰峰矿区、丛台区、永年区、邱县、广平县、鸡泽县、武安市、磁县、肥乡区、成安县、馆陶县、魏县、复兴区、曲周县、涉县、大名县、临漳县、邯山区)

常德市(石门县、鼎城区、津市市、安乡县、澧县、武陵区、临澧县、汉寿县、桃源县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、蒙自市、元阳县、绿春县、泸西县、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、个旧市、弥勒市、河口瑶族自治县、开远市)安阳市(滑县、安阳县、北关区、殷都区、内黄县、文峰区、汤阴县、龙安区、林州市)

连云港市(灌云县、赣榆区、连云区、灌南县、海州区、东海县)

铜仁市(碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、思南县)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、称多县、玉树市、杂多县、治多县)

沧州市(海兴县、青县、泊头市、沧县、任丘市、东光县、黄骅市、孟村回族自治县、盐山县、新华区、肃宁县、河间市、南皮县、运河区、吴桥县、献县)

许昌市(魏都区、襄城县、禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、独山县、贵定县、长顺县、荔波县、罗甸县、惠水县、平塘县、都匀市、福泉市、瓮安县)

拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县、当雄县、林周县、城关区、尼木县、曲水县)

天津市(津南区、河西区、南开区、西青区、红桥区、北辰区、蓟州区、静海区、和平区、武清区、宝坻区、东丽区、滨海新区、河北区、河东区、宁河区)

宝鸡市(扶风县、太白县、千阳县、金台区、麟游县、陈仓区、陇县、凤县、渭滨区、凤翔区、岐山县、眉县)

洛阳市(洛龙区、洛宁县、新安县、偃师区、宜阳县、伊川县、涧西区、汝阳县、老城区、栾川县、瀍河回族区、孟津区、嵩县、西工区)

南昌市(安义县、南昌县、青云谱区、青山湖区、西湖区、新建区、东湖区、进贤县、红谷滩区)

丽水市(青田县、云和县、缙云县、莲都区、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

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唐山市(遵化市、路南区、玉田县、丰南区、曹妃甸区、古冶区、开平区、滦南县、乐亭县、丰润区、迁安市、滦州市、迁西县、路北区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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