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资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

新乡市(辉县市、获嘉县、卫辉市、凤泉区、封丘县、新乡县、延津县、牧野区、长垣市、原阳县、卫滨区、红旗区)

新余市(渝水区、分宜县)

自贡市(自流井区、富顺县、大安区、荣县、沿滩区、贡井区)  黔东南苗族侗族自治州(剑河县、榕江县、天柱县、锦屏县、凯里市、岑巩县、黄平县、台江县、麻江县、雷山县、施秉县、丹寨县、镇远县、黎平县、从江县、三穗县)

烟台市(牟平区、栖霞市、莱山区、莱州市、招远市、芝罘区、福山区、龙口市、蓬莱区、莱阳市、海阳市)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)

昌都市(洛隆县、左贡县、八宿县、边坝县、察雅县、丁青县、芒康县、类乌齐县、贡觉县、江达县、卡若区)

辽阳市(文圣区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、太子河区)  安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

泰州市(高港区、海陵区、靖江市、姜堰区、泰兴市、兴化市)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、东河区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、昆都仑区、土默特右旗)

嘉峪关市

襄阳市(襄州区、保康县、老河口市、南漳县、枣阳市、宜城市、樊城区、谷城县、襄城区)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

天水市(清水县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、秦州区)

重庆市(忠县、江津区、大渡口区、长寿区、南岸区、云阳县、綦江区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、城口县、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、永川区、梁平区、江北区、璧山区、垫江县、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、大足区、潼南区、武隆区、荣昌区、开州区、丰都县、万州区、沙坪坝区、合川区、北碚区、渝北区、渝中区、铜梁区、黔江区、奉节县、南川区、巴南区、石柱土家族自治县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、和龙市、珲春市、龙井市、敦化市、图们市、延吉市)

四平市(双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、淮上区、蚌山区、固镇县、五河县、禹会区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

信阳市(商城县、息县、淮滨县、光山县、潢川县、固始县、平桥区、新县、浉河区、罗山县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

鞍山市(千山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、立山区、台安县)

伊春市(乌翠区、伊美区、大箐山县、南岔县、丰林县、友好区、金林区、汤旺县、铁力市、嘉荫县)

德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区)

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贵港市(港北区、港南区、平南县、桂平市、覃塘区)

徐州市(沛县、睢宁县、泉山区、鼓楼区、云龙区、邳州市、丰县、新沂市、铜山区、贾汪区)

福州市(连江县、晋安区、闽侯县、平潭县、仓山区、长乐区、台江区、马尾区、罗源县、永泰县、福清市、鼓楼区、闽清县)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、祥云县、洱源县、云龙县、南涧彝族自治县、鹤庆县、宾川县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县)  北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

来宾市(象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、忻城县)

赣州市(会昌县、石城县、赣县区、信丰县、大余县、全南县、定南县、崇义县、安远县、南康区、龙南市、上犹县、兴国县、于都县、章贡区、宁都县、瑞金市、寻乌县)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、茂南区、高州市)南平市(松溪县、武夷山市、光泽县、邵武市、延平区、政和县、建瓯市、浦城县、建阳区、顺昌县)

临沧市(云县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县)  衢州市(常山县、江山市、开化县、龙游县、柯城区、衢江区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区)

开封市(兰考县、龙亭区、祥符区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、杞县、鼓楼区、通许县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、隆昌市、资中县)榆林市(佳县、靖边县、子洲县、府谷县、横山区、清涧县、绥德县、米脂县、吴堡县、神木市、榆阳区、定边县)

赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、红山区、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、宁城县、松山区)

百色市(田东县、平果市、凌云县、隆林各族自治县、靖西市、德保县、西林县、右江区、田林县、田阳区、乐业县、那坡县)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

林芝市(察隅县、米林市、工布江达县、波密县、巴宜区、朗县、墨脱县)

九江市(庐山市、都昌县、湖口县、共青城市、柴桑区、修水县、濂溪区、浔阳区、德安县、瑞昌市、永修县、彭泽县、武宁县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、荔波县、三都水族自治县、罗甸县、龙里县、福泉市、独山县、长顺县、都匀市、平塘县、贵定县、惠水县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

咸阳市(彬州市、旬邑县、杨陵区、三原县、长武县、渭城区、秦都区、淳化县、乾县、武功县、永寿县、礼泉县、泾阳县、兴平市)

广元市(朝天区、昭化区、利州区、青川县、剑阁县、旺苍县、苍溪县)

龙岩市(武平县、漳平市、长汀县、连城县、上杭县、永定区、新罗区)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

阿克苏地区(乌什县、沙雅县、拜城县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、温宿县、新和县)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、清新区、阳山县、英德市、连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

白城市(洮北区、洮南市、通榆县、大安市、镇赉县)

沈阳市(沈河区、康平县、新民市、铁西区、法库县、皇姑区、于洪区、辽中区、苏家屯区、沈北新区、和平区、大东区、浑南区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。