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淄博市(周村区、桓台县、高青县、临淄区、张店区、淄川区、沂源县、博山区)

铁岭市(开原市、调兵山市、西丰县、清河区、昌图县、铁岭县、银州区)

株洲市(茶陵县、芦淞区、炎陵县、攸县、荷塘区、醴陵市、石峰区、渌口区、天元区)

伊春市(南岔县、汤旺县、乌翠区、丰林县、友好区、伊美区、金林区、大箐山县、铁力市、嘉荫县)  本溪市(本溪满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、牙克石市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、根河市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县)

黄石市(西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区、铁山区、阳新县)定西市(漳县、岷县、陇西县、通渭县、安定区、临洮县、渭源县)

眉山市(丹棱县、洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县、彭山区)  潍坊市(寒亭区、诸城市、奎文区、安丘市、昌乐县、寿光市、高密市、昌邑市、临朐县、坊子区、青州市、潍城区)

贵港市(港南区、桂平市、港北区、覃塘区、平南县)

九江市(德安县、濂溪区、永修县、浔阳区、武宁县、修水县、共青城市、柴桑区、都昌县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、湖口县)

金昌市(金川区、永昌县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、巩留县、伊宁县、奎屯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、昭苏县、伊宁市)

南昌市(西湖区、南昌县、青云谱区、青山湖区、安义县、新建区、红谷滩区、东湖区、进贤县)

东莞市

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市)

宁波市(奉化区、江北区、象山县、鄞州区、余姚市、镇海区、北仑区、海曙区、宁海县、慈溪市)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区、太子河区、辽阳县)

重庆市(九龙坡区、梁平区、石柱土家族自治县、南川区、渝中区、巴南区、綦江区、长寿区、武隆区、潼南区、黔江区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、江北区、铜梁区、大足区、垫江县、合川区、奉节县、沙坪坝区、涪陵区、云阳县、开州区、永川区、万州区、大渡口区、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、丰都县、巫山县、忠县、城口县、巫溪县、北碚区、南岸区、江津区)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

中山市

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

牡丹江市(爱民区、阳明区、东安区、西安区、绥芬河市、宁安市、海林市、穆棱市、林口县、东宁市)

宜春市(奉新县、铜鼓县、高安市、袁州区、樟树市、靖安县、宜丰县、上高县、丰城市、万载县)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、乌审旗、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗)

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佳木斯市(东风区、郊区、抚远市、向阳区、汤原县、富锦市、前进区、桦南县、同江市、桦川县)

衡水市(武邑县、安平县、景县、桃城区、故城县、武强县、冀州区、阜城县、枣强县、深州市、饶阳县)

深圳市(坪山区、宝安区、罗湖区、福田区、南山区、龙岗区、光明区、盐田区、龙华区)

玉林市(陆川县、北流市、兴业县、博白县、福绵区、玉州区、容县)  天水市(甘谷县、秦州区、秦安县、清水县、武山县、麦积区、张家川回族自治县)

泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、海陵区、泰兴市)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、班玛县、达日县、玛多县、甘德县)

宜昌市(当阳市、枝江市、西陵区、五峰土家族自治县、兴山县、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、夷陵区、远安县、伍家岗区、宜都市、点军区)铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

衡阳市(衡山县、衡南县、珠晖区、石鼓区、耒阳市、南岳区、衡阳县、衡东县、祁东县、雁峰区、常宁市、蒸湘区)  三沙市(南沙区、西沙区)

长治市(潞州区、沁县、武乡县、壶关县、黎城县、上党区、长子县、沁源县、屯留区、襄垣县、潞城区、平顺县)

五指山市(昌江黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、临高县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、定安县、琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)广西壮族自治区

黔南布依族苗族自治州(福泉市、都匀市、瓮安县、长顺县、龙里县、荔波县、独山县、贵定县、惠水县、三都水族自治县、罗甸县、平塘县)

南阳市(邓州市、社旗县、宛城区、方城县、桐柏县、内乡县、南召县、镇平县、淅川县、唐河县、新野县、西峡县、卧龙区)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、茂南区、高州市)

台州市(椒江区、路桥区、温岭市、三门县、天台县、玉环市、仙居县、临海市、黄岩区)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县、民乐县、高台县、临泽县)

廊坊市(大厂回族自治县、广阳区、霸州市、香河县、固安县、安次区、大城县、永清县、文安县、三河市)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、灵璧县、萧县)

玉溪市(通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)

哈尔滨市(通河县、道外区、香坊区、延寿县、双城区、南岗区、道里区、五常市、依兰县、方正县、巴彦县、木兰县、呼兰区、阿城区、松北区、平房区、宾县、尚志市)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城东区、城中区、湟源县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

金华市(义乌市、婺城区、武义县、永康市、磐安县、浦江县、金东区、东阳市、兰溪市)

宜宾市(屏山县、筠连县、高县、叙州区、南溪区、兴文县、珙县、江安县、翠屏区、长宁县)

永州市(江永县、新田县、祁阳市、道县、双牌县、江华瑶族自治县、东安县、冷水滩区、宁远县、零陵区、蓝山县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、个旧市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、建水县、屏边苗族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市、开远市、红河县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

　　来源：中国房地产报

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　中房报记者李叶丨北京报道

　　一个百亿家居帝国正在“渡劫”。

　　4月23日下午17点25分，居然智家执行总裁王宁如约出现在公司抖音直播间为家居品牌“带货”。

　　这是居然智家披露其实际控制人、董事长汪林朋被留置近一周来，公司高管首次通过网络公开露面。直播开始前，已有多名网友在其视频评论区及直播间弹幕中询问公司股价下跌及业绩下行等问题，不过，直播间内，王宁并未就这些问题进行回应，而是致力于“帮消费者把价格打下来”。

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　4月17日晚间，居然智家发布公告，汪林朋家属收到武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。该消息发出后迅速引发资本市场震动，成为继红星美凯龙债务危机后，家居行业的又一“黑天鹅”事件。

　　4月18日，居然智家股价开盘即跌停，一日内市值蒸发超25亿元。当天，公司董事会宣布由执行总裁王宁代理董事长及CEO职责。

　　此后几日，居然智家股价仍连续下探。截至4月23日收盘，居然智家股价报3.41元/股，总市值212.34亿元。

　　在这场由掌舵人被留置导致的阴霾之下，还隐藏着居然智家不得不面对的经营遇困等“三重劫”。

　　━━━━

　　汪林朋的“双重角色”

　　居然智家的“第一重劫”，来源其对灵魂人物汪林朋的高度依赖。

　　过去一段时间内，汪林朋是一个饱受争议的角色。有人视他为带领居然智家走向高光的“家居零售教父”，有人则认为他即将“掏空上市公司跑路”。

　　居然智家的发展历程，与汪林朋深度绑定。

　　居然智家原名居然之家，其前身居然装饰城成立于1999年。彼时，该公司创始人身亡，股权转至商务部旗下中商集团和华联商厦，变身为国企。供职于华联商厦的汪林朋被委以重任，出任居然之家总裁一职，就此踏入家居行业。

　　2001年，汪林朋做出了一件改变企业命运的大事——主导居之家的股份制改革。也是在这一年，汪林朋斥资455.89万元成为公司股东之一，持股比例为8.99%。次年，他率先推出“先行赔付”服务，让居然之家在北京家居市场声名鹊起。

　　在他的战略引领下，居然之家逐步发展壮大。

　　2015年，汪林朋通过其亲属控制的中天基业，以“左手股权整合，右手资金拆借”的方式，将原本分散的股权收归囊中，进而成为居然之家的实际控制人。此后，汪林朋将家居板块剥离成立居然新零售，并在2018年引入阿里巴巴、泰康等130亿元战略投资。

　　截至2017年底，居然之家在全国开设223家门店，市场销售额超600亿元。截至2018年12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，分布在国内多个省份。

　　到2019年，在汪林朋的推动下，居然之家借壳武汉中商顺利登陆A股。当时，武汉中商的市值仅有15亿元，这笔“蛇吞象”交易一度引发关于“国有资产流失”的舆论质疑。

　　更多的争议行为也随之而来。

　　2023年6月，汪林朋及其一致行动人所持限售股解禁。同年7月，居然之家控股股东居然控股通过4次大宗交易方式减持公司股份，合计减持比例为1.99%。当年11月，居然控股又以22.32亿元的对价，向金隅集团转让了10%的居然之家股份。

　　二级市场减持加上协议转让，居然控股合计套现约26.70亿元。汪林朋持有居然控股94.02%的股权。这意味着，这些套现而来的资金，绝大部分权益归属汪林朋。

　　正是在这一背景下，市场上开始流传出汪林朋要“跑路”的说法。

　　“有个谣言说老汪要‘跑路’，我既没有退休的打算，更没想过逃避责任。”今年3月，汪林朋在参加一场行业座谈会时还亲自回应过“跑路谣言”。

　　1个月以后，一纸留置通知却让各类传言和猜测再次甚嚣尘上，与汪林朋深度绑定的居然智家不得不应对灵魂人物被留置所带来的种种危机。

　　当前，汪林朋被留置的具体原因仍未披露。

　　居然智家进一步的公告显示，汪林朋直接持有的3.72亿股（占总股本5.97%）被湖北省监察委员会司法冻结，冻结期至2025年10月16日。这一操作被市场解读为“抓人不伤企”，有分析人士认为案件核心在于汪林朋个人资本市场操作失范，而非公司整体违法。

　　就上述分析，中国房地产报记者致电居然智家投资者部，工作人员坦言，“我们也未收到进一步消息。”

　　━━━━

　　盈利能力下滑

　　居然智家的“第二重劫”，是需求萎缩下，不断下滑的盈利能力。

　　“未来5至10年，将加快推进‘大家居’与‘大消费’的融合发展，公司要尽早实现‘千家店面、千亿销售、千亿市值’的目标。”2019年，居然智家借壳上市之际，汪林朋曾公开表示。

　　目前，这些目标均未达成。

　　截至2024年上半年底，居然智家仅经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。近一年半来，公司的家居卖场还减少了19家，其中直营卖场减少6家，加盟店卖场减少13家，处于持续萎缩之中。

　　3月29日，居然智家发布了2024年度业绩快报。根据业绩快报。2024年公司营业收入129.66亿元，较上年同期下降4.04%；归属母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润分别为8.83亿元和10.04亿元，较上年同期分别下降32.08%、18.37%。

　　对于业绩下滑的原因，居然智家在业绩快报中表示，主要由于受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。

　　值得注意的是，这是居然智家归属母公司净利润连续第三年下滑。

　　2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为130.71亿元、129.83亿元、135.12亿元，同比变动44.88%、-0.69%、4.08%；归属母公司净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元，同比变动69.76%、-28.44%、-21.10%。

　　作为盈利能力的重要指标，居然智家的销售毛利率也在持续走弱。2021年，其毛利率高达48.14%，2022年变为44.86%，2023年毛利率则是大幅下降到了34.11%，下降幅度超过两成。进入2024年，这一情况并没有实现好转。根据居然智家发布的2024年三季报，报告期内其毛利率为29.33%，较上一年同期再度下降。

　　值得一提的是，在盈利下滑的状态下，居然智家还在积极分红。2021年~2023年，居然控股现金分红金额分别为10.48亿元、12.54亿元和3.89亿元，同期母公司可供分配的利润分别为10.50亿元、13.49亿元、4.05亿元。经计算，每年的实际现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比重均超9成。

　　居然智家也面临着一定的偿债压力。

　　根据其2024年前三季度财报，公司一年内到期的非流动负债和短期借款合计47.26亿元，而现金及现金等价物余额仅为20.82亿，现金短债比为0.44。截至2024年9月末，公司货币资金为23.40亿元，有息负债为79.46亿元，有息负债是货币资金的3倍多。

　　居然智家筹资性现金流净额呈现持续净流出的趋势，2020年前三季度~2024年该指标分别为-4.059亿元、-38.88亿元、-31.48亿元、-21.19亿元和-18.83亿元，公司存在一定再融资压力。

　　资产质量方面，居然智家的应收账款规模较大，截至2024年三季度末为15.33亿元。同一时期，居然智家的存货为6.22亿元，较2023年末上升42%。

　　━━━━

　　转型困境

　　居然智家的平台运营模式。图片摘自2023年居然智家年度财报。

　　居然智家的“第三重劫”，是任重道远的转型之路。

　　为了改变业绩状况，居然智家在业务层面进行了多维度创新。2023年，汪林朋开始推动数智化转型升级，并完成“洞窝”“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设。

　　基于这些平台，居然智家无论是直营模式还是加盟模式，都会向商户收取使用数字化管理系统的系统使用费和销售佣金等平台服务费。2023年，居然之家销售额（GMV）为1176亿元，较2022年增长11.7%。平台服务收入12.6亿元，较2022年增长了24.9%。服务费收入增长幅度是交易额的两倍多，占营业总收入接近一成。

　　在这一年，居然智家的归属母公司净利润仍下滑了21.10%，增收不增利的情况凸显。

　　为了带动消费增长，居然智家也开始了直播业务。

　　2024年6月末，居然智家发布投资者关系活动记录表称，居然智家举办的“618年中狂欢节”活动自5月20日启动至6月20日落幕，销售总额达到143亿元。

　　此次活动中，汪林朋与执行总裁王宁联手近30位一线品牌负责人打造了“老汪来了”与“总裁价到”两大直播，两场直播累计吸引1176万人次在线观看，订单量突破3.7万笔。

　　不过，记者简单计算发现，两场直播合计转化率（订单量和观看直播人数的占比）仅约0.31%。“虽然直播转化率受到商品品类、直播内容等因素影响，但是一般1%都没有的话，可以说是一场不合格的直播。”从事服饰直播带货的六六（网名）告诉记者。

　　为进一步应对家居行业的深刻变革，2024年12月，公司将企业简称由原来的居然之家变更为如今的居然智家，标志着企业战略再次升级。在更名发布会上，汪林朋透露，截至2024年11月底，旗下通过跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接合作品牌超过300家，接入智能终端设备超30万台。

　　显然，这次变革的成效还未体现在2024年的业绩中。

　　3月13日，汪林朋在新春座谈会上又提到了居然智家的四个梦想：“设计AI，智能装修”梦；“智能家居，健康生活”梦；“垂直大模型，产业赋能”梦；“国际化，抱团出海”梦。

　　转型尚未成功，经销商的“跑路”风波先引发讨论。

　　据媒体此前报道，2025年3月，广州新塘居然之家商场内多家家居门店以“国家补贴”名义诱导消费者预付全款后卷款失联，涉及超200户消费者，涉案金额近1300万元。涉事门店合同主体虚假，实际控制人林荣军被指涉嫌诈骗，引发消费者集体维权。事件暴露加盟模式监管漏洞，作为品牌方，居然智家被消费者质疑未尽审核义务。

　　种种不确定因素影响下，居然智家如何才能“渡劫”成功？

　　4月24日金融一线消息，南京银行发布公告，经中国人民银行和国家金融监督管理总局江苏监管局批准，南京银行于近日在全国银行间债券市场成功发行“南京银行股份有限公司2025年二级资本债券（第一期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。

　　本期债券于2025年4月24日发行完毕，发行总额为人民币110亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率2.05%。

　　本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司二级资本，提高资本充足率，以增强公司的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。