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内江市(资中县、东兴区、市中区、隆昌市、威远县)

安阳市(文峰区、林州市、北关区、汤阴县、龙安区、殷都区、内黄县、滑县、安阳县)

绥化市(望奎县、肇东市、北林区、绥棱县、安达市、青冈县、兰西县、明水县、庆安县、海伦市)

鹤岗市(萝北县、工农区、向阳区、东山区、南山区、兴山区、兴安区、绥滨县)  广元市(旺苍县、剑阁县、利州区、青川县、昭化区、朝天区、苍溪县)

内蒙古自治区

中山市

宁波市(余姚市、宁海县、象山县、海曙区、北仑区、慈溪市、鄞州区、镇海区、江北区、奉化区)

澳门特别行政区  丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

曲靖市(马龙区、师宗县、富源县、沾益区、会泽县、宣威市、麒麟区、罗平县、陆良县)

宝鸡市(太白县、千阳县、扶风县、陇县、岐山县、麟游县、陈仓区、凤县、凤翔区、渭滨区、金台区、眉县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

邵阳市(武冈市、隆回县、新宁县、邵东市、双清区、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、新邵县、大祥区、绥宁县、北塔区)

咸宁市(通城县、崇阳县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通山县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市)

梧州市(苍梧县、龙圩区、万秀区、岑溪市、长洲区、藤县、蒙山县)

甘孜藏族自治州(雅江县、德格县、理塘县、丹巴县、道孚县、康定市、泸定县、乡城县、巴塘县、甘孜县、色达县、新龙县、白玉县、石渠县、得荣县、炉霍县、九龙县、稻城县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

永州市(道县、蓝山县、宁远县、东安县、冷水滩区、零陵区、江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、新田县、双牌县)

株洲市(醴陵市、芦淞区、攸县、茶陵县、石峰区、渌口区、荷塘区、天元区、炎陵县)

广西壮族自治区

新乡市(红旗区、新乡县、辉县市、延津县、凤泉区、卫辉市、牧野区、获嘉县、长垣市、原阳县、封丘县、卫滨区)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

定西市(临洮县、岷县、陇西县、漳县、通渭县、渭源县、安定区)

绵阳市(平武县、北川羌族自治县、涪城区、江油市、盐亭县、游仙区、安州区、梓潼县、三台县)

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十堰市(张湾区、郧西县、房县、郧阳区、丹江口市、竹溪县、竹山县、茅箭区)

防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)  亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

周口市(淮阳区、项城市、西华县、郸城县、商水县、扶沟县、沈丘县、太康县、鹿邑县、川汇区)

荆州市(石首市、松滋市、沙市区、江陵县、公安县、洪湖市、荆州区、监利市)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、和政县、东乡族自治县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、康乐县)迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

东莞市  运城市(新绛县、河津市、垣曲县、盐湖区、万荣县、稷山县、芮城县、夏县、平陆县、绛县、闻喜县、临猗县、永济市)

平顶山市(汝州市、舞钢市、宝丰县、新华区、叶县、湛河区、石龙区、卫东区、鲁山县、郏县)

西安市(临潼区、阎良区、碑林区、未央区、蓝田县、新城区、雁塔区、鄠邑区、灞桥区、周至县、莲湖区、长安区、高陵区)

晋中市(左权县、祁县、和顺县、榆社县、寿阳县、太谷区、榆次区、昔阳县、平遥县、灵石县、介休市)岳阳市(云溪区、君山区、湘阴县、平江县、汨罗市、华容县、岳阳楼区、岳阳县、临湘市)

滨州市(无棣县、邹平市、阳信县、惠民县、博兴县、沾化区、滨城区)

云浮市(云城区、罗定市、郁南县、新兴县、云安区)

吕梁市(兴县、交城县、岚县、孝义市、临县、中阳县、方山县、石楼县、交口县、离石区、汾阳市、文水县、柳林县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、太子河区、辽阳县、灯塔市、文圣区、弓长岭区)

襄阳市(宜城市、谷城县、保康县、襄城区、南漳县、襄州区、老河口市、枣阳市、樊城区)

丽水市(遂昌县、松阳县、青田县、龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、云和县、缙云县)

石家庄市(灵寿县、无极县、深泽县、井陉县、鹿泉区、藁城区、新乐市、正定县、栾城区、裕华区、辛集市、行唐县、高邑县、赵县、新华区、平山县、晋州市、井陉矿区、桥西区、赞皇县、长安区、元氏县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、若羌县、尉犁县、和静县、轮台县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县)

晋城市(泽州县、沁水县、高平市、陵川县、阳城县、城区)

宁德市(周宁县、霞浦县、福安市、福鼎市、寿宁县、古田县、柘荣县、蕉城区、屏南县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

梅州市(大埔县、蕉岭县、平远县、五华县、梅县区、梅江区、兴宁市、丰顺县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市)

贵阳市(乌当区、清镇市、南明区、观山湖区、修文县、白云区、开阳县、息烽县、花溪区、云岩区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。