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更新时间：2025-04-28 05:50:33　浏览次数： 568

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苏州市(姑苏区、昆山市、虎丘区、吴中区、太仓市、常熟市、相城区、吴江区、张家港市)

金华市(武义县、永康市、婺城区、义乌市、兰溪市、东阳市、浦江县、金东区、磐安县)

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阿坝藏族羌族自治州(汶川县、茂县、马尔康市、理县、九寨沟县、松潘县、阿坝县、若尔盖县、黑水县、红原县、小金县、金川县、壤塘县)

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南充市(嘉陵区、营山县、仪陇县、顺庆区、高坪区、阆中市、蓬安县、西充县、南部县)

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三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

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盐城市(建湖县、大丰区、阜宁县、东台市、响水县、射阳县、盐都区、亭湖区、滨海县)遵义市(汇川区、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、凤冈县、湄潭县、余庆县、桐梓县、赤水市、习水县、红花岗区、正安县)

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佳木斯市(汤原县、桦南县、富锦市、郊区、向阳区、前进区、东风区、抚远市、桦川县、同江市)晋城市(阳城县、沁水县、陵川县、泽州县、城区、高平市)

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　　业绩“双杀”：核心产品失速拖累增长

　　4月20日晚间，国内疫苗龙头企业百克生物（688276.SH）交出“双降”成绩单：2024年营收、净利润同比锐减32.64%、53.67%；2025年一季度业绩滑坡加剧，净利润同比暴跌98.24%，扣非后更录得亏损。这一颓势与其曾被视为“第二增长曲线”的带状疱疹疫苗销量断崖式下滑直接相关。

　　数据显示，2024年该疫苗销量同比骤降69.8%，库存激增80%，营收贡献从2023年的主力地位缩水至2.51亿元。这一反差令人唏嘘——2023年该产品上市首年曾助推公司净利润显著增长，如今却成为拖累业绩的最大变量。

　　千元疫苗遭遇“叫好不叫座”

　　作为国产首个覆盖40岁以上人群的带状疱疹疫苗，百克生物“感维”凭借1369元单剂接种的价格优势，曾被视为打破进口垄断的破局者。然而现实却显骨感：与GSK需两剂接种、总价3200元的竞品相比，“价格敏感”的国内市场并未如预期般爆发。

　　双重挤压：新生儿萎缩与红海竞争

　　更深层危机在于，百克生物的儿童疫苗基本盘正遭遇结构性冲击。占营收68%的水痘疫苗虽维持8.37亿元收入，但新生儿数量持续下滑（2023年跌破900万）与11家厂商的存量竞争，让这一“现金牛”增长空间承压。鼻喷流感疫苗虽增长15%至1.4亿元，但成人疫苗市场已陷入HPV、流感等品类的惨烈价格战。

　　转型压力下，公司加速布局阿尔茨海默病治疗性疫苗、mRNA技术平台等创新管线，2024年研发投入占比提升至12.7%。但短期内，带状疱疹疫苗仍是破局关键——其正在推进重组蛋白疫苗研发，试图以多技术路线覆盖不同人群需求。

　　百亿蓝海与十面埋伏：国产替代窗口期收窄

　　尽管当前国内带状疱疹疫苗市场呈现GSK与百克生物“双雄争霸”格局，但沃森生物、万泰生物等10余家药企已扎堆研发，6款在研产品进入上市冲刺阶段。华源证券研报指出，未来3年该领域可能重现HPV疫苗的激烈竞争，先发优势窗口正在关闭。这场成人疫苗市场的突围战，不仅关乎企业业绩反转，更将成为观察国内创新疫苗商业化能力的试金石。

　　本文结合AI工具生成

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