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咸宁市(咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县、赤壁市、崇阳县)

天津市(蓟州区、武清区、河北区、西青区、滨海新区、东丽区、北辰区、宝坻区、和平区、津南区、静海区、河西区、宁河区、南开区、河东区、红桥区)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

怀化市(溆浦县、沅陵县、新晃侗族自治县、中方县、鹤城区、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、会同县、洪江市)  舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

长治市(潞城区、黎城县、壶关县、上党区、襄垣县、武乡县、潞州区、沁源县、沁县、屯留区、平顺县、长子县)

三沙市(南沙区、西沙区)

伊春市(嘉荫县、汤旺县、友好区、南岔县、大箐山县、铁力市、丰林县、金林区、伊美区、乌翠区)临夏回族自治州(和政县、临夏县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、康乐县)

杭州市(富阳区、淳安县、临安区、萧山区、钱塘区、滨江区、西湖区、拱墅区、临平区、建德市、余杭区、上城区、桐庐县)  抚顺市(顺城区、东洲区、清原满族自治县、望花区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县)

龙岩市(上杭县、武平县、长汀县、永定区、新罗区、连城县、漳平市)

阿里地区(革吉县、日土县、札达县、普兰县、改则县、措勤县、噶尔县)

廊坊市(广阳区、固安县、文安县、三河市、霸州市、安次区、大厂回族自治县、永清县、大城县、香河县)

邵阳市(新宁县、邵阳县、双清区、北塔区、大祥区、邵东市、武冈市、新邵县、绥宁县、隆回县、城步苗族自治县、洞口县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、治多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区)

宁波市(鄞州区、奉化区、镇海区、北仑区、象山县、宁海县、海曙区、慈溪市、江北区、余姚市)

临汾市(蒲县、襄汾县、翼城县、洪洞县、古县、曲沃县、隰县、大宁县、乡宁县、尧都区、浮山县、安泽县、侯马市、永和县、吉县、汾西县、霍州市)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、金城江区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、达坂城区、新市区、天山区、头屯河区)

梅州市(梅江区、兴宁市、蕉岭县、梅县区、丰顺县、大埔县、五华县、平远县)

贵阳市(白云区、清镇市、花溪区、云岩区、观山湖区、修文县、乌当区、南明区、开阳县、息烽县)

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北京市(昌平区、怀柔区、顺义区、丰台区、延庆区、大兴区、东城区、朝阳区、门头沟区、海淀区、密云区、西城区、平谷区、通州区、石景山区、房山区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

济南市(长清区、历城区、钢城区、济阳区、市中区、章丘区、天桥区、历下区、槐荫区、莱芜区、平阴县、商河县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)  南宁市(横州市、良庆区、兴宁区、西乡塘区、上林县、青秀区、马山县、邕宁区、宾阳县、江南区、武鸣区、隆安县)

林芝市(工布江达县、察隅县、波密县、米林市、墨脱县、巴宜区、朗县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

南昌市(安义县、东湖区、进贤县、南昌县、青山湖区、青云谱区、新建区、红谷滩区、西湖区)焦作市(武陟县、沁阳市、解放区、山阳区、博爱县、孟州市、中站区、修武县、马村区、温县)

石家庄市(深泽县、鹿泉区、灵寿县、正定县、辛集市、赵县、新华区、栾城区、晋州市、桥西区、新乐市、无极县、裕华区、行唐县、井陉县、高邑县、元氏县、长安区、平山县、井陉矿区、赞皇县、藁城区)  中山市

太原市(杏花岭区、清徐县、晋源区、尖草坪区、娄烦县、小店区、迎泽区、古交市、万柏林区、阳曲县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、东方市、陵水黎族自治县、屯昌县、临高县、琼海市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、文昌市、乐东黎族自治县、定安县、澄迈县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、长顺县、罗甸县、独山县、龙里县、贵定县、平塘县、惠水县、都匀市、荔波县、瓮安县、三都水族自治县)淮安市(清江浦区、洪泽区、金湖县、淮安区、盱眙县、淮阴区、涟水县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

镇江市(丹阳市、扬中市、京口区、句容市、丹徒区、润州区)

乐山市(夹江县、沙湾区、峨眉山市、金口河区、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、犍为县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、榕江县、台江县、锦屏县、剑河县、黄平县、镇远县、从江县、岑巩县、凯里市、天柱县、黎平县、施秉县、三穗县、麻江县、丹寨县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

银川市(西夏区、永宁县、灵武市、兴庆区、贺兰县、金凤区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县)

永州市(冷水滩区、新田县、双牌县、东安县、零陵区、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、江永县、祁阳市)

山南市(曲松县、措美县、桑日县、贡嘎县、乃东区、琼结县、洛扎县、错那市、浪卡子县、扎囊县、加查县、隆子县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

宝鸡市(岐山县、陇县、渭滨区、凤翔区、凤县、太白县、千阳县、眉县、陈仓区、麟游县、扶风县、金台区)

宁夏回族自治区

揭阳市(揭西县、榕城区、惠来县、揭东区、普宁市)

九江市(浔阳区、湖口县、修水县、濂溪区、共青城市、柴桑区、都昌县、庐山市、德安县、永修县、瑞昌市、彭泽县、武宁县)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。