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白城市(通榆县、洮南市、大安市、洮北区、镇赉县)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、安化县、资阳区、南县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、龙井市、敦化市、珲春市、图们市、安图县、延吉市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)  香港特别行政区

崇左市(凭祥市、江州区、大新县、龙州县、天等县、宁明县、扶绥县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县、若羌县、且末县、库尔勒市)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)黔东南苗族侗族自治州(三穗县、凯里市、丹寨县、镇远县、剑河县、天柱县、黄平县、榕江县、麻江县、雷山县、施秉县、黎平县、从江县、台江县、岑巩县、锦屏县)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市)  北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

桂林市(象山区、全州县、叠彩区、七星区、灵川县、灌阳县、荔浦市、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、雁山区、永福县、秀峰区、资源县、兴安县、阳朔县、平乐县、临桂区)

聊城市(莘县、茌平区、临清市、冠县、阳谷县、高唐县、东昌府区、东阿县)

泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区)

临夏回族自治州(临夏市、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、和政县、康乐县)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

南宁市(上林县、隆安县、西乡塘区、江南区、邕宁区、横州市、马山县、兴宁区、良庆区、宾阳县、青秀区、武鸣区)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县、宿城区)

东营市(河口区、东营区、利津县、广饶县、垦利区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、玉树市、杂多县、囊谦县、称多县)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县、安源区)

白银市(景泰县、白银区、平川区、靖远县、会宁县)

遵义市(凤冈县、绥阳县、桐梓县、习水县、红花岗区、正安县、播州区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县)

泉州市(石狮市、洛江区、安溪县、鲤城区、永春县、晋江市、泉港区、惠安县、金门县、南安市、丰泽区、德化县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

天水市(武山县、秦州区、清水县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区、海城市、台安县、铁西区)

廊坊市(固安县、香河县、大厂回族自治县、永清县、大城县、三河市、安次区、霸州市、文安县、广阳区)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

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喀什地区(喀什市、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、疏勒县、叶城县、莎车县、麦盖提县、伽师县、岳普湖县、英吉沙县、巴楚县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

铁岭市(银州区、调兵山市、昌图县、清河区、西丰县、铁岭县、开原市)

三门峡市(陕州区、卢氏县、渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市)  温州市(乐清市、泰顺县、龙湾区、文成县、瓯海区、鹿城区、苍南县、平阳县、瑞安市、龙港市、洞头区、永嘉县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、临河区、五原县、杭锦后旗)

吕梁市(交口县、中阳县、临县、离石区、柳林县、文水县、方山县、交城县、兴县、岚县、石楼县、孝义市、汾阳市)亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

那曲市(尼玛县、比如县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、色尼区、双湖县、申扎县、索县、班戈县、安多县)  兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县)

湛江市(雷州市、遂溪县、霞山区、坡头区、徐闻县、麻章区、廉江市、吴川市、赤坎区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区、源汇区)景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

台州市(温岭市、黄岩区、玉环市、仙居县、路桥区、天台县、椒江区、临海市、三门县)

日喀则市(南木林县、萨迦县、亚东县、定日县、康马县、吉隆县、岗巴县、定结县、拉孜县、桑珠孜区、仲巴县、昂仁县、江孜县、谢通门县、白朗县、萨嘎县、聂拉木县、仁布县)

韶关市(新丰县、武江区、南雄市、乳源瑶族自治县、始兴县、曲江区、翁源县、仁化县、浈江区、乐昌市)

平顶山市(湛河区、宝丰县、鲁山县、叶县、郏县、石龙区、卫东区、舞钢市、汝州市、新华区)

柳州市(三江侗族自治县、柳南区、融安县、柳城县、鱼峰区、柳江区、融水苗族自治县、城中区、柳北区、鹿寨县)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、青河县、哈巴河县)

秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、山海关区、海港区)

成都市(青羊区、都江堰市、金牛区、蒲江县、温江区、双流区、新津区、武侯区、彭州市、大邑县、金堂县、邛崃市、简阳市、龙泉驿区、新都区、郫都区、青白江区、锦江区、成华区、崇州市)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、涟源市、娄星区)

东莞市

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、普兰县、日土县、札达县、措勤县、改则县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、南华县、武定县、姚安县、元谋县、永仁县、楚雄市、大姚县、禄丰市)

新乡市(红旗区、封丘县、凤泉区、卫辉市、辉县市、长垣市、获嘉县、延津县、新乡县、原阳县、卫滨区、牧野区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。