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邵阳市(武冈市、新邵县、邵东市、北塔区、隆回县、绥宁县、邵阳县、双清区、大祥区、洞口县、城步苗族自治县、新宁县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、辽阳县、太子河区、文圣区、灯塔市、弓长岭区)

鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)

西藏自治区  衢州市(开化县、衢江区、龙游县、常山县、江山市、柯城区)

延安市(甘泉县、安塞区、延川县、志丹县、子长市、黄龙县、宝塔区、吴起县、延长县、黄陵县、宜川县、富县、洛川县)

台州市(仙居县、温岭市、三门县、临海市、椒江区、玉环市、路桥区、天台县、黄岩区)

喀什地区(喀什市、疏勒县、巴楚县、英吉沙县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、伽师县、麦盖提县、叶城县、岳普湖县)呼和浩特市(清水河县、赛罕区、新城区、武川县、土默特左旗、和林格尔县、玉泉区、托克托县、回民区)

林芝市(米林市、朗县、波密县、工布江达县、墨脱县、察隅县、巴宜区)  山南市(乃东区、贡嘎县、洛扎县、曲松县、桑日县、加查县、隆子县、琼结县、措美县、错那市、浪卡子县、扎囊县)

东莞市

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港南区、港北区)

昆明市(官渡区、石林彝族自治县、富民县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、呈贡区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、盘龙区、嵩明县、五华区、晋宁区)

沧州市(献县、孟村回族自治县、吴桥县、泊头市、青县、河间市、海兴县、盐山县、肃宁县、新华区、运河区、沧县、任丘市、东光县、南皮县、黄骅市)

吉安市(泰和县、井冈山市、吉州区、吉水县、遂川县、永丰县、永新县、安福县、青原区、万安县、吉安县、新干县、峡江县)

忻州市(河曲县、忻府区、代县、五寨县、五台县、偏关县、静乐县、定襄县、繁峙县、岢岚县、神池县、原平市、宁武县、保德县)

南阳市(桐柏县、内乡县、唐河县、邓州市、宛城区、南召县、西峡县、新野县、社旗县、镇平县、方城县、淅川县、卧龙区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

百色市(乐业县、靖西市、右江区、隆林各族自治县、凌云县、平果市、田林县、德保县、西林县、田阳区、那坡县、田东县)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、南海区、禅城区)

甘孜藏族自治州(新龙县、理塘县、泸定县、色达县、道孚县、甘孜县、丹巴县、稻城县、石渠县、康定市、白玉县、雅江县、德格县、九龙县、得荣县、乡城县、炉霍县、巴塘县)

濮阳市(南乐县、清丰县、台前县、濮阳县、华龙区、范县)

长治市(平顺县、襄垣县、长子县、壶关县、黎城县、沁县、沁源县、屯留区、上党区、潞城区、武乡县、潞州区)

石家庄市(行唐县、长安区、井陉矿区、赞皇县、栾城区、晋州市、灵寿县、深泽县、井陉县、平山县、高邑县、元氏县、辛集市、裕华区、赵县、藁城区、新乐市、新华区、无极县、鹿泉区、正定县、桥西区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克旗)

青岛市(市北区、即墨区、平度市、市南区、黄岛区、城阳区、胶州市、崂山区、莱西市、李沧区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县)

长沙市(长沙县、开福区、天心区、浏阳市、岳麓区、雨花区、望城区、宁乡市、芙蓉区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、天山区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区)

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黄石市(西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区、大冶市)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

乐山市(金口河区、马边彝族自治县、五通桥区、夹江县、沙湾区、犍为县、峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县、市中区、沐川县)

常德市(石门县、澧县、桃源县、津市市、汉寿县、安乡县、武陵区、临澧县、鼎城区)  平顶山市(舞钢市、石龙区、宝丰县、卫东区、汝州市、郏县、湛河区、鲁山县、新华区、叶县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

保定市(竞秀区、阜平县、涞源县、安新县、定兴县、容城县、博野县、安国市、清苑区、蠡县、易县、雄县、望都县、定州市、涿州市、唐县、高阳县、满城区、顺平县、高碑店市、徐水区、涞水县、曲阳县、莲池区)

江门市(新会区、江海区、蓬江区、台山市、恩平市、开平市、鹤山市)焦作市(孟州市、温县、修武县、沁阳市、山阳区、武陟县、解放区、马村区、中站区、博爱县)

齐齐哈尔市(克东县、富裕县、昂昂溪区、泰来县、讷河市、铁锋区、碾子山区、龙沙区、拜泉县、建华区、甘南县、富拉尔基区、依安县、梅里斯达斡尔族区、克山县、龙江县)  广州市(南沙区、海珠区、白云区、黄埔区、荔湾区、增城区、花都区、越秀区、天河区、番禺区、从化区)

黄冈市(蕲春县、黄州区、红安县、麻城市、团风县、武穴市、英山县、罗田县、黄梅县、浠水县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、广德市、宣州区、泾县、宁国市、旌德县)

内江市(东兴区、资中县、隆昌市、市中区、威远县)黑河市(嫩江市、五大连池市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县)

韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、武江区、浈江区、新丰县、翁源县、始兴县、乐昌市、南雄市、曲江区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)

云浮市(云安区、罗定市、郁南县、云城区、新兴县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

梧州市(岑溪市、万秀区、长洲区、蒙山县、苍梧县、藤县、龙圩区)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

赣州市(石城县、章贡区、赣县区、信丰县、龙南市、于都县、崇义县、会昌县、寻乌县、兴国县、大余县、全南县、定南县、南康区、上犹县、宁都县、安远县、瑞金市)

唐山市(迁安市、古冶区、开平区、玉田县、丰润区、丰南区、曹妃甸区、路北区、滦州市、遵化市、乐亭县、滦南县、路南区、迁西县)

德阳市(中江县、旌阳区、什邡市、广汉市、绵竹市、罗江区)

金昌市(永昌县、金川区)

怀化市(麻阳苗族自治县、沅陵县、鹤城区、中方县、芷江侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县)

定西市(通渭县、渭源县、漳县、临洮县、陇西县、安定区、岷县)

重庆市(铜梁区、九龙坡区、垫江县、永川区、荣昌区、黔江区、梁平区、南川区、潼南区、合川区、巴南区、开州区、万州区、南岸区、大渡口区、云阳县、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、渝中区、涪陵区、沙坪坝区、奉节县、忠县、江津区、秀山土家族苗族自治县、江北区、璧山区、綦江区、巫溪县、巫山县、彭水苗族土家族自治县、丰都县、城口县、渝北区、武隆区、大足区、长寿区)

岳阳市(临湘市、岳阳楼区、汨罗市、岳阳县、君山区、云溪区、平江县、华容县、湘阴县)

张家口市(怀安县、桥东区、崇礼区、涿鹿县、怀来县、张北县、沽源县、桥西区、尚义县、阳原县、万全区、下花园区、蔚县、宣化区、康保县、赤城县)

玉溪市(华宁县、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。