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哈尔滨市(松北区、呼兰区、五常市、宾县、依兰县、香坊区、延寿县、尚志市、双城区、道里区、方正县、通河县、木兰县、巴彦县、道外区、南岗区、平房区、阿城区)

安顺市(平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县)

衡水市(安平县、武邑县、枣强县、阜城县、景县、桃城区、武强县、深州市、故城县、饶阳县、冀州区)

内蒙古自治区  海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区)

驻马店市(上蔡县、平舆县、西平县、泌阳县、正阳县、遂平县、汝南县、新蔡县、确山县、驿城区)

德州市(临邑县、陵城区、德城区、宁津县、平原县、武城县、乐陵市、禹城市、夏津县、齐河县、庆云县)龙岩市(漳平市、长汀县、连城县、永定区、武平县、上杭县、新罗区)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、根河市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、牙克石市、新巴尔虎右旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗)  菏泽市(郓城县、巨野县、定陶区、单县、曹县、东明县、牡丹区、成武县、鄄城县)

承德市(承德县、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县、平泉市、丰宁满族自治县、双滦区、滦平县、围场满族蒙古族自治县)

保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县)

苏州市(吴江区、虎丘区、昆山市、姑苏区、相城区、吴中区、常熟市、张家港市、太仓市)

漳州市(龙文区、云霄县、东山县、芗城区、平和县、漳浦县、诏安县、长泰区、南靖县、龙海区、华安县)

上饶市(广丰区、万年县、广信区、弋阳县、横峰县、德兴市、鄱阳县、铅山县、信州区、余干县、玉山县、婺源县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠城区、惠阳区)

泰安市(东平县、岱岳区、新泰市、肥城市、泰山区、宁阳县)

焦作市(武陟县、山阳区、博爱县、修武县、孟州市、解放区、温县、马村区、沁阳市、中站区)

天水市(麦积区、甘谷县、秦安县、清水县、武山县、秦州区、张家川回族自治县)

濮阳市(南乐县、清丰县、范县、华龙区、濮阳县、台前县)

山南市(措美县、错那市、隆子县、扎囊县、加查县、浪卡子县、桑日县、贡嘎县、琼结县、曲松县、乃东区、洛扎县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、镶黄旗、苏尼特左旗、正镶白旗、锡林浩特市、正蓝旗)

广元市(朝天区、剑阁县、苍溪县、昭化区、利州区、青川县、旺苍县)

金昌市(永昌县、金川区)

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红河哈尼族彝族自治州(绿春县、红河县、开远市、蒙自市、元阳县、弥勒市、河口瑶族自治县、泸西县、建水县、石屏县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

陇南市(武都区、西和县、两当县、康县、徽县、礼县、成县、宕昌县、文县)

宁德市(周宁县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、寿宁县、霞浦县、古田县、福安市、屏南县)  三门峡市(湖滨区、卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、渑池县)

乐山市(夹江县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县、市中区、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、五通桥区、沐川县)

邯郸市(临漳县、复兴区、磁县、成安县、邯山区、邱县、肥乡区、涉县、永年区、鸡泽县、武安市、峰峰矿区、魏县、丛台区、曲周县、大名县、馆陶县、广平县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、日土县、改则县、札达县、措勤县、普兰县)朝阳市(建平县、朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

孝感市(安陆市、汉川市、孝昌县、大悟县、云梦县、孝南区、应城市)  呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、托克托县、清水河县、武川县、赛罕区、新城区、回民区)

贵阳市(清镇市、开阳县、花溪区、修文县、南明区、白云区、观山湖区、云岩区、乌当区、息烽县)

宜宾市(高县、长宁县、屏山县、筠连县、珙县、江安县、兴文县、翠屏区、南溪区、叙州区)

马鞍山市(当涂县、博望区、含山县、花山区、雨山区、和县)德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

衡阳市(珠晖区、石鼓区、常宁市、衡东县、南岳区、衡山县、耒阳市、蒸湘区、衡南县、雁峰区、衡阳县、祁东县)

桂林市(平乐县、七星区、雁山区、永福县、兴安县、荔浦市、灌阳县、阳朔县、资源县、全州县、龙胜各族自治县、临桂区、恭城瑶族自治县、象山区、灵川县、秀峰区、叠彩区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、伊宁县、特克斯县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、同德县、兴海县)

昭通市(巧家县、永善县、大关县、鲁甸县、镇雄县、彝良县、绥江县、水富市、威信县、昭阳区、盐津县)

廊坊市(霸州市、文安县、永清县、固安县、大城县、香河县、广阳区、三河市、安次区、大厂回族自治县)

南通市(海安市、启东市、海门区、通州区、如皋市、如东县、崇川区)

赣州市(章贡区、兴国县、石城县、赣县区、宁都县、于都县、寻乌县、上犹县、全南县、崇义县、定南县、南康区、大余县、龙南市、信丰县、安远县、瑞金市、会昌县)

晋中市(昔阳县、平遥县、榆次区、和顺县、太谷区、介休市、寿阳县、祁县、灵石县、左权县、榆社县)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

肇庆市(广宁县、封开县、端州区、德庆县、高要区、怀集县、鼎湖区、四会市)

大理白族自治州(云龙县、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、洱源县、大理市、祥云县)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、同安区、思明区、集美区)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”