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丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

九江市(浔阳区、德安县、濂溪区、都昌县、共青城市、修水县、柴桑区、庐山市、武宁县、彭泽县、永修县、湖口县、瑞昌市)

阿里地区(日土县、改则县、噶尔县、普兰县、革吉县、札达县、措勤县)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县)  防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

芜湖市(南陵县、镜湖区、弋江区、湾沚区、无为市、鸠江区、繁昌区)

黄冈市(罗田县、团风县、黄梅县、浠水县、英山县、黄州区、蕲春县、红安县、麻城市、武穴市)

忻州市(代县、五台县、宁武县、岢岚县、繁峙县、忻府区、保德县、五寨县、静乐县、神池县、河曲县、原平市、偏关县、定襄县)  随州市(广水市、随县、曾都区)

攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、西区、东区)

葫芦岛市(绥中县、南票区、兴城市、建昌县、龙港区、连山区)

吴忠市(盐池县、同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、三水区、高明区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

甘南藏族自治州(舟曲县、夏河县、迭部县、玛曲县、合作市、碌曲县、临潭县、卓尼县)

固原市(隆德县、泾源县、彭阳县、原州区、西吉县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、建始县、恩施市、鹤峰县、咸丰县、巴东县、宣恩县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

泉州市(德化县、惠安县、鲤城区、金门县、晋江市、石狮市、永春县、南安市、泉港区、安溪县、洛江区、丰泽区)

江门市(开平市、蓬江区、新会区、鹤山市、台山市、江海区、恩平市)

湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区、德清县)

桂林市(平乐县、龙胜各族自治县、灵川县、雁山区、象山区、阳朔县、恭城瑶族自治县、灌阳县、永福县、荔浦市、临桂区、资源县、兴安县、秀峰区、叠彩区、七星区、全州县)

庆阳市(西峰区、华池县、合水县、庆城县、正宁县、环县、镇原县、宁县)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、含山县、当涂县、雨山区)

郴州市(嘉禾县、永兴县、苏仙区、桂阳县、桂东县、汝城县、临武县、宜章县、安仁县、资兴市、北湖区)

广安市(前锋区、邻水县、岳池县、广安区、华蓥市、武胜县)

长春市(九台区、农安县、宽城区、南关区、双阳区、公主岭市、二道区、德惠市、榆树市、绿园区、朝阳区)

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廊坊市(安次区、永清县、霸州市、香河县、三河市、广阳区、文安县、大厂回族自治县、大城县、固安县)

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镇江市(扬中市、句容市、丹徒区、丹阳市、京口区、润州区)

濮阳市(南乐县、濮阳县、范县、清丰县、华龙区、台前县)  鄂尔多斯市(准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗、乌审旗、东胜区)

商丘市(柘城县、永城市、民权县、虞城县、宁陵县、夏邑县、梁园区、睢阳区、睢县)

滨州市(博兴县、阳信县、沾化区、惠民县、滨城区、无棣县、邹平市)

永州市(蓝山县、冷水滩区、祁阳市、双牌县、江永县、道县、东安县、江华瑶族自治县、新田县、零陵区、宁远县)黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍州区、阜南县、颍上县、太和县、颍东区、临泉县)  德州市(庆云县、乐陵市、临邑县、德城区、禹城市、夏津县、宁津县、平原县、齐河县、陵城区、武城县)

抚顺市(新抚区、望花区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、顺城区)

湛江市(徐闻县、雷州市、遂溪县、吴川市、麻章区、霞山区、赤坎区、坡头区、廉江市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)那曲市(索县、申扎县、比如县、班戈县、安多县、嘉黎县、聂荣县、尼玛县、色尼区、双湖县、巴青县)

上海市(嘉定区、宝山区、长宁区、青浦区、奉贤区、静安区、虹口区、杨浦区、浦东新区、金山区、黄浦区、松江区、普陀区、崇明区、徐汇区、闵行区)

甘孜藏族自治州(新龙县、乡城县、甘孜县、稻城县、得荣县、丹巴县、德格县、巴塘县、理塘县、雅江县、泸定县、石渠县、道孚县、康定市、色达县、炉霍县、九龙县、白玉县)

大连市(普兰店区、长海县、中山区、沙河口区、瓦房店市、金州区、甘井子区、西岗区、庄河市、旅顺口区)

盐城市(东台市、滨海县、大丰区、盐都区、亭湖区、射阳县、建湖县、阜宁县、响水县)

遵义市(赤水市、仁怀市、绥阳县、习水县、湄潭县、红花岗区、正安县、播州区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县)

陇南市(康县、礼县、武都区、文县、西和县、宕昌县、徽县、成县、两当县)

晋城市(城区、泽州县、陵川县、沁水县、阳城县、高平市)

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、云和县、遂昌县、松阳县、青田县、龙泉市、莲都区、缙云县)

福州市(闽侯县、闽清县、罗源县、鼓楼区、连江县、福清市、仓山区、晋安区、永泰县、长乐区、平潭县、马尾区、台江区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、安图县、延吉市、和龙市、珲春市、汪清县、龙井市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、都兰县、天峻县、茫崖市、德令哈市)

泸州市(叙永县、纳溪区、泸县、古蔺县、江阳区、合江县、龙马潭区)

南京市(高淳区、六合区、栖霞区、玄武区、鼓楼区、雨花台区、溧水区、秦淮区、浦口区、建邺区、江宁区)

南昌市(东湖区、青云谱区、青山湖区、进贤县、西湖区、新建区、南昌县、安义县、红谷滩区)

临沂市(兰陵县、罗庄区、临沭县、沂水县、蒙阴县、莒南县、沂南县、郯城县、兰山区、平邑县、费县、河东区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。