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海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

济宁市(任城区、金乡县、曲阜市、鱼台县、嘉祥县、泗水县、梁山县、兖州区、邹城市、微山县、汶上县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)  临夏回族自治州(和政县、永靖县、广河县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县)

呼和浩特市(托克托县、赛罕区、清水河县、武川县、新城区、回民区、和林格尔县、土默特左旗、玉泉区)

巴中市(南江县、平昌县、通江县、恩阳区、巴州区)

温州市(洞头区、永嘉县、文成县、乐清市、泰顺县、瓯海区、瑞安市、平阳县、龙港市、鹿城区、苍南县、龙湾区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)  海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

石家庄市(长安区、行唐县、深泽县、无极县、井陉县、新乐市、灵寿县、晋州市、新华区、栾城区、元氏县、高邑县、辛集市、赞皇县、鹿泉区、桥西区、裕华区、平山县、藁城区、赵县、井陉矿区、正定县)

肇庆市(四会市、怀集县、广宁县、高要区、端州区、鼎湖区、封开县、德庆县)

广西壮族自治区

安庆市(潜山市、迎江区、岳西县、宿松县、桐城市、怀宁县、望江县、宜秀区、太湖县、大观区)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、西区、东区)

新乡市(辉县市、封丘县、卫辉市、红旗区、延津县、原阳县、凤泉区、长垣市、获嘉县、卫滨区、牧野区、新乡县)

信阳市(淮滨县、罗山县、潢川县、平桥区、固始县、浉河区、商城县、光山县、新县、息县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

西安市(雁塔区、未央区、阎良区、周至县、高陵区、蓝田县、莲湖区、长安区、新城区、碑林区、鄠邑区、灞桥区、临潼区)

山南市(浪卡子县、琼结县、措美县、桑日县、隆子县、扎囊县、错那市、贡嘎县、洛扎县、加查县、曲松县、乃东区)

衢州市(柯城区、江山市、开化县、衢江区、龙游县、常山县)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

大连市(普兰店区、沙河口区、金州区、长海县、瓦房店市、中山区、旅顺口区、西岗区、庄河市、甘井子区)

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宁波市(海曙区、象山县、奉化区、慈溪市、江北区、鄞州区、北仑区、余姚市、宁海县、镇海区)

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曲靖市(富源县、宣威市、罗平县、陆良县、马龙区、麒麟区、沾益区、师宗县、会泽县)

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昌都市(八宿县、察雅县、芒康县、江达县、贡觉县、边坝县、洛隆县、卡若区、左贡县、丁青县、类乌齐县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区)

阜阳市(太和县、界首市、颍东区、阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县、颍上县)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市、钟祥市)  酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、金塔县)

锦州市(凌海市、古塔区、凌河区、义县、北镇市、太和区、黑山县)

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金华市(磐安县、兰溪市、永康市、武义县、东阳市、浦江县、金东区、义乌市、婺城区)宜春市(靖安县、丰城市、樟树市、袁州区、宜丰县、奉新县、万载县、高安市、铜鼓县、上高县)

莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县、城厢区)  漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

宣城市(广德市、宁国市、郎溪县、绩溪县、旌德县、泾县、宣州区)

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伊犁哈萨克自治州(霍城县、奎屯市、霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、新源县、尼勒克县、伊宁市、特克斯县)凉山彝族自治州(布拖县、美姑县、会理市、宁南县、昭觉县、德昌县、木里藏族自治县、甘洛县、会东县、冕宁县、雷波县、西昌市、越西县、盐源县、喜德县、普格县、金阳县)

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商丘市(虞城县、宁陵县、民权县、睢县、永城市、梁园区、柘城县、睢阳区、夏邑县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、图们市、和龙市、延吉市、安图县、珲春市、敦化市、龙井市)

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鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、立山区、海城市、千山区、台安县)

铁岭市(昌图县、清河区、西丰县、铁岭县、开原市、银州区、调兵山市)

赣州市(瑞金市、崇义县、石城县、章贡区、全南县、大余县、赣县区、于都县、南康区、会昌县、安远县、上犹县、寻乌县、宁都县、信丰县、兴国县、龙南市、定南县)

常州市(天宁区、金坛区、武进区、溧阳市、新北区、钟楼区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方