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本溪市(明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

安顺市(西秀区、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

岳阳市(岳阳县、华容县、临湘市、云溪区、汨罗市、平江县、湘阴县、岳阳楼区、君山区)

昌都市(察雅县、类乌齐县、左贡县、芒康县、卡若区、贡觉县、丁青县、八宿县、江达县、边坝县、洛隆县)  安阳市(汤阴县、安阳县、龙安区、林州市、殷都区、北关区、文峰区、滑县、内黄县)

南通市(海安市、如皋市、海门区、通州区、崇川区、启东市、如东县)

西藏自治区

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)  张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、南浔区、长兴县)

昆明市(宜良县、东川区、嵩明县、西山区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、盘龙区、安宁市、石林彝族自治县、富民县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、惠水县、龙里县、独山县、荔波县、长顺县、贵定县、平塘县、罗甸县、三都水族自治县、福泉市、瓮安县)

温州市(洞头区、瑞安市、文成县、龙湾区、永嘉县、苍南县、瓯海区、鹿城区、龙港市、泰顺县、平阳县、乐清市)

云浮市(罗定市、云安区、新兴县、郁南县、云城区)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、站前区、老边区)

锦州市(凌河区、黑山县、义县、太和区、凌海市、北镇市、古塔区)

宜春市(宜丰县、上高县、奉新县、高安市、丰城市、铜鼓县、樟树市、万载县、袁州区、靖安县)

十堰市(郧西县、竹溪县、竹山县、茅箭区、丹江口市、张湾区、房县、郧阳区)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、金川县、黑水县、阿坝县、红原县、小金县、若尔盖县、茂县、马尔康市、理县、壤塘县、九寨沟县、汶川县)

邵阳市(隆回县、北塔区、武冈市、新邵县、双清区、绥宁县、大祥区、洞口县、新宁县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县)

长治市(襄垣县、潞州区、潞城区、屯留区、黎城县、沁源县、武乡县、壶关县、上党区、长子县、平顺县、沁县)

扬州市(高邮市、广陵区、仪征市、宝应县、江都区、邗江区)

大庆市(萨尔图区、肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、让胡路区、龙凤区、红岗区)

周口市(项城市、鹿邑县、郸城县、淮阳区、商水县、太康县、西华县、沈丘县、扶沟县、川汇区)

河池市(环江毛南族自治县、凤山县、金城江区、天峨县、南丹县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、多伦县、锡林浩特市、二连浩特市、镶黄旗)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

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杭州市(拱墅区、余杭区、临安区、淳安县、建德市、钱塘区、萧山区、临平区、富阳区、滨江区、上城区、西湖区、桐庐县)

曲靖市(富源县、师宗县、陆良县、沾益区、马龙区、会泽县、宣威市、罗平县、麒麟区)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、达日县、甘德县、玛沁县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁市、伊宁县、巩留县、新源县、霍尔果斯市、昭苏县、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县)

襄阳市(宜城市、保康县、襄城区、枣阳市、谷城县、襄州区、南漳县、樊城区、老河口市)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、碧江区、江口县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县)贵港市(港南区、桂平市、平南县、覃塘区、港北区)

齐齐哈尔市(富裕县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、克东县、依安县、富拉尔基区、拜泉县、建华区、讷河市、碾子山区、泰来县、甘南县、龙江县、龙沙区、昂昂溪区、克山县)  南京市(溧水区、六合区、雨花台区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、江宁区、秦淮区、玄武区、浦口区、建邺区)

新余市(分宜县、渝水区)

梅州市(蕉岭县、平远县、丰顺县、大埔县、五华县、梅江区、梅县区、兴宁市)

蚌埠市(龙子湖区、固镇县、怀远县、淮上区、蚌山区、五河县、禹会区)恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、咸丰县、恩施市、巴东县、利川市、鹤峰县、来凤县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

郑州市(中原区、中牟县、荥阳市、登封市、金水区、二七区、新密市、管城回族区、新郑市、上街区、惠济区、巩义市)

松原市(扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县)

常德市(鼎城区、汉寿县、津市市、安乡县、临澧县、武陵区、桃源县、石门县、澧县)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

金昌市(金川区、永昌县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

眉山市(彭山区、洪雅县、丹棱县、青神县、东坡区、仁寿县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)

金华市(永康市、东阳市、婺城区、金东区、武义县、义乌市、浦江县、磐安县、兰溪市)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

运城市(新绛县、平陆县、稷山县、闻喜县、临猗县、盐湖区、垣曲县、河津市、绛县、永济市、夏县、芮城县、万荣县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。