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杭州市(上城区、西湖区、钱塘区、滨江区、余杭区、桐庐县、临平区、拱墅区、萧山区、临安区、富阳区、淳安县、建德市)

营口市(站前区、西市区、老边区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

大庆市(让胡路区、肇源县、林甸县、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、萨尔图区)

平顶山市(新华区、湛河区、宝丰县、鲁山县、叶县、卫东区、郏县、舞钢市、汝州市、石龙区)  柳州市(鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、融安县、柳北区、鹿寨县、融水苗族自治县、城中区、柳南区)

宁波市(北仑区、宁海县、慈溪市、海曙区、镇海区、江北区、余姚市、象山县、鄞州区、奉化区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、麻江县、台江县、岑巩县、施秉县、锦屏县、丹寨县、从江县、剑河县、天柱县、三穗县、雷山县、镇远县、黄平县、榕江县、黎平县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)贵阳市(开阳县、乌当区、修文县、观山湖区、云岩区、南明区、息烽县、白云区、花溪区、清镇市)

济宁市(兖州区、微山县、嘉祥县、汶上县、任城区、邹城市、泗水县、曲阜市、梁山县、鱼台县、金乡县)  汉中市(略阳县、城固县、宁强县、南郑区、留坝县、勉县、洋县、镇巴县、西乡县、佛坪县、汉台区)

朔州市(朔城区、右玉县、怀仁市、山阴县、平鲁区、应县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

双鸭山市(饶河县、宝山区、友谊县、尖山区、岭东区、集贤县、宝清县、四方台区)

朝阳市(北票市、凌源市、龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、工农区、东山区、向阳区、南山区、兴安区、萝北县)

中山市

永州市(蓝山县、宁远县、双牌县、新田县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、祁阳市、冷水滩区、东安县、江永县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、久治县、玛多县、班玛县)

荆州市(洪湖市、荆州区、石首市、监利市、江陵县、松滋市、沙市区、公安县)

东营市(东营区、垦利区、广饶县、河口区、利津县)

贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港北区、港南区)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

昆明市(富民县、呈贡区、嵩明县、五华区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、盘龙区、官渡区、安宁市、东川区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、晋宁区)

拉萨市(达孜区、堆龙德庆区、当雄县、墨竹工卡县、尼木县、林周县、城关区、曲水县)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、新兴县、罗定市)

玉林市(福绵区、北流市、陆川县、博白县、容县、兴业县、玉州区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、红原县、九寨沟县、阿坝县、汶川县、若尔盖县、理县、马尔康市、壤塘县、黑水县、茂县、松潘县、小金县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、龙里县、都匀市、瓮安县、罗甸县、贵定县、长顺县、福泉市、惠水县、荔波县、平塘县)

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新乡市(获嘉县、新乡县、延津县、封丘县、凤泉区、牧野区、红旗区、卫辉市、长垣市、卫滨区、原阳县、辉县市)

开封市(兰考县、通许县、禹王台区、尉氏县、祥符区、龙亭区、顺河回族区、鼓楼区、杞县)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

梧州市(长洲区、苍梧县、岑溪市、龙圩区、藤县、万秀区、蒙山县)  青岛市(市南区、莱西市、城阳区、黄岛区、平度市、市北区、胶州市、李沧区、即墨区、崂山区)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县、伊宁县、霍城县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、奎屯市)

秦皇岛市(山海关区、北戴河区、卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县)陇南市(武都区、成县、两当县、徽县、礼县、文县、宕昌县、西和县、康县)

延安市(延长县、安塞区、宜川县、子长市、黄陵县、延川县、吴起县、洛川县、志丹县、甘泉县、富县、黄龙县、宝塔区)  庆阳市(环县、西峰区、宁县、正宁县、华池县、庆城县、合水县、镇原县)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、长兴县、德清县)

保定市(容城县、竞秀区、涞水县、博野县、易县、清苑区、涿州市、雄县、高碑店市、莲池区、涞源县、蠡县、满城区、望都县、曲阳县、唐县、高阳县、徐水区、安新县、定兴县、定州市、安国市、顺平县、阜平县)

合肥市(肥西县、巢湖市、蜀山区、庐阳区、包河区、瑶海区、庐江县、长丰县、肥东县)阿勒泰地区(青河县、福海县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

泰安市(宁阳县、肥城市、东平县、新泰市、泰山区、岱岳区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、雷波县、布拖县、美姑县、越西县、会东县、金阳县、喜德县、盐源县、西昌市、甘洛县、普格县、昭觉县、冕宁县、宁南县、德昌县、会理市)

烟台市(牟平区、莱阳市、芝罘区、福山区、蓬莱区、招远市、龙口市、莱州市、栖霞市、海阳市、莱山区)

德州市(陵城区、齐河县、庆云县、乐陵市、平原县、夏津县、禹城市、武城县、临邑县、宁津县、德城区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

宁德市(古田县、福鼎市、屏南县、霞浦县、福安市、寿宁县、蕉城区、柘荣县、周宁县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、多伦县、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)

抚州市(宜黄县、资溪县、广昌县、临川区、南城县、乐安县、崇仁县、东乡区、黎川县、南丰县、金溪县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市)

大连市(瓦房店市、长海县、金州区、甘井子区、中山区、西岗区、沙河口区、普兰店区、旅顺口区、庄河市)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

锦州市(古塔区、凌河区、义县、凌海市、太和区、北镇市、黑山县)

常德市(武陵区、汉寿县、临澧县、安乡县、澧县、鼎城区、津市市、桃源县、石门县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。