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昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

南平市(顺昌县、建瓯市、光泽县、延平区、浦城县、武夷山市、邵武市、松溪县、建阳区、政和县)

玉溪市(华宁县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

广元市(利州区、昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区、青川县、苍溪县)  林芝市(米林市、朗县、工布江达县、察隅县、巴宜区、墨脱县、波密县)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

汕头市(潮阳区、澄海区、南澳县、金平区、潮南区、濠江区、龙湖区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)

丹东市(东港市、凤城市、元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县)  无锡市(惠山区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、江阴市、锡山区、新吴区)

廊坊市(大城县、大厂回族自治县、香河县、永清县、文安县、广阳区、三河市、安次区、固安县、霸州市)

潍坊市(坊子区、昌乐县、临朐县、高密市、青州市、寒亭区、诸城市、昌邑市、寿光市、潍城区、奎文区、安丘市)

十堰市(房县、张湾区、竹溪县、竹山县、丹江口市、郧西县、茅箭区、郧阳区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、理县、红原县、茂县、汶川县、九寨沟县、若尔盖县、小金县、金川县、黑水县、松潘县、阿坝县、壤塘县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

蚌埠市(固镇县、怀远县、五河县、蚌山区、淮上区、龙子湖区、禹会区)

张掖市(山丹县、临泽县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、东区、米易县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

宣城市(泾县、绩溪县、旌德县、郎溪县、宣州区、宁国市、广德市)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云安区、云城区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

太原市(小店区、晋源区、杏花岭区、清徐县、尖草坪区、古交市、娄烦县、阳曲县、万柏林区、迎泽区)

怀化市(溆浦县、辰溪县、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、通道侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、沅陵县、中方县)

莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、涵江区、荔城区)

六安市(霍山县、金安区、舒城县、金寨县、裕安区、叶集区、霍邱县)

陇南市(西和县、徽县、康县、两当县、宕昌县、礼县、成县、武都区、文县)

渭南市(临渭区、潼关县、白水县、大荔县、华州区、富平县、华阴市、蒲城县、韩城市、澄城县、合阳县)

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锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正镶白旗、太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗)

大连市(甘井子区、西岗区、普兰店区、瓦房店市、金州区、沙河口区、长海县、旅顺口区、中山区、庄河市)

济源市

乌兰察布市(四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗、集宁区、兴和县、凉城县、丰镇市)  呼伦贝尔市(额尔古纳市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、根河市、海拉尔区、新巴尔虎右旗)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区、头屯河区、达坂城区)

保定市(涞水县、雄县、高阳县、定兴县、曲阳县、容城县、高碑店市、安新县、涿州市、涞源县、顺平县、蠡县、定州市、望都县、阜平县、易县、满城区、竞秀区、博野县、徐水区、安国市、莲池区、唐县、清苑区)

周口市(沈丘县、郸城县、鹿邑县、项城市、太康县、川汇区、扶沟县、西华县、淮阳区、商水县)佳木斯市(郊区、向阳区、前进区、抚远市、桦川县、富锦市、同江市、东风区、桦南县、汤原县)

定西市(临洮县、岷县、通渭县、漳县、渭源县、陇西县、安定区)  南充市(顺庆区、西充县、高坪区、嘉陵区、蓬安县、营山县、仪陇县、阆中市、南部县)

湛江市(吴川市、遂溪县、廉江市、雷州市、徐闻县、霞山区、坡头区、麻章区、赤坎区)

日喀则市(萨嘎县、南木林县、岗巴县、定日县、桑珠孜区、白朗县、萨迦县、康马县、仁布县、拉孜县、亚东县、仲巴县、聂拉木县、定结县、谢通门县、昂仁县、吉隆县、江孜县)

玉林市(陆川县、博白县、兴业县、玉州区、北流市、容县、福绵区)河池市(天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、都安瑶族自治县、宜州区)

儋州市

延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、安图县、图们市、延吉市、和龙市、敦化市、珲春市)

宁德市(霞浦县、屏南县、古田县、蕉城区、柘荣县、周宁县、福安市、福鼎市、寿宁县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和静县、博湖县、轮台县、且末县、尉犁县、和硕县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区、扶余市)

广州市(白云区、花都区、增城区、天河区、南沙区、越秀区、荔湾区、黄埔区、从化区、海珠区、番禺区)

平顶山市(宝丰县、湛河区、汝州市、郏县、叶县、鲁山县、石龙区、新华区、舞钢市、卫东区)

运城市(夏县、稷山县、绛县、河津市、垣曲县、永济市、闻喜县、万荣县、盐湖区、新绛县、芮城县、临猗县、平陆县)

雅安市(石棉县、宝兴县、天全县、雨城区、芦山县、名山区、汉源县、荥经县)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

喀什地区(泽普县、喀什市、英吉沙县、巴楚县、岳普湖县、伽师县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、疏附县、麦盖提县)

双鸭山市(饶河县、集贤县、宝清县、四方台区、宝山区、岭东区、尖山区、友谊县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

包头市(固阳县、九原区、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区)

山南市(洛扎县、加查县、浪卡子县、扎囊县、曲松县、桑日县、措美县、贡嘎县、乃东区、隆子县、琼结县、错那市)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、咸丰县、恩施市、来凤县、鹤峰县、建始县、宣恩县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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